Acciones de Pfizer de un vistazo
Actualización de ganancias de Pfizer
Pfizer PFE informó resultados mixtos en el segundo trimestre que cayeron por debajo de nuestras proyecciones, pero no esperamos un cambio importante en la estimación del valor justo de la empresa. Las ventas inferiores a las esperadas de la vacuna COVID-19 Comirnaty y el tratamiento Paxlovid aún podrían recuperarse más adelante en el año durante la temporada respiratoria de otoño, que suele ser más sólida. Pfizer tiene planes de contingencia listos para reducir significativamente los costos si las ventas relacionadas con COVID-19 no mejoran en el tercer trimestre. Proyectamos las ventas de COVID-19 por encima de las expectativas de consenso, pero tenemos un pronóstico por debajo de la tasa de ejecución implícita a largo plazo de la administración. Creemos que la nueva formulación de Comirnaty respaldará un cambio de base más inmediato del precio cercano a $70 después de la pandemia (incluidos los reembolsos) desde un precio anterior que estaba cerca de $20. El aumento de precio debería ayudar a impulsar a Comirnaty, pero aún esperamos que las ventas de la vacuna caigan más del 60% en 2023.
Excluyendo los productos COVID-19, las ventas totales crecieron un 5 % en el trimestre, una tasa que debería continuar durante los próximos dos años antes de que las presiones sobre patentes comiencen a acelerarse en 2025. El medicamento para enfermedades raras Vyndaqel creció un 43 %, y es possible que aumente más a través de la expansión cuota de mercado. La competencia emergente podría potencialmente desplazar a Vyndaqel, pero creemos que la barra de alta eficacia del fármaco y su posición arraigada crearán obstáculos importantes para la nueva competencia. El fármaco más grande de la empresa, Eliquis (para enfermedades cardiovasculares), registró una ganancia del 2 % y esperamos un ligero aumento en el crecimiento, ya que el potencial de mercado sigue siendo significativo fuera de los Estados Unidos.
En el frente de la tubería, Pfizer está progresando, ayudando a fortalecer su amplio foso. El medicamento contra el cáncer de mama CDK4i podría ser una oportunidad multimillonaria. El fármaco está a punto de comenzar la fase 3 de desarrollo y podría reemplazar a Ibrance de Pfizer, que generó más de $5 mil millones en ventas en 2022. Además, creemos que el fármaco para la diabetic issues y la pérdida de peso danuglipron representa una gran oportunidad, pero que es arriesgado en el fuerte ambiente competitivo.
