El municipio de Lugano en Suiza emitió su tercer bono utilizando tecnología de contabilidad distribuida (DLT) poco menos de dos años después de su primera emisión pionera.
La autoridad de la ciudad emitió un bono ‘nativo digital’ a seis años valorado en 100 millones de francos suizos (alrededor de 90 millones de libras esterlinas/114 millones de dólares) en enero de 2023. Su segunda emisión de bonos de este tipo, también valorada en 100 millones de francos suizos, se produjo en febrero de 2024.
Al igual que los dos primeros bonos digitales, la nueva oferta, valorada en CHF 120 millones (alrededor de £107 millones/$139 millones), tiene una doble cotización en SIX Digital Exchange (SDX) y en la infraestructura tradicional de SIX Swiss Exchange (SIX es la principal bolsa de valores de Suiza). intercambio).
Al igual que la segunda emisión, la nueva oferta (que tuvo lugar el 31 de octubre) está capitalizando el programa piloto ‘Proyecto Helvetia’ de moneda digital del banco central mayorista (CBDC) del Banco Nacional Suizo (SNB). La liquidación se realizará a través de CBDC mayorista el 25 de noviembre.
El segundo bono blockchain de Lugano fue el tercer bono emitido como parte de Helvetia tras emisiones similares del Kanton Basel-Stadt y del Kanton Zürich. Al unirse a estos dos cantones como emisores de bonos digitales liquidados en CBDC mayorista en francos suizos, Lugano, la primera autoridad municipal en hacerlo, declaró que «tiene la intención de[ed] «Estimular al sector público para que también innove en el sector financiero y apoya este nuevo método de emisión». La ciudad de St. Gallen, así como la UBS y el Banco Mundial también han emitido bonos a través de SDX.
Hablando hoy (8 de noviembre) sobre la última emisión de Lugano, el entusiasmo del subdirector financiero de la administración de la ciudad, Paolo Bortolin, por los bonos blockchain no se vio atenuado. Pero describió la “adopción generalizada por parte del sector público y otros emisores” como “aún pendiente”.
ARTÍCULO RELACIONADO La ciudad suiza de Lugano emite un bono blockchain con liquidación en CBDC mayorista – una noticia (14 de febrero de 2024) sobre la segunda emisión de bonos blockchain de la administración de la ciudad
«No entiendo la vacilación»
«Francamente, no entiendo la vacilación, ya que el proceso de emisión es fluido y, desde la perspectiva del emisor, no hay diferencia en la experiencia», dijo Bortolin. Fintech gubernamental global.
“Nuestra última emisión demostró una vez más que los inversores están preparados para comprar bonos digitales, con una suscripción completa en menos de una hora. Recomiendo encarecidamente a otros emisores que se unan a nosotros para adoptar el futuro digital de las finanzas”, afirmó.
Lugano es la ciudad más grande del sur de Suiza de habla italiana, con una población de más de 65.000 habitantes (y más del doble de esa cifra en el área más amplia de Lugano). La próspera ciudad a orillas del lago ya alberga 3Achain, una «plataforma institucional blockchain» promovida por la administración pública. El municipio promueve el uso de blockchain (la tecnología fundamental en la que se basan casi todas las criptomonedas) y la inversión del sector privado en blockchain a través de una iniciativa en curso conocida como ‘Plan B’ (donde la ‘B’ se escribe como ‘₿’, como logotipo de la criptomoneda Bitcoin).
“En 2023, cuando lanzamos nuestro primer bono digital, nos aventuramos en esta innovadora plataforma basada en blockchain, SDX”, dijo Bortolin. “Nos llevó algunos meses comprender completamente el proceso y alinearnos con todas las partes interesadas, incluida nuestra agencia de calificación, Moody’s. Sin embargo, las emisiones de bonos posteriores han sido mucho más sencillas y sólo han requerido unas pocas horas de preparación. Después de la primera emisión, nos dimos cuenta de que esta tecnología puede representar el futuro de las finanzas y nos comprometimos a continuar con las emisiones de bonos digitales en SDX”.
