La criptomoneda no está a favor de las autoridades globales en este momento, por decirlo suavemente.
El niño prodigio de Fallen FTX, Sam Bankman-Fried, se encuentra bajo arresto domiciliario en California, enfrentando cargos de fraude y soborno de por vida. Do Kwon, el autor intelectual detrás de las «monedas algorítmicas» colapsadas Terra y Luna, fue arrestado en Montenegro a pedido de su Corea del Sur natal. El mes pasado, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. acusó a Binance, la bolsa de criptomonedas más grande del mundo, de operar un intercambio «ilegal» y un cumplimiento «falso».
Un centro financiero sorprendentemente se dirige en la dirección opuesta: Hong Kong. La zona extraterritorial de China compartió la postura criptoescéptica del continente durante el frenesí especulativo de Bitcoin de 2020-2021, cediendo el campo criptográfico de Asia oriental a su rival Singapur. Eso cambió cuando un nuevo gobierno asumió el cargo en Hong Kong en octubre pasado, cuando el presidente chino, Xi Jinping, se preparaba para un tercer mandato sin precedentes.
Ese gobierno dio a conocer una nueva plantilla regulatoria para las criptomonedas en febrero, incluido el acceso de los inversores minoristas a tokens de «gran capitalización». “Este es un régimen excepcionalmente detallado y que lo abarca todo”, dice Kishore Bhindhi, un abogado con sede en Hong Kong del grupo de regulación financiera de Linklaters. “Es justo decir que Hong Kong quiere ser líder del mercado”.
El secretario financiero Paul Chan asumió la propiedad de facto de la criptoapertura y anunció que el gobierno había presupuestado 50 millones de dólares de Hong Kong (6,5 millones de dólares) para el desarrollo de un ecosistema «World wide web3». La Autoridad Monetaria y la Comisión de Bolsa y Valores de Hong Kong programaron una mesa redonda el 28 de abril para «facilitar el diálogo directo» y «compartir experiencias prácticas» con la industria.
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Las nuevas regulaciones requieren que las empresas establezcan una presencia en Hong Kong antes del 1 de junio y luego soliciten una licencia antes de junio de 2024. Los operadores de criptografía sobrevivientes han reaccionado rápidamente. “Esto está provocando una carrera hacia Hong Kong”, dice Claire Wilson, socia de la consultora industrial Holland & Marie. “Hay un FOMO [fear of missing out] sentimiento entre algunos de los jugadores más grandes «.
¿Está bien, pero por qué? A diferencia de Singapur, que depende de su enorme puerto y el comercio relacionado, Hong Kong vive o muere gracias a los servicios financieros, señala Wilson. El sector representa cerca de una cuarta parte del producto interno bruto. Las autoridades no pueden permitirse el lujo de dejar fuera la gama más amplia de transacciones que las criptomonedas y su tecnología blockchain subyacente podrían eventualmente generar: el universo aún proteico de World-wide-web3.
«Si tuviéramos que mirar a largo plazo, Hong Kong probablemente esté más interesado en la aplicación de las criptomonedas a los servicios financieros tradicionales: bonos tokenizados, valores, etcetera.», dice Bhindhi.
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Sin embargo, no hay forma en esta etapa de fomentar esas aplicaciones incipientes sin un negocio de corretaje que sea vibrante aunque problemático. Bitcoin, que se estancó durante gran parte de 2022, ha aumentado más de la mitad este año a medida que los bancos tradicionales de «moneda fiduciaria» parecen tambalearse.
Entonces, Hong Kong necesita arriesgarse con el comercio minorista de criptomonedas, tal vez. «La presión del gobierno por los inversores minoristas es un gran hito», dice Yiwei Wang, portavoz del corredor de criptomonedas Metalpha Technological innovation Holding (ticker: MATH). “Las personas que estaban pensando en mudarse a Singapur han cambiado de opinión”.
La experiencia de Singapur al tratar de fomentar un criptonegocio confiable no es demasiado alentadora. De los 169 proveedores de servicios criptográficos que operaban en la ciudad estado cuando se introdujo el régimen regulatorio en enero de 2020, hasta ahora solo 11 han cumplido con los requisitos de licencia, dice Angela Ang, ex reguladora de Singapur ahora asesora principal de políticas en la firma de inteligencia blockchain TRM Labs. El colapso de Terra/Luna, con sede en Singapur, que tenía hasta $65 mil millones para sus clientes, disminuyó el entusiasmo regional por el sector.
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Las regulaciones propuestas por Hong Kong “no son muy diferentes” a las de Singapur, dice Ang. Los inversionistas pueden esperar una selección equivalent de aspirantes cuando la fecha límite de la licencia llegue un año después de junio.
No obstante, Ang sigue siendo un criptooptimista. “Es importante no olvidar la promesa de la tecnología subyacente a pesar de los dolores de crecimiento”, dice.
La industria joven no es más que ajustable, agrega Wilson. Para la fecha límite de Hong Kong dentro de 14 meses, una masa crítica podría estar lista para su definición de horario de máxima audiencia. “Hong Kong se sentó en la cerca y puede haber aprendido de los errores de otros”, dice ella.
La integración de las criptomonedas con la formidable infraestructura financiera de Hong Kong y la enorme horda de ahorros de los inversores minoristas chinos podría forjar una capital international para un mundo nuevo y emocionante. O todo podría volver a arder en llamas.
El hecho de que este sofisticado centro piense que puede domesticar las criptomonedas es interesante de cualquier manera.
