En un testimonio de la relocalización del sector industrial tras las crisis de la cadena de suministro global inducidas por la pandemia, la firma de funds privado centrada en la industria Ángeles Equity Associates LLC anunció que sobresuscribió su segunda serie de fondos. Los compromisos totales de funds alcanzaron más de 540 millones de dólares, lo que eleva los activos totales bajo gestión de la empresa a cerca de 1.000 millones de dólares.
Con inversores institucionales de América del Norte, Europa y Asia, la firma con sede en Santa Mónica está respaldada por donaciones, planes de pensiones públicos, fundaciones, oficinas familiares y fondos de fondos.
La trayectoria de Ángeles sigue el modelo de crecimiento típico de firmas de capital privado saludables su último fondo, que cerró a principios de este mes, es un 50% más grande que su predecesor de 2017, el primer fondo que lanzó Ángeles.
«Si bien la recaudación de fondos no es fácil, existe una enorme validación entre los inversores en múltiples continentes de la naturaleza institucional de nuestra empresa y nuestro deseo de ser (el) principal inversor industrial del mercado medio», dijo Jordán Katzcofundador y socio director de Ángeles.
Katz y su cofundador, socio director Tim Meyerambos se fueron Grupo Gores LLCcon sede en Beverly Hills, en 2014 luego de desarrollar allí la vertical industrial. En menos de una década, Ángeles del dúo ha superado a Gores en cuanto a activos bajo gestión.
Según Katz, tres de las empresas del Fondo II están en el área de Los Ángeles, incluido un proveedor de logística externo. Productos personalizados LLCEmpresa de tecnología de iluminación con sede en Westlake Village ERP Electrical power LLC y distribuidor de farmacia con sede en el centro Mini Farmacia Empresas Inc.
Dado que el dinero fluye desde lugares lejanos, los inversores dependen en gran medida de la participación operativa de la empresa en las empresas.
El argumento de Ángeles para sofocar las limitaciones de supervisión de los inversores internacionales reside en su sólido equipo interno involucrado desde el primer día.
Compuesto por tres socios de operaciones y cuatro vicepresidentes de operaciones, Ángeles tiene una larga trayectoria de liderazgo que la compañía afirma integrar en equipos de gestión de activos, no solo formar parte de sus juntas directivas.
«Esos profesionales operativos están involucrados de principio a fin y tienen las mismas condiciones que los profesionales de nuestro equipo de inversión», dijo Katz. «Eso es una rareza dentro del funds privado».
La empresa ya ha desplegado capital en cuatro empresas de su cartera y seguirá ampliando su modelo de inversión en plataforma. Ángeles combina negocios relacionados bajo un mismo paraguas para generar una cadena de suministro mayorista más barata y un liderazgo ejecutivo agregado.
Su modelo ha puesto a la empresa relativamente joven en el mapa del mercado. Ángeles ocupó el puesto 32 en la lista de empresas locales de educación física del Enterprise Journal, que se publicó en mayo. Si tuviera mil millones de dólares o casi en activos, habría ocupado el puesto 26.
La firma ha tenido dos salidas totales de empresas en cartera y una tercera confirmada pendiente de su fondo inicial. El liderazgo también confirmó que se están preparando varias otras salidas.
Impacto de vuelta a la realidad
En cuanto a su cartera, aproximadamente la mitad de las inversiones de Ángeles son empresas que prestan servicios en la cadena de suministro industrial, un sistema gravemente paralizado en medio de vientos macroeconómicos y geopolíticos en contra durante la pandemia de Covid-19. Ángeles se está involucrando en la reinvención de un sistema logístico impactado y generando inversionistas ansiosos por evitar otra interrupción.
«Existen tremendos vientos de cola en torno a este espacio que hacen que la inversión en el sector industrial sea muy interesante en este momento y lo será durante los próximos 10 años», afirmó Meyer..
La turbulencia comercial tiene un efecto genuine sobre dónde se abastecen las empresas tanto de productos manufactureros como de materias primas. Según un informe publicado el año pasado por la firma de contabilidad McKinsey & Co. Inc.El 40% de las empresas están reconsiderando sus bases de proveedores y muchas optan por cadenas regionalizadas.
Para un país que se volvió cada vez más dependiente de las importaciones del resto del mundo, el mercado estadounidense está trasladando el peso de la consideración del costo de la mano de obra a la necesidad de resiliencia y transparencia.
Sector estable
La escasez provocada por los cierres de manufacturas durante los estrictos bloqueos de China, la presión geopolítica que interrumpió el comercio con Rusia en medio de la guerra en Ucrania y la creciente complejidad logística para el transporte de carga han convertido a Estados Unidos en un refugio seguro para los industriales.
«Es bueno para la industria manufacturera estadounidense», afirma un banquero de inversiones con sede en Los Ángeles. Lloyd Greif dicho. “Es bueno para la manufactura mexicana, incluso bueno para la manufactura canadiense. Si usted es una empresa aquí en los EE. UU., se centrará más en lo que puede hacer a nivel nacional”.
La mayor parte del saldo del Fondo II de Ángeles provino de inversores en el Reino Unido y Europa, que buscaron diversificar la cartera estadounidense lejos del turbulento sector tecnológico y hacia lo que Ángeles vende como un sector industrial estable y predecible.
Las plantas de fabricación en Estados Unidos pueden operar en lugares más remotos para que los inversores las vean (pensemos en la zonificación industrial al este de la frontera del condado de Los Ángeles). Ángeles se presentó como el administrador de dinero que puede controlar estas instalaciones.
“Estos negocios no suelen ser atractivos. Suelen estar en lugares de difícil acceso”, dijo Katz. «Los inversores buscan gestores activos que confíen en ese nivel de creación de valor operativo en lugar de en la ingeniería financiera».
La recaudación de fondos de Angeles Fairness coincide con el surgimiento de la ciudad como centro de money privado.
Según datos de Crunchbase, casi 80 gestores de activos alternativos han echado raíces en la región durante los últimos 20 años. Invertir en unicornios locales como Snap Inc., Tecnologías de exploración espacial Corp. y Activision Blizzard Inc. trajo legitimidad al creciente sector empresarial de una ciudad, a menudo superado por Silicon Valley.
Aparte de los gigantes de la industria con activos de cientos de miles de millones, la mayor parte de Los Ángeles está formada por empresas del mercado medio.
La estrategia de compra apalancada de los gestores de activos alternativos sigue siendo lucrativa para los inversores limitados en un mercado de capitales ajustado, en el que los socios gestores ponen un mayor escrutinio sobre cómo evaluar el valor potencial de una empresa.
«A medida que suscribimos una inversión, somos más conscientes de lo que estamos pagando por la deuda y, por lo tanto, qué tipo de características de generación de efectivo buscamos en los negocios que adquirimos», dijo Katz.
Ángeles pretende realizar aproximadamente 10 inversiones con su nuevo fondo. De acuerdo con los plazos típicos del capital privado, la empresa espera salir dentro de tres a siete años.
