El precio de bitcoin se disparó a su nivel más alto en más de dos años esta semana, mientras los especuladores apostaban a que los primeros fondos bursátiles aprobados para criptomonedas abrirían la puerta a una ola de nuevos inversores.
Pero algunos entusiastas dicen que la adquisición de Wall Road traiciona su visión de las criptomonedas como un sistema financiero alternativo lejos de las miradas indiscretas del gobierno y las finanzas convencionales, y consolida el estatus de bitcoin como simplemente un vehículo para la especulación.
«Los principios fundacionales del bitcoin y la moneda descentralizada son en realidad este cypherpunk, que va contra la corriente, contra las grandes instituciones», dijo Xavier Nukajam, fundador de una nueva empresa de criptomonedas del Reino Unido. “Si creas esta alternativa y tienes que someterte a lo que ya existe. . . has fracasado”.
Esa presentación fue subrayada esta semana por la fanfarria en torno al lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de bitcoin, después de más de 10 años de solicitudes rechazadas por la Comisión de Bolsa y Valores.
Los fondos permiten a los inversores poseer bitcoins a través de un vehículo regulado que cotiza en el mercado de valores, sin tener directamente la criptomoneda en sí. Están administrados por gigantes establecidos de Wall Street, incluidos BlackRock, Invesco y Fidelity, muy lejos de bolsas en gran medida no reguladas como el colapsado FTX y Binance, que fue multado con 4.300 millones de dólares por las autoridades estadounidenses el mes pasado por lavado de dinero y violación de sanciones internacionales.
Los ETF, que cotizan en la Bolsa de Valores de Nueva York, Nasdaq y CBOE World wide Marketplaces, acumularon un volumen de operaciones colectivo de 4.370 millones de dólares sólo en su primer día, según CCData.
Franklin Templeton, el administrador de activos, intentó subrayar sus nuevas credenciales criptográficas convirtiendo los ojos del padre fundador Benjamín Franklin en su logotipo en láseres rojos en las redes sociales, imitando un meme common que denota entusiasmo por bitcoin.
«Es el final de un viaje muy largo», dijo Jean-Marie Mognetti, director ejecutivo de la gestora de activos Coinshares. «Bitcoin se ha graduado con distinción y es reconocido como una clase de activo en el que se puede invertir».
Bitcoin ha recorrido un largo camino desde su invención por Satoshi Nakamoto, cuya verdadera identidad nunca ha sido revelada, en 2008. Su famoso «libro blanco» describía un sistema de pagos que se diferenciaba de las principales instituciones financieras, confiando en cambio en el registro público de blockchain. tecnología.
Él y sus primeros seguidores defendieron el espíritu contracultural del «cypherpunk», con su énfasis en el poder de la criptografía para proteger la privacidad de un individuo del largo brazo del estado.
Sin embargo, esa visión ha tenido dificultades para conseguir tracción en el mundo genuine. El uso de Bitcoin como herramienta generalizada para pagos ha sido limitado porque es demasiado engorroso y lento para verificar las transacciones. El Salvador convirtió el bitcoin en moneda de curso legal en 2021, pero la mayoría de los consumidores lo han rechazado.
Su suministro finito (el código que gobierna el bitcoin permite que en última instancia solo se creen 21 millones de tokens) llevó a muchos a promocionarlo como una cobertura contra la inflación y la degradación de las principales monedas «fiduciarias». Esa narrativa se vio afectada el año pasado cuando la inflación world se disparó pero el precio del bitcoin se desplomó.
Hoy en día, estos usos del bitcoin se mencionan con menos frecuencia. Pero su estatus como activo especulativo, aunque altamente volátil, se ha visto reforzado por su reciente repunte y subrayado por los lanzamientos de fondos de esta semana.
