La inversión activa y pasiva ha estado al frente del debate financiero en los últimos años. Los expertos y analistas tienen opiniones fuertes sobre el tema, pero no hay debate de que ambas partes tengan puntos válidos a considerar al abordar este tema tan sensible. Este artículo tiene como objetivo proporcionar la información relevante para equipar a los inversores y comerciantes con las herramientas correctas para tomar decisiones de inversión informadas cuando se enfrenten al dilema de la inversión activa frente a la pasiva.
¿Qué es la inversión activa?
La inversión activa es el proceso mediante el cual un administrador de cartera selecciona inversiones adecuadas en función de las valoraciones independientes para superar un índice de referencia específico o un rendimiento porcentual.
¿Qué es la inversión pasiva?
La inversión pasiva es una estrategia de gestión de cartera en la que el objetivo es igualar un índice de referencia específico, como el S&P 500 o el Promedio Industrial Dow Joneso rendimiento porcentual, generalmente invirtiendo en acciones similares proporcionales al índice de referencia subyacente.
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¿Cuál es la diferencia entre la inversión activa y pasiva?
1. Costo
En términos generales, la inversión activa conlleva un costo más alto en relación con la inversión pasiva. La razón detrás de esto es doble. El mayor número de operaciones involucradas en la negociación activa conduce a mayores costos de negociación y, en última instancia, a un costo general más alto. En segundo lugar, se requiere que los analistas de investigación y los administradores de cartera sean más «prácticos», lo que genera una mayor inversión de tiempo y costos adicionales.
2. Riesgo
La inversión activa a menudo incorpora un mayor riesgo que puede conducir a mejores rendimientos. Sin embargo, en muchos casos, la inversión activa no logra superar los rendimientos de referencia, lo que hace que la inversión pasiva sea beneficiosa en tales circunstancias.
3. Impuesto sobre las ganancias de capital
Las estrategias de inversión pasiva implican una perspectiva de ‘comprar y mantener’ que generalmente deja a los inversores con una CGT mínima para el año, mientras que las estrategias activas pueden dar como resultado una CGT más grande que es menos eficiente desde el punto de vista fiscal.
4. Receptividad
La inversión pasiva no permite mucha flexibilidad y limita la exposición de los inversores a posibles acciones infravaloradas, mientras que las acciones sobrevaloradas se mantendrían, ya que la cesta de acciones está efectivamente bloqueada desde el principio. La inversión activa brinda a los administradores de cartera la capacidad de reaccionar a las condiciones del mercado y garantizar una gestión adecuada del riesgo si es necesario.
Durante los períodos de alta volatilidadla inversión activa puede ofrecer un rendimiento superior ajustado al riesgo, aunque la inversión pasiva ha aumentado exponencialmente en popularidad.
Tipos de estrategias de inversión activa y pasiva
Estrategias de renta variable activa:
Estas estrategias se pueden clasificar en dos grandes categorías, a saber, inversiones fundamentales y cuantitativas. Las inversiones fundamentales implican utilizar el juicio humano para formular decisiones de inversión, mientras que los enfoques de inversión cuantitativa se centran en los datos, incluido el uso de modelos y reglas en un enfoque más sistemático.
Estrategias de Renta Variable Pasiva:
Las estrategias pasivas se basan en gran medida en una sólida comprensión del índice de referencia subyacente para realizar un seguimiento preciso del rendimiento del índice. Detalles como la exposición onshore/offshore, la capitalización de mercado, las ponderaciones de acciones, las fusiones y adquisiciones y el reequilibrio de índices son solo algunos factores cruciales a considerar.
| Inversión activa | Inversión Pasiva | |
|---|---|---|
| Estrategias de inversión en acciones |
Fundamental:
Cuantitativo:
|
|
Activo vs Pasivo: ¿Qué estrategia de inversión debería elegir?
Muchos estudios han estado enfrentando las dos estrategias con la conclusión general de que tanto la inversión activa como la pasiva contienen ventajas individuales en condiciones de mercado específicas. La combinación de los dos puede conducir al resultado ideal para los inversores si la estrategia explota sus respectivas ventajas.
Dicho esto, los objetivos de los inversores y el apetito por el riesgo siempre deben estar a la vanguardia al decidir sobre inversiones financieras. Para los inversionistas conservadores o reacios al riesgo enfocados en tarifas e impuestos más bajos, una estrategia pasiva puede ser más adecuada, mientras que un inversionista que busca riesgos que no se sienta agitado por costos e impuestos más altos puede preferir una estrategia de inversión activa.
Puntos a considerar al seleccionar una estrategia de inversión:
- Apetito por el riesgo
- metas financieras personales
- Horizonte de tiempo de inversión
- Costo
Inversión activa vs pasiva: un resumen
En conclusión, los inversores deben considerar todos los aspectos que abarcan tanto la inversión activa como la pasiva con respecto a sus objetivos de inversión, apetito por el riesgo y costo. Esto debería permitir tomar la decisión más adecuada para un resultado óptimo. Desde la perspectiva de un analista/gestión de cartera, se seguirá debatiendo cuál es el mejor método, pero cada uno por su cuenta. El objetivo final es obtener rendimientos superiores e independientemente del método, si los números continúan superando las expectativas/puntos de referencia, ¡entonces continúe con el enfoque que funcione para usted!
Nota: Los comerciantes deben ser conscientes de los riesgos de pérdida tanto para la inversión activa como para la pasiva. Existe la posibilidad de que pueda sufrir una pérdida superior a su inversión inicial. Debe ser consciente de todos los riesgos asociados con la inversión activa y pasiva y buscar el asesoramiento de un asesor financiero independiente si tiene alguna duda.
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