- Las acciones están en una burbuja y podrían desplomarse más del 50% si termina mal, dice Jeremy Grantham.
- El inversor de élite ve que los precios de la vivienda caerán y predice que se producirá una recesión el próximo año.
- Aquí están sus 16 mejores citas de una nueva entrevista, incluidos comentarios sobre bitcoin y la IA.
Jeremy Grantham planteó la posibilidad de una caída del 50% en el S&P 500, predijo que los precios de las viviendas en Estados Unidos caerían y hizo sonar la alarma de recesión durante el último episodio del podcast «Merryn Talks Money» de Bloomberg.
El cofundador de GMO e historiador de la burbuja del mercado también criticó al bitcoin como una estafa, desaconsejó la compra de acciones o bienes raíces estadounidenses y compartió su perspectiva sobre los combustibles fósiles y la inteligencia artificial.
Aquí están las 16 mejores citas de Grantham, ligeramente editadas para mayor extensión y claridad:
1. «El mercado sufre un trastorno de déficit de atención, por lo que siempre piensa que cada repunte es el comienzo del próximo gran mercado alcista».
2. «Si todo sale mal, no me sorprendería que el S&P subiera a 2.000. Eso requeriría que se cayeran un par de ruedas, y las ruedas tienden a caerse cuando las grandes burbujas se deshacen, pero no es así. «No significa que tengan que hacerlo. Es poco probable que el S&P no llegue a algo cercano a 3.000.»
3. «La aritmética easy sugiere que, o tendrás un rendimiento pésimo para siempre, o tendrás un buen mercado bajista y luego un rendimiento usual. Y es de esperar que el buen mercado bajista tenga una caída inferior al 50%, pero ganó. No será una cantidad enorme, a menos del 50% del pico en términos reales».
4. «Aumentas la presión sobre un sistema muy complicado hasta que algunas cosas se rompen. Ese es el patrón: algo se rompe y nadie parece saber qué es. Siempre es una sorpresa, pero siempre tienes una sorpresa, por eso la notion de una sorpresa no es nada sorprendente.»
5. «Creo que tendremos una recesión. No sé si será bastante leve o bastante grave, pero probablemente se prolongará hasta el próximo año».
6. «En mi opinión, el área más susceptible es el Russell 2000. A menudo no tiene ningún beneficio colectivo. Tiene una densidad muy alta de zombis: empresas que realmente sólo pueden pagar sus intereses emitiendo más deuda. vulnerable en el frente de la deuda, vulnerable en el frente financiero y susceptible en un amplio frente económico».
7. «Un período de más de 40 años de reducción de las tasas hipotecarias, por supuesto, hizo subir los precios de la vivienda en todo el mundo, prácticamente. Y ahora las tasas han subido, por supuesto que bajarán».
8. «Los precios de la vivienda son peores para el hogar común. Son peores para la economía que las acciones porque su propiedad es sustancialmente más amplia. Es realmente una parte importante del panorama de ingresos y de money de la familia promedio. El lema debería ser: «No te metas con la vivienda». El súper lema debería ser: ‘Nunca tengas una burbuja inmobiliaria al mismo tiempo que tengas una burbuja bursátil'».
9. «Aunque esta vez no nos dejamos llevar por las ridículas hipotecas de alto riesgo, el múltiplo del ingreso familiar en realidad aumentó más que en 2007. Entonces, en términos de vulnerabilidad serious a largo plazo planteada por el sobreprecio, este mercado inmobiliario estaba más sobrevalorado. , y estuvo acompañado por un mercado de valores mucho más sobrevalorado y clásicamente burbujeante que el de 2007».
10. «No invierta en bienes raíces, no invierta en los EE. UU.. Si tiene que invertir en los EE. UU., la calidad ha sido el activo mal valorado durante 100 años. Tienen un rendimiento excellent en los mercados bajistas. Tienen un rendimiento inferior en los mercados alcistas. «Porque quieres ser dueño de Tesla, quieres ser dueño de acciones de memes, quieres ser dueño de lo que vuela. No quieres ser dueño de Coca-Cola, es demasiado aburrido».
11. «Cuando se trata de calidad, tienen menos riesgo de todo tipo. Tienen menos deuda, quiebran menos, tienen menos volatilidad, tienen una beta más baja. Sin embargo, obtienen mejores resultados. Eso es un almuerzo free of charge».
12. «Bitcoin es, por supuesto, una estafa elaborada, en realidad».
13. «Las materias primas te rompen el corazón porque, justo cuando les está yendo bien, sufren una caída durante 18 meses y luego vuelven a alcanzar un nuevo máximo».
14. «La inteligencia synthetic es absolutamente true. ¿Es lo suficientemente grande y lo suficientemente pronto como para detener la desinflación? No, no creo que lo sea. Es un efecto de 10, 20 años y de varias décadas que se pierde en la distancia. futuro, y sus efectos serán potencialmente vastos».
15. «No creo mucho en los economistas. Han perdido el rumbo durante los últimos 70 años. Han olvidado la descripción de su trabajo, que es ser útil. Se ahogan en suposiciones y sistemas cerrados, que en gran medida son irrelevante para todo excepto para su reputación dentro de su industria».
16. «No debería sorprenderse si el precio del petróleo no supera los 100 dólares tal vez una o dos veces en los próximos cinco años. Debería sorprenderse si el precio del petróleo no tiene un soporte a largo plazo, y caerá a un nivel en el que los sauditas o alguien será capaz de extraer petróleo a 45 dólares hasta el sol poniente. Así es como creo que terminará el juego».
