Gestión de riesgos

Introducción a la Gestión de Riesgos

La gestión de riesgos es el núcleo de cualquier buen plan comercial, sin tener un conjunto sólido de principios a seguir, un comerciante está condenado al fracaso. Describimos las reglas y los factores a considerar al personalizar un plan de juego de gestión de riesgos adecuado para usted.

LA GESTIÓN DE RIESGOS ES FUNDAMENTAL PARA EL ÉXITO

La gestión de riesgos es uno de los aspectos más importantes para una negociación exitosa, pero con demasiada frecuencia se pasa por alto. El trabajo #1 para un comerciante es mantenerse siempre en el juego. Una estrategia sólida y la disciplina para seguirla contribuirán en gran medida a garantizar que se quede.

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Si está en la etapa de aprendizaje, su objetivo es mantener las pérdidas muy pequeñas hasta que resuelva las cosas. Adherirse a parámetros de riesgo sólidos desde el principio contribuirá en gran medida a construir una base para más adelante, cuando probablemente haya más en juego.

Para el comerciante experimentado, su objetivo es evitar cavar agujeros innecesarios y, por supuesto, evitar el riesgo de ruina.

Tal vez tenga una estrategia viable o mejor, pero tal vez esté aplicando reglas relacionadas con la gestión de riesgos de manera inconsistente y esto esté teniendo un impacto negativo en su capacidad de crecimiento.

GESTIÓN DE COMERCIO INDIVIDUAL

La cantidad de capital que arriesga en una operación depende de su propia tolerancia al riesgo.

Esto varía de un comerciante a otro, pero es fundamental que opere con un tamaño que no impida su capacidad para tomar buenas decisiones. El comercio con demasiado tamaño es a menudo el culpable de la falta de disciplina.

TAMAÑO DE NEGOCIACIÓN BASADO EN PORCENTAJE EN RIESGO

Es una buena idea pensar en términos relativos en lugar de absolutos. Piense en qué porcentaje de capital debe arriesgar por operación, no en cuántos pips o puntos o tamaños de lotes desea operar.

Su tamaño comercial será dinámico al adoptar este enfoque. Supongamos que arriesga un 1 % por operación, el tamaño de la operación será el doble en una operación con un stop de 50 pips frente a una operación en la que el stop está a 100 pips de distancia.

Si mantiene dinámico el tamaño de sus operaciones, en este caso su riesgo seguirá siendo el mismo. Por el contrario, si piensa en términos de tamaños de lote fijos, con el tiempo el riesgo variará y también lo harán sus resultados. Si piensa en pips/puntos fijos, sus paradas pueden colocarse de manera ilógica en comparación con su análisis.

Por ejemplo, supongamos que tiene una relación promedio de ganancias/pérdidas de 1:2. Si arriesga 50 pips en la operación n.º 1 y gana 100 pips (el doble de su riesgo), estará 100 pips por delante. En la operación n.° 2, arriesga 100 pips y llega a su límite, perderá 100 pips. Esto dará como resultado un neto de 0 entre las dos operaciones si negoció la misma cantidad de contratos para cada operación.

Sin embargo, al adoptar un enfoque dinámico y ajustar el tamaño de su operación para que se ajuste a su porcentaje de riesgo por operación, obtendrá un resultado rentable en el mismo escenario descrito anteriormente. Digamos que arriesga el 1 % (50 pips) en la operación n.° 1 y gana el 2 % (100 pips), y luego arriesga el 1 % (100 pips) en la operación n.° 2 y pierde; pipas). Es un ejemplo simple, pero el principio debe ser claro.

SU ‘RIESGO POR OPERACIÓN’ DEBE ESTAR EN UN RANGO RELATIVAMENTE ESTRECHO

Desea ser coherente con el riesgo por operación. No desea arriesgar el 0,5 % en una idea, luego el 3 % en la siguiente, luego el 1 % y así sucesivamente.

Tal vez tenga mucha confianza en una idea y quiera arriesgar un poco más de lo habitual, eso está bien siempre que no varíe demasiado de su tamaño de negociación de menor confianza.

La variación en la probabilidad de éxito entre una idea comercial y otra no es tan grande como cree. Una idea comercial con cuatro factores a su favor no significa necesariamente que tenga el doble de probabilidades de funcionar que una idea comercial con solo dos factores a su favor.

UN ALTO PORCENTAJE DE GANANCIAS NO DEBE SER EL OBJETIVO PRINCIPAL

Su objetivo principal debe ser encontrar operaciones que le den una ventaja y ofrezcan un perfil de riesgo asimétrico.

El riesgo/recompensa debe estar alrededor de 1:2 o mejor. Es decir, debe buscar ser recompensado el doble de su riesgo. Arriesga una unidad para hacer dos unidades.

Sin embargo, muchos comerciantes se obsesionan con tener un alto porcentaje de ganancias, lo cual es comprensible hasta cierto punto: es la naturaleza humana, a la gente no le gusta perder, pero eso es parte del juego. Es mejor tener una tasa de ganancias del 35 % con una relación R/R de 1:4 que una tasa de ganancias del 65 % con una relación R/R de 1:1. Es más fácil identificar oportunidades de riesgo/recompensa de calidad que tener razón todo el tiempo.

