El maltrecho mercado criptográfico espera la cuarta reducción a la mitad de la recompensa minera de la cadena de bloques Bitcoin (BTC), prevista para abril de 2024, con la esperanza de que impulse una carrera importante al alza, haciendo honor a su reputación pasada como un importante catalizador alcista.
Los operadores, sin embargo, deben tener en cuenta que las reducciones a la mitad anteriores no necesariamente catalizaron las corridas alcistas por sí solas. Es probable que la macro también haya desempeñado un papel importante, principalmente en forma de abundantes condiciones de liquidez fiduciaria, según datos rastreados por MacroMicro.
La reducción a la mitad de la recompensa se refiere al código ya programado que lessen el ritmo de expansión de la oferta de bitcoin en un 50% cada cuatro años. La próxima reducción a la mitad reducirá la recompensa por bloque pagada a los mineros de 6,25 BTC a 3,125 BTC.
Las reducciones a la mitad anteriores ocurrieron en noviembre de 2012, julio de 2016 y mayo de 2020, y Bitcoin anotó repuntes de precios de tres dígitos hasta nuevos máximos históricos en los siguientes 12 a 18 meses antes de entrar en tendencias bajistas notables.
Esos mercados bajistas perdieron fuerza aproximadamente entre 15 y 16 meses antes del próximo halving. La ganancia de Bitcoin del 56% en lo que va del año en 2023, lo que marca una recuperación desde la profundidad del mercado bajista del año pasado, es consistente con el momento de los mínimos de precios anteriores.
La magnitud de la tendencia alcista esperada impulsada por la reducción a la mitad ha estado y seguirá dependiendo probablemente de que los principales bancos centrales (la Reserva Federal de Estados Unidos, el Banco Central Europeo, el Banco de Japón y el Banco Popular de China) aumenten su oferta monetaria M2 año tras año. las tasas de crecimiento.
El M2 agregado de los cuatro principales bancos centrales representa el valor whole de sus respectivas monedas fiduciarias que circulan en el mercado.
Las anteriores corridas alcistas posteriores a la reducción a la mitad se caracterizaron por un crecimiento agregado de la oferta monetaria M2 del 6% o más de la Reserva Federal, el BCE, el Banco de Japón y el Banco Well-liked de China. Mientras tanto, los mercados bajistas coincidieron con una desaceleración de la tasa de crecimiento de la oferta monetaria.
El patrón valida el argumento well-liked de que bitcoin es un juego puro de liquidez fiduciaria.
Si bien la tasa de crecimiento de la oferta monetaria full M2 se ha vuelto positiva este año, sigue estando muy por debajo de la marca del 6%. La Reserva Federal y la mayoría de los demás bancos centrales han elevado las tasas rápidamente durante los últimos 12 a 18 meses para controlar la inflación, y la probabilidad de una nueva flexibilización de la liquidez en los próximos meses parece baja.
