(Bloomberg) — Un lote de fondos cotizados en bolsa que invierten directamente en criptomonedas debutará en Hong Kong el martes, presagiando una competencia potencial para los productos Bitcoin estadounidenses cuya popularidad avivó un repunte récord en el activo digital.
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Harvest World wide Investments Ltd., la unidad nearby de China Asset Management, y una asociación entre HashKey Funds Ltd. y Bosera Asset Administration (Global) Co. cotizan ETF de Bitcoin y Ether en la ciudad.
El nivel de demanda de los fondos proporcionará pistas sobre si el impulso de Hong Kong por un centro de activos digitales estrictamente regulado está ganando terreno. Los funcionarios esperan que el giro criptográfico ayude a restaurar la reputación de la ciudad como centro financiero moderno, una posición que se vio empañada por la represión de la disidencia.
Los ETF estadounidenses de Bitcoin al contado de emisores como BlackRock Inc. y Fidelity Investments se lanzaron en enero y hasta ahora tienen 53 mil millones de dólares en activos en un lanzamiento histórico. Para Hong Kong, Rebecca Sin de Bloomberg Intelligence estima que los fondos Bitcoin y Ether de la ciudad pueden acumular mil millones de dólares en dos años.
Oeste y Este
Semejante proyección es “demasiado pequeña”, dijo en una entrevista Han Tongli, director ejecutivo de Harvest International. Esto se debe en parte a que los productos y servicios financieros en Hong Kong son «aceptados por inversores tanto en Occidente como en Oriente», mientras que Estados Unidos atiende principalmente a los primeros, dijo.
Las posibles fuentes de entradas para las ofertas de Hong Kong incluyen la riqueza china estacionada en la ciudad, así como las bolsas de criptomonedas y los creadores de mercado activos en Asia Pacífico. El comercio de criptomonedas está prohibido en China continental, lo que impulsa la actividad clandestina, y los próximos lanzamientos de fondos probablemente quedarán más allá del alcance de un programa que brinda a los inversores chinos acceso a algunos ETF de Hong Kong.
Hong Kong está adoptando un mecanismo de suscripción y reembolso de ETF en especie, que permite intercambiar los activos subyacentes por unidades de fondos y viceversa, mientras que los fondos de Bitcoin de EE. UU. utilizan un modelo de reembolso en efectivo.
Han, de Harvest International, dijo que el enfoque en especie mejora el atractivo de los productos de la ciudad y es una de las razones por las que la eventual aceptación de los ETF de Hong Kong podría ser hasta tres veces mayor que la de los fondos estadounidenses.
Comercio asiático
Otros han advertido que la demanda esperada debe calibrarse en línea con el sector financiero más pequeño de Hong Kong. La ciudad ya permite ETF basados en criptofuturos, pero sus activos totales de alrededor de 164 millones de dólares son una fracción del ETF ProShares Bitcoin System de 2.300 millones de dólares, un producto basado en derivados en los EE. UU.
Hong Kong puede estar a la zaga de EE. UU. en el lanzamiento de ETF de criptomonedas al contado y tener un mercado más pequeño para fondos pasivos, pero los productos locales seguirán siendo atractivos por su facilidad de acceso, especialmente durante el horario comercial asiático, dijo el director de Bosera Asset Administration (Intercontinental). de Productos dijo Ethan Li en una entrevista.
La directora ejecutiva, Doris Lian, dijo que Bosera busca ampliar su equipo y su cartera de productos de activos digitales. «Hong Kong ocupará un lugar importante en la esfera mundial de los activos virtuales», añadió. «Estamos muy seguros de ello».
Los activos digitales se han recuperado de una profunda caída en 2022: Bitcoin ha subido alrededor de un 275% desde principios del año pasado y alcanzó un récord de 73.798 dólares en marzo, mientras que Ether ha subido un 165%. Los repuntes se estancaron últimamente y Bitcoin estaba aproximadamente $12,000 por debajo del máximo a las 8:10 am del lunes en Nueva York.
Es possible que los inversores revisen los datos entrantes de los emisores para medir las entradas netas de los vehículos de Hong Kong. Las cifras equivalentes para los fondos estadounidenses a veces provocaron oscilaciones en los precios de las criptomonedas a medida que la demanda aumentaba y disminuía.
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