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Contexto fundamental de la libra esterlina
La libra esterlina comienza el año 2024 con una base relativamente sólida frente al dólar después de que los mercados reaccionaran «con moderación» al mensaje más acomodaticio de la Reserva Federal en el último anuncio del FOMC. Dicho esto, los datos más recientes del Reino Unido mostraron un marcado cambio en la tendencia de la inflación, por lo que tanto los indicadores de inflación general como subyacente cayeron drásticamente. Hasta entonces, el Reino Unido era promocionado como una economía periférica con una inflación superior a la de sus homólogos de los mercados desarrollados.
El Banco de Inglaterra (BoE) tiene ahora la tarea más compleja de programar los recortes de las tasas de interés para no impactar a la economía o posiblemente reavivar las presiones inflacionarias. Actualmente, los mercados esperan que el primer recorte de tasas comience en mayo de 2024 (consulte la tabla a continuación) con aproximadamente 134 puntos básicos de recortes de tasas acumulados para fin de año. Una extensión de la reducción de la inflación podría adelantar esta primera ronda de recortes ya en febrero.
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Probabilidades de tipos de interés del Banco de Inglaterra
Fuente: Refinitive, elaborado por Warren Venketas
Desde la perspectiva del dólar estadounidense, la reacción casi automatizada de los mercados ante un moderado presidente de la Fed, Jerome Powell, podría ser demasiado y demasiado pronto. Teniendo en cuenta los factores de riesgo externos, incluidas las guerras en Ucrania y Gaza, cualquier ligera escalada podría poner en juego el atractivo de refugio seguro del dólar. Los futuros implícitos sobre los fondos de la Reserva Federal sugieren recortes de tipos de 150 puntos básicos para diciembre de 2024 y esta proyección ha recibido cierto rechazo por parte de ciertos funcionarios de la Reserva Federal. El riesgo para los precios actuales está sesgado hacia un ciclo de flexibilización menor que, en última instancia, podría provocar una caída del GBP/USD.
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Pantalones largos |
Bermudas |
EY |
| A diario | -1% | -2% | -1% |
| Semanalmente | -1% | -3% | -2% |
Análisis técnico del GBP/USD
Se puede ver la acción semanal del precio del GBP/USD a continuación probando tentativamente el promedio móvil de 200 semanas (azul) después de fracasar en una ruptura a mediados de julio de 2023. Creo que veremos una ruptura por encima de este nivel a su debido tiempo, pero puede que no sea tan pronto. como Q1. Dicho esto, los datos entrantes son de suma importancia y un cierre de confirmación por encima podría provocar una continuación del reciente repunte alcista.
Gráfico semanal del GBP/USD
Fuente: TradingView, preparado por Warren Venketas
La consolidación del cable alrededor del máximo de 1,2746 muestra una divergencia bajista/negativa a medida que el Índice de Fuerza Relativa (RSI) desciende al salir del territorio de sobrecompra. Si bien no espero movimientos importantes en el primer trimestre, los mercados deberían retroceder un poco a principios del primer trimestre antes de estabilizarse en los niveles actuales hacia la última parte del trimestre.
Gráfico diario GBP/USD
Fuente: TradingView, preparado por Warren Venketas
Niveles de resistencia clave:
Niveles de soporte clave:
- MA de 1,2500/200 días (azul)
- 1,2400/MA de 50 días (amarillo)
