El precio de Bitcoin (BTC) perdió fuerza después de una ruptura fallida de la resistencia de $ 27,500 el 15 de mayo, lo que colocó a los bajistas en una mejor posición para el vencimiento del 19 de mayo. El flujo de noticias regulatorias probablemente desempeñó un papel clave en la reducción del apetito por el riesgo de los inversores a medida que los gobiernos buscan un mayor command sobre el sector.
En un memorando que circuló entre los miembros del comité, los demócratas de la legislatura de los Estados Unidos buscaron consolidar la autoridad de la SEC sobre las criptomonedas. El documento se hizo público el 10 de mayo, incluido el argumento de que casi todos los activos digitales constituyen valores. Además, según la opinión de Gensler, incluso los nodos de la pink violan las leyes de valores.
El Comité del Tesoro del Reino Unido «recomendó encarecidamente» el 17 de mayo standard la actividad de inversión y comercio minorista de criptomonedas como juegos de azar, de conformidad con el principio de «mismo riesgo, mismo resultado regulatorio». La presidenta del Comité del Tesoro, Harriett Baldwin, describió que Bitcoin y Ether representan dos tercios de la capitalización de mercado full de los criptoactivos, los cuales, según ella, están «sin respaldo».
Las opciones semanales de Bitcoin de 735 millones de dólares que vencen el 19 de mayo podrían desempeñar un papel decisivo para determinar si el precio capitulará al caer por debajo de los 26 000 dólares.
Bitcoin podría estar tocando fondo a corto plazo
Los bajistas de Bitcoin intentarán aprovechar el entorno regulatorio negativo y la incertidumbre causada por el riesgo de que el Tesoro de EE. UU. «se quede sin fondos» a medida que se acerca el techo de la deuda. Este escenario pesimista explica en parte por qué algunos comerciantes de Bitcoin decidieron reducir la exposición en las últimas semanas.
El precio de Bitcoin bajó un 6,6 % en las 36 horas que precedieron al último vencimiento de las opciones de BTC el 12 de mayo, marcando un mínimo a corto plazo en el gráfico de 4 horas. Más importante aún, el repunte subsiguiente de 3 días hacia los USD 27 500 fue de corta duración, lo que favoreció la tesis del impulso bajista.
Los datos de las opciones de Bitcoin muestran que los alcistas eran excesivamente optimistas
El interés abierto para el vencimiento de las opciones del 19 de mayo es de $735 millones, pero la cifra actual será menor ya que los alcistas concentraron sus apuestas por encima de los $28,000. Estos comerciantes se volvieron excesivamente optimistas después de que el precio de Bitcoin subiera un 7 % entre el 12 y el 15 de mayo, poniendo a prueba la resistencia de $27 500.
La relación phone-to-put de ,42 refleja el desequilibrio entre los 424 millones de dólares en interés abierto de compra (contact) y los 312 millones de dólares en opciones de venta (set). Sin embargo, si el precio de Bitcoin se mantiene cerca de $26 500 a las 8:00 a. m. UTC del 19 de mayo, solo estarán disponibles $30 millones en estas opciones de compra (call). Esta diferencia ocurre porque el derecho a comprar Bitcoin a $27 000 o $28 000 es inútil si BTC cotiza por debajo de ese nivel al vencimiento.
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Los alcistas de Bitcoin apuntan a $ 27,000 para equilibrar la balanza
A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables basados en la acción del precio genuine. El número de contratos de opciones disponibles el 19 de mayo para instrumentos simply call (bull) y set (bear) varía según el precio de vencimiento.
El desequilibrio a favor de cada lado constituye el beneficio teórico:
- Entre $25,000 y $26,000: 100 llamadas frente a 7800 opciones de venta. Osos en manage total, ganando $ 190 millones.
- Entre $26,000 y $27,000: 1100 llamadas frente a 4300 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos de venta en $80 millones.
- Entre $27,000 y $28,000: 2300 llamadas frente a 2000 opciones de venta. El resultado está equilibrado entre opciones de venta y de compra.
- Entre $28,000 y $29,000: 5.700 llamadas frente a 700 opciones de venta. El resultado neto favorece a los instrumentos contact (bull) en $140 millones.
Esta estimación cruda considera las opciones de venta utilizadas en las apuestas bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones neutrales a alcistas. Aun así, esta simplificación hace caso omiso de estrategias de inversión más complejas.
Por ejemplo, un comerciante podría haber vendido una opción de compra, obteniendo efectivamente una exposición negativa a Bitcoin por encima de un precio específico. Desafortunadamente, no hay una manera fácil de estimar este efecto.
Aún así, los operadores deben ser cautelosos ya que los bajistas están actualmente en una mejor posición para el vencimiento semanal de opciones del viernes, lo que favorece los movimientos de precios negativos. Por lo tanto, no se debe descartar una eventual capitulación por debajo de los $26.000.
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