El mercado cripto está listo para ver expirar hoy opciones de Bitcoin y Ethereum por 2,27 mil millones de dólares, un desarrollo que podría desencadenar volatilidad de precios a corto plazo e impactar la rentabilidad de los traders.
De este total, las opciones de Bitcoin (BTC) representan 1,81 mil millones de dólares, mientras que las opciones de Ethereum (ETH) representan 459 millones de dólares.
Holders de Bitcoin y Ethereum se alistan para la volatilidad
Según datos de Deribit, 19,364 opciones de Bitcoin expirarán hoy, ligeramente por debajo del inicio del año, donde 19,885 contratos de BTC se liquidaron la semana pasada. Los contratos de opciones que vencen hoy tienen una relación Put/Call de 0.65 y un punto de máximo dolor de 97,000 dólares.
La relación Put/Call indica un sentimiento generalmente alcista a pesar del descenso continuo de la criptomoneda pionera lejos de la marca de 100,000 dólares.
141,185 opciones de Ethereum también expirarán hoy, por debajo de 205,724 en la primera semana de 2025. Con una relación Put/Call de 0.48 y un punto de máximo dolor de 3,450 dólares, las expiraciones podrían influir en el movimiento de precios a corto plazo de ETH.
A medida que los contratos de opciones se acercan a su vencimiento a las 8:00 UTC de hoy, se espera que los precios de Bitcoin y Ethereum se acerquen a sus respectivos puntos de máximo dolor.
Según datos de BeInCrypto, BTC se estaba negociando a 93,792 dólares al momento de escribir esto, mientras que ETH se intercambiaba por 3,258 dólares.
Esto sugiere que los precios podrían subir a medida que el smart money busca moverlos hacia el nivel de “máximo dolor”. Según la teoría del Máximo Dolor, los precios de las opciones tienden a gravitar hacia los precios de ejercicio donde el mayor número de contratos, tanto de compra como de venta, expiran sin valor.
Es probable que la presión de precios sobre BTC y ETH disminuya después de las 08:00 UTC del viernes cuando Deribit liquide los contratos. Sin embargo, la magnitud de estas expiraciones aún podría alimentar una mayor volatilidad en los mercados cripto.
“¿Es una ruptura o una nueva consolidación?”, planteó Deribit en una publicación en X (Twitter).
Opiniones divididas sobre el sesgo direccional del precio de BTC
Mientras tanto, los analistas siguen divididos sobre el próximo sesgo direccional para el precio de Bitcoin. Mientras algunos esperan más alzas, otros apuestan por una baja si el soporte alrededor de 92,000 dólares se rompe.
En otros lugares, Glassnode indica un debilitamiento del momentum de demanda a corto plazo en el mercado.
“El momentum de demanda a corto plazo de Bitcoin ha seguido debilitándose. Un indicador clave: el Capital Caliente (capital revivido en los últimos 7 días) ha caído un 66.7% desde su pico del 12 de diciembre de 96.2 mil millones de dólares a 32,0 mil millones de dólares”, escribió Glassnode.
La métrica de capital caliente a menudo mide la actividad de trading a corto plazo y la liquidez. La disminución implica una caída pronunciada en la actividad especulativa.
Los traders que anteriormente estaban activos en mover Bitcoin se han retirado, indicando una disminución de confianza o interés en oportunidades de trading a corto plazo. Con menos capital circulando activamente, la liquidez general de Bitcoin puede estar disminuyendo.
Esto hace que sea más desafiante realizar grandes operaciones sin impactar los precios, lo que podría llevar a una mayor volatilidad. Una caída de esta magnitud, de 96,2 mil millones de dólares a 32 mil millones de dólares, podría reflejar un sentimiento bajista más amplio.
Factores como la incertidumbre macroeconómica, el endurecimiento de políticas monetarias, o incluso desarrollos regulatorios podrían estar causando que los traders a corto plazo se retiren.
La caída en el capital caliente podría indicar que los traders se están moviendo al margen, esperando una dirección más clara del mercado. Este menor momentum de demanda puede pesar sobre la capacidad de Bitcoin para sostenerse o recuperarse de los niveles de precios actuales. Sin capital fresco o actividad incrementada, la presión a la baja sobre los precios podría intensificarse.
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