Ether (ETH) ha estado luchando con el nivel de USD 3,600 durante los últimos tres días, pero parece que los traders pueden haber pasado por alto el hecho de que el precio de ETH ha subido un 58.8% desde febrero. Mientras que algunos participantes del mercado atribuyen el limitado alza a la incertidumbre en torno a la probabilidad de que se apruebe un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ether en EE. UU., otros sostienen que el aumento en el interés abierto de futuros de Ether indica una fuerte demanda por parte de inversores institucionales.
La decisión del ETF de Ether spot en mayo es basic para el precio de Ether
El discussion continúa sobre las implicaciones de la acusación del Departamento de Justicia de EE. UU. contra el exchange de criptomonedas KuCoin. Por un lado, la acusación se ve como negativa para la industria debido al marco regulatorio más estricto resultante. Sin embargo, algunos argumentan que este evento mejora en realidad las perspectivas para la aprobación de un ETF de Ether place para el 25 de mayo, fecha en la que se espera que la Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) emita su decisión last.
Una denuncia presentada el 26 de marzo por la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC, por sus siglas en inglés) contra KuCoin por actividades comerciales ilegales identificó notablemente a Bitcoin (BTC), Ether y Litecoin (LTC) como “activos digitales que son materias primas”, que caen firmemente bajo la jurisdicción de la CFTC. Esta postura parece desafiar directamente las afirmaciones de la SEC de que Ether podría considerarse un valor.
El CEO de BlackRock, Larry Fink, comentó en una entrevista del 27 de marzo en FOX Business enterprise que listar un ETF de Ether aún podría ser factible incluso si el activo se clasifica como un valor por los reguladores, según informó Unchained Crypto. Mientras tanto, en una actualización del 27 de marzo en la crimson social X, el analista senior de ETF de Bloomberg, James Seyffart reiteró su predicción de un rechazo en mayo, señalando que la CFTC ha reconocido a Ether como una materia prima desde al menos febrero de 2021, “cuando permitieron que comenzaran a operar los futuros de Ethereum del CME”.
El crecimiento del mercado de futuros de Ether es sin duda un desarrollo positivo, ya que una mayor liquidez, especialmente en el mercado regulado del Chicago Mercantile Exchange (CME), facilita la participación de fondos de cobertura y grandes gestores de activos. Sin embargo, el hecho de que el interés abierto agregado de futuros de Ether haya alcanzado un nuevo récord el 28 de marzo no debe interpretarse de inmediato como un indicador alcista.
Es importante tener en cuenta que Binance lidera el grupo, acumulando USD 4.55 mil millones en posiciones de mercado de futuros de ETH, con Bybit en segundo lugar con USD 2.4 mil millones. Mientras tanto, el interés abierto en los futuros de Ether del CME actualmente asciende a USD 1.3 mil millones. Por lo tanto, atribuir el reciente aumento únicamente al interés de los inversores institucionales sería simplificar demasiado el asunto.
Además, en cada mercado de derivados, el volumen de posiciones largas, aquellas que apuestan por un aumento de precio, invariablemente iguala el volumen de posiciones cortas, aquellas que apuestan por una caída. Sin embargo, la demanda de apalancamiento puede servir como un indicador del sentimiento alcista o bajista del mercado.
Los derivados de Ether reflejan un optimismo moderado
Los contratos perpetuos, o swaps inversos, incluyen una tasa que se ajusta según el desequilibrio de demanda por apalancamiento. Una tasa de financiación positiva indica un aumento en la demanda de posiciones de apalancamiento alcistas, mientras que una tasa negativa sugiere una preferencia por posiciones bajistas.
Los datos recientes indican un aumento en la demanda de posiciones largas apalancadas en ETH, con la tasa de financiación precise en .04%, o aproximadamente .8% semanalmente. Típicamente, tasas por encima del 1.2% por semana señalan un optimismo excesivo, sugiriendo que los traders están moderadamente alcistas en la actualidad.
Para evaluar de manera más precisa el sentimiento de los traders profesionales, se debe examinar los datos del mercado de opciones de Ether. El sesgo delta del 25% proporciona información sobre si los escritorios de arbitraje y los creadores de mercado están cobrando más por protección al alza o a la baja. Específicamente, un sesgo por encima del 7% sugiere expectativas de una caída de precio, mientras que la excitación en el mercado generalmente resulta en un sesgo negativo por debajo de -7%.
El sesgo delta de opciones de Ether indica una fijación de precios equilibrada entre opciones de compra y venta, alineándose con una postura neutral del mercado. Sin embargo, una comparación con los datos del 21 de marzo, cuando el sesgo de ETH mostraba signos de optimismo, sugiere que los traders ahora están menos optimistas sobre la capacidad de Ether de superar la marca de USD 3,800.
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