Jet2 Inventory: negocio atractivo con un crecimiento eficiente por delante (OTCMKTS:DRTGF)

Si bien los inversores se centran significativamente en las aerolíneas norteamericanas, las aerolíneas europeas siguen estando significativamente subexpuestas y también carecen de cobertura en Looking for Alpha. Durante el año pasado, amplié significativamente mi foundation de cobertura y eso incluye aerolíneas europeas y empresas de defensa. Con este informe, estoy agregando un nuevo nombre a la cobertura, ya que cubriré los resultados financieros de Jet2 (OTCPK:DRTGF).

Los resultados del año fiscal 2023 para Jet2 muestran crecimiento

Para las aerolíneas y los viajes, no sorprende que año tras año los resultados hayan mejorado significativamente. Si bien muchas aerolíneas ahora han vuelto a proporcionar comparaciones año tras año en lugar de seguir midiendo la capacidad, los ingresos y las ganancias en comparación con las cifras anteriores a la pandemia, incluso con la rentabilidad no recuperada por completo para muchas, Jet2 ha mantenido la comparación con los tiempos anteriores a la pandemia y tal vez esa comparación muestra el progreso significativo realizado para transformar el negocio.

Los ingresos son un 40 % más altos en comparación con los tiempos previos a la pandemia y esto fue impulsado por una mayor capacidad del 13 % y mayores ingresos por boletos e ingresos complementarios. Las ganancias aumentaron un 48% e incluso un 142% después de la revaluación de Forex. Actualmente, muchas aerolíneas están buscando diversificar sus flujos de ingresos y hay buenas razones para hacerlo, especialmente si la industria regresa a un nivel prácticamente sin restricciones que podría frenar los ingresos, ya que el crecimiento de la demanda primero tendrá que compensar la disminución de los precios de los boletos antes de que se agregue a la línea superior. Algunas aerolíneas se diversifican al tener operaciones de carga dedicadas, otras se enfocan en los ingresos de los programas de lealtad y las actividades de marca compartida o mantenimiento.

Para Jet2, el elemento diversificador es que vende paquetes de ocio a los clientes y esa parte se está volviendo cada vez más prominente en la mezcla. Era un poco más del 50% antes de la pandemia y ahora ha aumentado a casi el 65%. Estos paquetes de ofertas tienen demanda y brindan una oportunidad de mayor margen para Jet2. Entonces, estamos viendo cómo Jet2 aparece como un negocio más diversificado. Eso no es algo nuevo ya que los viajes combinados existen desde hace años, pero vemos que la tendencia se dirige hacia arriba y esta temporada de verano la participación de los viajes combinados en el total de pasajeros que salen ya alcanza el 73,5%.

Lo que me gusta de las acciones de Jet2

La industria de las aerolíneas sigue siendo cíclica, por lo que la diversificación del flujo de ingresos es bienvenida y muy necesaria para cualquier negocio de aerolíneas. Me gusta el enfoque de paquetes de vacaciones, tiene costos de insumos más altos debido a la inflación, pero tiene un alto margen y tiene algún tipo de protección contra tiempos económicos más débiles. Los paquetes de vacaciones tienden a ser más baratos para los consumidores que elegir elementos de sus vacaciones, por lo que es atractivo tanto en tiempos económicos buenos como en los más débiles. Además, Jet2 hará la transición de su flota de aviones Boeing (BA) de la generación real a aviones Airbus (OTCPK:EADSF) de próxima generación, al mismo tiempo que aumentará sus aviones de 189 asientos a 232 asientos en muchos casos. Por lo tanto, se avecina una reducción del costo unitario junto con los ahorros en consumo de combustible que posiciona a la empresa para crecer de una manera más rentable.

El precio objetivo medio para Jet2 proporciona una ventaja de casi el 50 %, y aunque su rendimiento de dividendos de menos del uno por ciento no es atractivo, hay posibilidades de mayores aumentos en el futuro. Y sí creo que con un 50% de ventaja sobre el objetivo medio, el dividendo no es en absoluto un punto de enfoque. Lo que los inversores que desean comprar acciones OTC deben tener en cuenta es que los volúmenes son bastante bajos, lo que podría representar un desafío para comprar y vender a los precios deseados.

Conclusión: Jet2 se posiciona para un crecimiento eficiente

Los resultados anuales más recientes muestran la fuerte recuperación de Jet2. No diría que tuvieron un gran cambio en su negocio impulsado por la pandemia, pero están allanando el camino para un crecimiento más eficiente con una flota que ahorra flamable y su producto de vacaciones combinadas de alto margen continúa creciendo, lo que convierte a Jet2 en una acción atractiva incluso cuando las tarifas aéreas comienzan a debilitarse.

Nota del editor: este artículo analiza uno o más valores que no cotizan en una de las principales bolsas de EE. UU. Tenga en cuenta los riesgos asociados con estas acciones.

Si desea acceso completo a todos nuestros informes, datos e ideas de inversión, unirse al foro aeroespacial para el servicio n.º 1 de investigación de inversiones aeroespaciales, de defensa y de aerolíneas en Looking for Alpha, con acceso a evoX Information Analytics, nuestra plataforma de análisis de datos desarrollada internamente.