Símbolo y mazo de Bitcoin para typical el mercado de criptomonedas.
Existe una percepción errónea común de que la industria de activos digitales no está regulada. Solo en los EE. UU., las agencias federales y los reguladores, como la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y el Tesoro, han emitido reglas y orientación sobre cómo las criptomonedas se incluyen en sus respectivas competencias. Esto ni siquiera se refiere a varios reguladores estatales y organismos encargados de hacer cumplir la ley que han emprendido iniciativas similares ni a los múltiples esfuerzos de los reguladores financieros de todo el mundo.
Sin embargo, la criptorregulación ha sido difícil. Esto se debe a que los activos digitales rompen el molde cuando se trata de clasificaciones tradicionales. Ether, el token nativo de la cadena de bloques multipropósito Ethereum, tiene o ha tenido características de mercancía, moneda y valor. Además, hay muchos ejemplos en los que los reguladores discuten sobre la jurisdicción. A principios de 2023, la SEC y la CFTC están en desacuerdo sobre si el éter es un valor o una mercancía, lo que determinaría cuál es el principal regulador. Esta es una consecuencia desafortunada de la novedad de las criptomonedas porque con casi un billón de dólares en capitalización total del mercado, el sustento económico de muchas personas está vinculado al ecosistema de activos digitales.
¿Por qué necesitamos regulación?
El espíritu cypherpunk gira en torno al uso de la criptografía para proteger la privacidad y la seguridad de las personas contra los gobiernos y las corporaciones. Debido a que las criptomonedas nacieron de esta comunidad, muchos de los primeros participantes tienen un enfoque de laissez-faire para invertir y construir en el sector.
Aún así, este espíritu tiene que aceptar el hecho de que las instituciones que existen para la protección del consumidor tendrán dificultades para mantenerse al margen, ya que algunos se aprovechan de los inversionistas involuntarios en lo que se ha convertido en una industria de $ 1 billón. En gran medida, los reguladores están autorizados a intervenir para proporcionar restricciones debido a estafas de ofertas iniciales de monedas, proyectos basados en Ponzi, tergiversaciones y diseños de tokens defectuosos que pueden costar miles de millones de dólares a los inversores. La reciente serie de quiebras, destacada por el colapso de FTX, subraya la necesidad de proteger a los consumidores en esta industria volátil.
Intentos anteriores de regulación
Las puñaladas previas a la regulación, o incluso solo a la clasificación, demuestran la complejidad del desafío. Tome bitcoin como ejemplo. El Tesoro de EE. UU. definió el activo como una moneda virtual y un sistema de pago ya en 2013. Luego, la CFTC lo consideró una mercancía en virtud de la Ley de Bolsa de Productos Básicos en 2014. Si eso no fuera lo suficientemente confuso, también se clasificó como propiedad. por el Servicio de Impuestos Internos para efectos del impuesto sobre la renta ese año. Luego, en 2021, un proyecto de ley de infraestructura aprobado por el Congreso trató a bitcoin como efectivo físico y exigió el informe de transacciones con un valor exceptional a $ 10,000.
Estas clasificaciones múltiples ponen a los poseedores de bitcoins en una posición precaria. Se requiere un impuesto a las ganancias de capital cuando se vende bitcoin para obtener una ganancia debido a la clasificación de la propiedad, pero ¿el titular tendría que informar al IRS cuando da una propina de $ 1 a alguien a través de Lightning Community? La respuesta técnica es sí, aunque esto contradice el estado de la criptomoneda como dinero.
El Congreso ha presentado más de 50 proyectos de ley relacionados con la tributación de activos digitales, la clasificación, el tratamiento regulatorio, las monedas estables y las monedas digitales del banco central (CBDC). Los ejemplos destacados incluyen la Ley del dólar del siglo XXI (HR 3506), la Ley Hold Innovation in The united states (HR 6006) y la Ley de certeza regulatoria de Blockchain (HR 5045). En junio, dos senadoras, Cynthia Lummis (R-Wyo.) y la senadora Kirsten Gillibrand (DN.Y.), presentaron una legislación histórica destinada a brindar soluciones específicas a la mayoría de los atolladeros de las criptomonedas, como diferenciar un token de valor de un producto digital y proporcionar políticas fiscales claras, denominada Ley de Innovación Financiera Responsable de 2022 (RFIA). Además, el Congreso celebró al menos 15 audiencias centradas en la política de criptomonedas y blockchain en 2022. Los comités más activos fueron el Comité Bancario del Senado y el Comité de Servicios Financieros de la Cámara.