El entusiasmo que rodea a los ETF de bitcoin «simplemente expone cuán hueca siempre fue la narrativa de bitcoin», dijo Hilary Allen, profesora de derecho en la Facultad de Derecho de la Universidad Americana de Washington. «Cualquiera que supiera algo de economía o finanzas podría haberte dicho desde el primer día que Bitcoin nunca iba a funcionar como sistema de pago».
«La gente ha estado en esto para ganar dinero rápido y hacer que 'el número aumente'», agregó Allen, refiriéndose a un alarde preferred entre los devotos de las criptomonedas sobre sus ganancias en el mercado.
Los reguladores estadounidenses, nerviosos por los escándalos que han azotado al mundo de las criptomonedas en los últimos años, parecen inclinados a estar de acuerdo.
Aunque la SEC aprobó los ETF, el presidente Gary Gensler quiso enfatizar que la agencia había sido presionada a tomar su decisión por un fallo de un tribunal federal de apelaciones de Estados Unidos el verano pasado. «No aprobamos bitcoin», dijo.
Señaló que los activos subyacentes en otros ETF, como los metales, tenían usos industriales y de consumo. «Bitcoin es principalmente un activo especulativo y volátil que también se utiliza para actividades ilícitas que incluyen ransomware, lavado de dinero, evasión de sanciones y financiación del terrorismo».
La comisionada de la SEC, Caroline Crenshaw, que discrepó de la aprobación, advirtió que los mercados al contado seguían abiertos al fraude y la manipulación.
Aún así, algunos en la industria ven una nueva respetabilidad para bitcoin, cuyo precio se ha disparado casi 1.300 por ciento en los últimos cinco años, superando con creces a otros activos.
«Creo que gran parte de la visión libertaria eran fraudes y mierdas», Andrew Bond, analista de investigación senior de Rosenblatt Securities, refiriéndose a las criptomonedas más pequeñas que a menudo se lanzan para obtener ganancias rápidas para sus fundadores. «Si nos fijamos en dónde ha habido acciones regulatorias, dónde ha habido problemas con el espacio criptográfico, no ha sido bitcoin».
Los defensores de las criptomonedas esperan que los ETF aumenten el precio del bitcoin porque los emisores deberán comprar el token en nombre de sus clientes. Las monedas se mantendrán en un custodio y el emisor creará y canjeará acciones para representar la participación de los propietarios en el fondo común.
Jad Comair, fundador del inversor en activos digitales Melanion Capital, compró su primer bitcoin en 2013. «Tenías todos estos obstáculos tecnológicos», dijo. “Estaba realmente preocupado por perder mi teléfono y, como resultado, perder mis bitcoins para siempre. Ahora estás en manos de los mayores actores financieros como BlackRock y Fidelity, y sabes que van a tomar todas las medidas necesarias para salvaguardar los activos de las personas”.
El mayor impacto aún puede producirse en los intercambios de cifrado, que han sido la única opción para las personas que desean conservar bitcoins a largo plazo.
«Ahora habrá un mercado bifurcado en criptografía», dijo Alison Jiménez, presidenta de Dynamic Securities Analytics, una consultora de litigios de valores. “Aquellos que todavía quieran comerciar con criptomonedas seguirán recurriendo a estos intercambios. Aquellos que quieran mantener bitcoins como inversión simplemente tomarán la ruta ETF más uncomplicated y directa”.
Para algunos, la introducción de terceros regulados como custodios, bolsas, administradores de activos y creadores de mercado es un ejemplo de otro emblema de una contracultura que se mercantilizó gracias a las finanzas convencionales.
James Angel, profesor asociado de la Universidad de Georgetown, señaló que el alcoholic beverages y el hashish alguna vez fueron ilegales, pero desde entonces se han convertido en activos comercializables.
«De la misma manera, Bitcoin fue visto como un proscrito fuera del espacio respetable de las inversiones, y ahora está ocupando su lugar en el club de los viejos», dijo. «Wall Road es realmente bueno vendiendo cosas, venderán cualquier cosa con la que puedan ganar dinero».