FACTORES PERTINENTES A LA DETERMINACIÓN DEL TAMAÑO DEL COMERCIO

Al determinar cuánto arriesgar en una operación, debe tener en cuenta el hecho de que inevitablemente tendrá una serie de perdedores, y la duración de esa serie a menudo depende de su estilo de negociación. Por ejemplo, las estrategias de ruptura/impulso suelen tener tasas de éxito más bajas, pero una relación riesgo/recompensa alta. Por otro lado, una estrategia de reversión de rango o media tendrá una tasa de ganancia más alta, pero perfiles de riesgo/recompensa más bajos.

Es muy posible que pueda tener 10 perdedores o más seguidos y, dicho esto, las pérdidas pueden acumularse rápidamente. Uno debe tener en cuenta la cadena total de perdedores y cuán grande podría ser (esto se relaciona con la gestión de cuentas que discutiremos pronto…)

La frecuencia comercial es un factor importante a considerar. En un extremo del espectro, si mantiene operaciones durante varias semanas, opera con mucha menos frecuencia y, por lo tanto, puede arriesgar más por operación. Mientras que, en el otro extremo, si usted es un comerciante diario, entonces su riesgo por operación debe ser mucho menor, ya que las pérdidas pueden acumularse en un período de tiempo muy corto.

LAS PARADAS DURAS SON PRUDENTES

Un ‘tope duro’ es simplemente un tope de pérdida que se ingresa en el sistema de negociación, en comparación con un ‘tope suave’ en el que tiene un nivel predeterminado en mente del que saldrá en caso de que se active.

Tres razones para usar una parada ‘dura’. Primero, no necesita estar sentado frente a su pantalla todo el tiempo, o mientras está fuera preguntándose qué está pasando con su posición. Dos, hay un elemento de disciplina inculcado al tener esa ‘línea en la arena’ dibujada con anticipación. Tres, nunca se sabe cuándo sucederá un evento imprevisto y te atraparán sosteniendo la bolsa.

GESTIÓN DE RIESGO DE CUENTA

El riesgo por operación es solo un elemento de un buen plan de gestión de riesgos. También debe proteger la cuenta general considerando un par de factores más amplios. Obviamente, estos vuelven al riesgo por operación, pero desde la perspectiva de mirar el todo.

TOMAR EN CONSIDERACIÓN POSICIONES CORRELACIONADAS

Este es un factor pasado por alto que puede acercarse sigilosamente a un comerciante rápidamente si no tiene cuidado. Si está operando en varios mercados que están altamente correlacionados, el tamaño de negociación por posición debe ajustarse para reflejarlo.

Por ejemplo, si tiene tres posiciones largas en JPY, entonces es prudente tratarlas como una posición más grande y asumir que las tres operaciones podrían llegar a sus respectivos puntos de detención al mismo tiempo. Lo mismo ocurre con los mercados correlacionados negativamente, como el dólar y el oro.

Si los dos están operando en direcciones opuestas (que a menudo lo son) y usted está, digamos, largo en dólares y corto en oro, entonces el riesgo de que los dos se muevan favorable o desfavorablemente juntos es alto. Nuevamente, desea considerar el riesgo total en todas las posiciones en un momento dado.

TENGA EN MENTE UN NÚMERO MÁXIMO DE DISTRIBUCIÓN

Cuando el comercio no va bien, ¿en qué momento desconecta temporalmente? Es necesario establecer un límite en cuanto a cuánto es demasiado.

Los retiros son una parte inevitable del comercio y comprender cómo manejarlos es crucial para mantener su capital. Esto, al igual que el tamaño de la operación, varía de un operador a otro. ¿Es -10, -15, -20%? El punto en el que dices: «Sabes qué, necesito dar un paso atrás antes de que las cosas se salgan de control».

El primer paso cuando se alcanza una reducción máxima es dar un paso atrás. Sal del fuego, por así decirlo. Inmediatamente sentirás alivio al hacer esto. Solo después de que te hayas alejado de la pantalla puedes obtener algo de claridad y ver lo que está mal desde lejos.

Una vez que haya identificado el problema y solucionado el problema, no regrese de una sola vez. Vuelva a operar con facilidad con un tamaño comercial mucho más pequeño, 25-50% de la norma. El objetivo no es recuperar todo su dinero de inmediato, sino restaurar la confianza y generar impulso. Una vez que comience a sentirse seguro, aumente el tamaño de sus operaciones de regreso a un nivel normal.

COMERCIO EN EVENTOS FUNDAMENTALES DE ALTO IMPACTO

Para las posiciones existentes, si se basa en un análisis técnico, entonces esperar un anuncio importante está bien si está de acuerdo con el riesgo adicional. Solo asegúrese de tener su tope protector en su lugar y adhiérase a él. Si el evento está muy cerca y se desencadena una operación, es una buena idea posponer la ejecución hasta después del evento.

Para ver la conversación completa, vea el video de arriba…

—Escrito por Paul Robinson, analista de mercado

Puedes seguir a Paul en Twitter en @PaulRobinsonFX