De hecho, en parte como reacción al colapso de FTX y reflejo del potencial de la industria, el Comité de Servicios Financieros de la Cámara bajo la presidencia de Patrick McHenry (RN.C.) creó el primer organismo dedicado a los activos digitales. Apodado Subcomité de Activos Digitales, Tecnología Financiera e Inclusión de la Cámara, estará dirigido por el Representante French Hill (R-Ark). En una entrevista exclusiva con Forbes, Hill dijo que una de sus primeras prioridades serán las monedas estables, basándose en lo que él llama un «esfuerzo cooperativo el verano pasado y principios del otoño entre los demócratas de la Cámara, los republicanos de la Cámara y la administración de Biden, para pensar en el enfoque correcto».
Con respecto a la Casa Blanca, el 9 de marzo de 2022, el presidente Joe Biden firmó la Orden Ejecutiva para Garantizar el Desarrollo Responsable de Activos Digitales. Esto se convirtió en un esfuerzo de todo el gobierno en el que la administración buscó definir cómo EE. UU. debería abordar los activos digitales. La orden requería que varios departamentos a nivel de gabinete realizaran investigaciones sobre los riesgos y oportunidades de los activos digitales en sus competencias.
La esperanza en la industria es que el Congreso y la Casa Blanca trabajen juntos en un enfoque productivo para guiar el camino hacia los activos digitales. Sin embargo, cuando las cosas se ponen complicadas y los inversores se ven perjudicados, como en el caso de la miríada de quiebras de 2022, se puede echar la culpa. “A Washington le encanta encontrar un chivo expiatorio”, dijo el excongresista y jefe de gabinete interino de la Casa Blanca, Mick Mulvaney, en una entrevista con Forbes. Estos comentarios se produjeron en la parte posterior de una declaración emitida por la Casa Blanca a fines de enero acusando al Congreso de dejar pasar la pelota en lo que respecta a la criptorregulación.
Qué esperar en 2023
La Casa Blanca y el Congreso dicen en gran medida las cosas correctas cuando se trata de establecer las reglas del camino de las criptomonedas. De hecho, Hill y Mulvaney están de acuerdo en que incluso en este clima político dividido, la criptografía es un tema con apoyo e interés bipartidista. Sin embargo, en las semanas o meses antes de que se apruebe cualquier legislación, es possible que la industria vea una continuación en el aumento de las acciones de cumplimiento contra jugadores clave en el espacio que los reguladores sienten que no están siguiendo las reglas.
En las últimas semanas, la SEC emitió Avisos de Wells notificando a las empresas que están bajo investigación y anunció acuerdos contra el criptointercambio Kraken (alegando que su programa de staking de éter es un valor), la empresa fiduciaria de Nueva York Paxos (acusándola de emitir una marca Binance). stablecoin que también es un valor) y Terraform Labs (la empresa fundadora detrás de la stablecoin terraUSD y su token de gobierno asociado luna que colapsó en mayo de 2022). La CFTC ha presentado demandas similares contra actores de la industria y reguladores bancarios clave como la FDIC, la Reserva Federal y la Oficina del Contralor de la Moneda están advirtiendo a los bancos bajo su supervisión que eviten una exposición excesiva a las criptomonedas, cuya naturaleza volátil podría dar lugar a entradas y salidas rápidas y grandes de depósitos.
La industria preferiría mucho más una legislación que establezca las reglas de tránsito que una combinación de órdenes ejecutivas y acciones de cumplimiento (que por definición no sientan precedentes, ya que solo se aplican a las circunstancias exactas de un caso). Sin embargo, puede quedar con la lectura de las hojas de té por un poco más de tiempo.