El bono se emitió antes de lo previsto, dijo, lo que permitió al municipio “aprovechar las condiciones favorables del mercado” y “lograr costos de financiamiento más bajos de lo previsto” en el Plan Financiero 2025-2028 de la administración. «Esta estrategia proactiva de gestión de la deuda respaldará la salud financiera a largo plazo de Lugano y se alinea con nuestros objetivos de controlar los costos de endeudamiento futuros, gestionar los bonos que vencen de manera efectiva y abordar las nuevas necesidades de capital a tasas competitivas».
ARTÍCULO RELACIONADO Ciudad suiza emite bono blockchain – nuestra noticia (27 de enero de 2023) sobre la primera emisión de bonos digitales de Lugano hace casi dos años
‘Estándar claro para el sector público’
La emisión de bonos de febrero se realizó en colaboración con Zürcher Kantonalbank, Basler Kantonalbank y J Safra Sarasin, como gestores conjuntos. Tenía un plazo de 10 años y un cupón del 1,415%.
En la nueva emisión participaron los mismos tres bancos, así como otro banco (Raiffeisen). Tenía un plazo de nueve años y un cupón del 1%.
Al igual que con la segunda emisión, Bortolin destacó que Safra Sarasin no es miembro de SDX, a diferencia de los demás bancos.
“Esto demuestra que cualquier banco con un DCM [dept capital markets] «El escritorio podría participar en la licitación, siempre que se unan a un administrador líder dentro de la plataforma SDX», dijo. Fintech gubernamental global. “Este proceso ahora establece un estándar claro para el sector público sobre cómo realizar emisiones de bonos con licitación competitiva en SDX. Es un paso más con un proceso transparente y claro”.
“Seguiremos liderando el camino en la emisión de bonos digitales, impulsando la innovación y estableciendo nuevos estándares de eficiencia y transparencia en el mercado”, continuó. “A medida que ampliamos nuestra oferta digital en SDX, estamos allanando el camino para una adopción más amplia, permitiendo que el sector público y otros actores del mercado se beneficien de la velocidad, la seguridad y la fluidez de las soluciones basadas en blockchain. Estamos entusiasmados de dar forma al futuro de las finanzas y alentar a otros a unirse a nosotros en esta transformación digital”.
ARTÍCULO RELACIONADO Bonos blockchain: los avances en la emisión digital generan expectación – una reseña de un seminario web (convocado por Fintech gubernamental global el 23 de marzo de 2023) preguntando ‘Bonos basados en Blockchain: ¿qué potencial para el sector público?’ en el que Paolo Bortolin fue el panelista inaugural
El progreso del Proyecto Helvetia
El Proyecto Helvetia ha estado investigando cómo se puede utilizar el dinero del banco central para la liquidación en un mundo donde los valores y otros activos financieros pasan de infraestructuras de mercados financieros centralizados a plataformas descentralizadas o tokenizadas para actividades de negociación y posnegociación.
El primer informe del Proyecto Helvetia, publicado en colaboración con el Centro de Innovación del Banco de Pagos Internacionales (BPI), se publicó hace casi cuatro años. La segunda fase añadió bancos comerciales al experimento, integró CBDC mayorista en los sistemas bancarios centrales del banco central y los bancos comerciales y realizó transacciones «de extremo a extremo».
La tercera fase de Helvetia, que se prolongó hasta junio de 2024, implicó que el SNB trasladara su actividad mayorista de CBDC de entornos de prueba a producción, con los bancos realizando transacciones en SDX como intermediarios para emisores e inversores. El BIS no participó.
En junio, el SNB anunció que Helvetia continuaría durante «al menos dos años más» y que su alcance «se ampliaría».
El programa piloto ha permitido al SNB «desempeñar un papel líder a nivel mundial en el despliegue de CBDC mayorista en un entorno de producción real», afirmó el banco central en junio, añadiendo que «espera que con el tiempo participen más instituciones financieras y que CBDC mayorista pueda estarán disponibles para una gama más amplia de transacciones financieras.’
El SNB ha enfatizado que Helvetia no constituye un compromiso de introducir CBDC mayorista de forma permanente.
