Warren Buffett dijo célebremente: «La volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo». Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta mirar el uso que hace de la deuda, ya que la sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Notamos eso HIVE Blockchain Systems Ltd. (CVE:HIVE) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo trae la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con cash nuevo o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Si bien eso no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas las obligan a reunir cash a un precio reducido. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa money barato, especialmente cuando reemplaza la dilución en una empresa con la capacidad de reinvertir a altas tasas de rendimiento. Cuando pensamos en el uso de la deuda de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.
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¿Cuál es la deuda de HIVE Blockchain Technologies?
Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que HIVE Blockchain Technologies tenía una deuda de US $ 26,7 millones en diciembre de 2022, frente a los US $ 34, millones del año anterior. Sin embargo, también tenía US$14,1 millones en efectivo, por lo que su deuda neta es de US$12,5 millones.
Una mirada a las responsabilidades de HIVE Blockchain Technologies
Si nos acercamos a los últimos datos del stability, podemos ver que HIVE Blockchain Systems tenía pasivos de US$22,3 millones con vencimiento en 12 meses y pasivos de US$26,2 millones con vencimiento más allá de eso. Para compensar estas obligaciones, tenía efectivo por valor de 14,1 millones de dólares estadounidenses, así como cuentas por cobrar valoradas en 10,8 millones de dólares estadounidenses con vencimiento en 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en US$23,6 millones.
Dado que HIVE Blockchain Systems tiene una capitalización de mercado de US$199,4 millones, es difícil creer que estos pasivos representen una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos que sin duda recomendaríamos a los accionistas que continúen monitoreando el harmony standard en el futuro. No hay duda de que aprendemos más sobre la deuda del equilibrium basic. Pero son las ganancias futuras, más que nada, las que determinarán la capacidad de HIVE Blockchain Systems para mantener un stability general saludable en el futuro. Entonces, si está enfocado en el futuro, puede consultar esto free of charge informe que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En el último año, HIVE Blockchain Technologies tuvo una pérdida antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos en un 30 %, a US$138 millones. Eso nos pone nerviosos, por decir lo menos.
Emptor de advertencia
Si bien la caída de los ingresos de HIVE Blockchain Systems es tan conmovedora como una manta húmeda, podría decirse que sus ganancias antes de la pérdida de intereses e impuestos (EBIT) son aún menos atractivas. Su pérdida EBIT fue la friolera de US $ 137 millones. Cuando miramos eso y recordamos los pasivos en su harmony, en relación con el efectivo, nos parece imprudente que la empresa tenga deudas. Francamente, creemos que el balance common está lejos de encajar, aunque podría mejorarse con el tiempo. Otro motivo de cautela es que se han desangrado 49 millones de dólares estadounidenses en flujo de caja libre negativo durante los últimos doce meses. Así que basta con decir que consideramos que la acción es muy riesgosa. El harmony common es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el stability, ni mucho menos. Hemos identificado 3 señales de advertencia con HIVE Blockchain Technologies, y comprenderlas debe ser parte de su proceso de inversión.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden generar ganancias sin la carga de la deuda, consulte esto free of charge lista de negocios en crecimiento que tienen efectivo neto en el harmony normal.
La valoración es compleja, pero estamos ayudando a simplificarla.
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