Los inversores contrarios que adquirieron acciones del fideicomiso bitcoin (GBTC) de Grayscale Expenditure a principios de enero, una época de pesimismo y fatalidad en los mercados de criptomonedas y cripto-adyacentes, han sido recompensados generosamente.
Las acciones de GBTC han subido un 220% a 26,79 dólares este año, según la plataforma de gráficos TradingView. Mientras tanto, Nvidia Corp (NVDA), la acción del S&P 500 con mejor desempeño, ha subido un 198% y el índice registró una ganancia del 9%. Bitcoin (BTC) se ha duplicado este año a 35.000 dólares, mientras que los instrumentos tradicionales de renta fija, como los bonos gubernamentales, se han desplomado.
Grayscale y CoinDesk son parte del Electronic Forex Team.
El rendimiento superior de GBTC se produce en medio de esperanzas de que la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) dé luz verde a la conversión de Grayscale Bitcoin Have confidence in en un fondo cotizado en bolsa (ETF) de composición abierta que invierte en bitcoin.
El optimismo ha hecho que el descuento en las acciones de GBTC en relación con el valor liquidativo (NAV) del fideicomiso se reduzca a 13% desde 46% este año, y los operadores compran acciones de GBTC mientras cubren el riesgo de caída vendiendo simultáneamente bitcoins en el mercado al contado/de futuros. . Tan pronto como se apruebe la conversión, los creadores de mercado devolverán el precio al NAV.
«GBTC es el regalo que sigue dando. Felicitaciones a aquellos (muchos en esta lista) que lograron reducir el diferencial jugando contra los futuros», dijo Ilan Solot, codirector de activos digitales de Marex Remedies, en un correo electrónico la semana pasada.
La estrategia de dos piernas destinada a beneficiarse de la reducción del descuento del GBTC puede haber limitado las ganancias del bitcoin a principios de este año.
Con el descuento reduciéndose rápidamente en medio de mayores perspectivas de que la SEC apruebe la conversión a un ETF, los operadores pueden deshacer la estrategia, incluido el tramo corto de futuros de BTC, reforzando las presiones alcistas en torno a la criptomoneda.
«A medida que la aprobación de la conversión del ETF de GBTC parece cada vez más probable, los inversores saben que los creadores de mercado devolverán el precio al NAV tan pronto como comience a cotizar. A medida que este instrumento de inversión se normalice de nuevo al valor NAV para los inversores, parece possible que la presión corta de BTC aumente. disminuir y respaldar la presión alcista sobre el precio location de BTC», dijo a CoinDesk Alexander S. Blume, socio gerente de Two Primary Electronic Belongings.
Bitcoin ha subido un 28% en menos de dos semanas, alcanzando máximos de 17 meses por encima de los 35.000 dólares, principalmente debido a rumores sobre ETF al contado, incluido el de la supuesta cotización del ticker ETF de bitcoin al contado de BlackRock, IBTC, en el sitio internet de la cámara de compensación DTCC.
Se espera que la SEC apruebe varios ETF al contado a principios del próximo año. Si bien el consenso es que el bitcoin aumentará a 50.000 dólares o más tras la aprobación de los ETF, la financiarización también podría generar una presión de venta adicional en el mercado.
«Los ETF también permitirán que más participantes institucionales vendan en corto este instrumento. No está claro cómo afectará eso al mercado», dijo Blum.
