HIVE Blockchain: Por qué el camino a seguir es prometedor…

Ha habido mucha preocupación entre algunos inversores sobre el efecto que tendrá «The Merge» en el rendimiento de HIVE Blockchain (NASDAQ: COLMENA), ya que tenía una exposición significativa a Ethereum (ETH-USD).

La compañía ha declarado que va a hacer una transición. sus antiguos mineros de Ethereum a otras altcoins con el fin de generar ingresos para ayudar a reemplazar los ingresos de Ethereum. Una pregunta importante que debe responderse es qué tan rápido y en qué medida esa estrategia aumentará los ingresos.

Dicho esto, tengo constancia de que durante algún tiempo el movimiento de precios de Bitcoin (BTC-USD) ha sido el principal impulsor del precio de las acciones de HIVE y seguirá siéndolo en el futuro.

En este artículo, veremos el marco de tiempo que creo que enfrenta HIVE antes de que el precio de Bitcoin entre en una recuperación sostenible que impulsará significativamente el precio de las acciones de la empresa, así como también cómo está posicionada para soportar la actual debilidad económica que continúa. pesar sobre el desempeño de la empresa.

Un vistazo rápido a «La Fusión»

Ha habido bastantes comentarios sobre el impacto que «The Merge» tendrá en HIVE, ya que Ethereum pasó de prueba de trabajo a prueba de participación, lo que resultó en un vacío para los mineros que estaba usando para producir Ethereum.

Para tener una idea del impacto, en agosto, la compañía produjo 16,7 equivalentes de Bitcoin por día, de los cuales Bitcoin representó 9,4, lo que significa que Ethereum compuso los 7,3 equivalentes de BTC restantes por día. Al incluir la caída en el precio de Bitcoin y la pérdida de producción de Ethereum, esa no es una cantidad insignificante de ingresos que la empresa ha perdido.

Una cosa que la compañía está haciendo para compensar parte de eso es aumentar su tasa Exahash de 2,23 en agosto a 3,5 Exahash para el primer trimestre de 2023. Eso dará como resultado una mayor producción de Bitcoin y, si el precio ha comenzado a recuperarse de manera sostenible para entonces, lo que Lo creo bien, la empresa va a estar en una posición mucho más fuerte de lo que está hoy. Si es así, volverá el impulso en relación con el crecimiento de los ingresos.

Además, en ese momento deberíamos estar viendo por primera vez la estrategia de la compañía para la minería de altcoins, y cómo afectará las líneas superiores e inferiores en el futuro. No veo que eso tenga un impacto significativo a corto plazo, pero cuando se combina con el repunte del precio de Bitcoin, podría ser un sólido catalizador en el futuro.

Hoja de balance

A fines de junio de 2022, HIVE tenía $ 4,0 millones en efectivo disponible, con monedas digitales valoradas en $ 71,4 millones. Los pasivos en ese momento eran de $ 29,2 millones.

A fines de agosto de 2022, HIVE tenía un saldo HODL de 3258 Bitcoin, frente a los 3091 que tenía a fines de julio de 2022.

A principios de septiembre de 2022, HIVE anunció que había firmado un acuerdo de oferta en el mercado de $100 millones con HC Wainwright. Según los términos del acuerdo, HC Wainwright «podrá, de vez en cuando, vender acciones de la empresa por hasta 100 millones de dólares».

El propósito principal de los ingresos será utilizarlos para expandir sus operaciones de minería de cadenas de bloques.

También debería proporcionar un colchón financiero si la empresa lo necesita, en caso de que el precio de Bitcoin permanezca bajo más de lo esperado.

Ambiente macroeconómico

Al igual que con todos sus pares mineros, el desempeño a corto plazo de HIVE se correlacionará directamente con las condiciones macroeconómicas que han llevado a la Reserva Federal a aumentar las tasas de interés para reducir la inflación.

Por esa razón, las próximas lecturas del IPC darán mucha claridad sobre cómo se desarrollará esto para HIVE. Si la inflación comienza a retroceder, no hay duda de que mejorará la confianza del mercado, lo que a su vez atraerá más capital hacia acciones de alto crecimiento como HIVE.

Y si la inflación retrocede en dos o más lecturas seguidas, acelerará el proceso, devolviendo dinero a Bitcoin, lo que a su vez hará subir el precio, lo que también hará subir el precio de las acciones de HIVE. En ese momento, aumentará la entrada de capital en activos de mayor riesgo, recompensando las acciones de alto crecimiento.

Creo que es probable que esto suceda a fines del calendario 2022 y, a más tardar, a principios de 2023. Si así es como se desarrolla, HIVE volverá a su trayectoria de crecimiento anterior y el precio de sus acciones debería subir mucho.

No estoy sugiriendo aquí que esto vaya a suceder rápidamente, en el sentido de volver rápidamente a los niveles anteriores, solo que los inversores van a mirar más a las acciones de crecimiento que han sido golpeadas por la inflación y la respuesta de la Fed. .

Conclusión

Si bien «The Merge» volvió negativos a algunos inversores sobre HIVE, es mi opinión que el sentimiento es exagerado debido al hecho de que el precio de las acciones de la compañía se ha movido en correlación con el precio de Bitcoin y continuará haciéndolo en el futuro.

Eso no quiere decir que los ingresos no se verán afectados por el traslado de Ethereum a PoS, pero sí significa que el mercado continuará ofertando por la empresa en función del movimiento de precios de Bitcoin, como lo confirma el gráfico a continuación.

Dado que HIVE es uno de los mineros más eficientes, aumentar su tasa de hash dará como resultado un aumento en la cantidad de Bitcoin extraído, lo que compensará parte de la pérdida de ingresos asociada con Ethereum. Si HIVE es capaz de generar ingresos legítimos y sostenibles a partir de otras altcoins que intenta extraer, mejorará la confianza mientras el mercado espera el retorno del aumento de los precios de Bitcoin.

HIVE tiene un balance decente con suficiente financiamiento para superar este período de debilidad económica. A menos que surja un Cisne Negro imprevisible, confío en que a HIVE le irá muy bien en los meses y años venideros.

Aquellos que ingresan en el punto de entrada bajo reflejado en el precio de las acciones de HIVE en este momento, deberían hacerlo muy bien.