Una de las mejores medidas para medir la demanda de criptomonedas sugiere que algunos inversores chinos se están alejando de los activos digitales y volviendo al creciente mercado de valores del país.
Si bien China prohibió el comercio de criptomonedas en 2021, muchos residentes del continente han seguido utilizando cuentas e intercambios en el extranjero para comprar y vender monedas digitales, en parte para evitar controles de capital y trasladar activos al extranjero.
La moneda estable USDT de Tether, la criptomoneda más utilizada en el mundo, se ha estado negociando con un descuento en ocasiones en relación con el dólar desde finales de septiembre, según Dessislava Aubert, analista de investigación senior de la firma de datos blockchain Kaiko. El surgimiento del descuento coincidió con una serie de medidas de flexibilización por parte del banco central de China diseñadas para frenar un empeoramiento de las perspectivas económicas que disparó los precios de las acciones.
Las monedas estables son criptomonedas cuyo valor suele estar vinculado 1 a 1 a activos como el dólar. Se utilizan para realizar transacciones y como refugio de las oscilaciones de precios, a menudo volátiles, que se observan en tokens como Bitcoin.
«Si los comerciantes se apresuran a volver a cambiar a moneda fiduciaria, se puede inferir que están entrando en pánico al comprar acciones chinas», dijo Livio Weng, director ejecutivo de la criptobolsa Hashkey, con sede en Hong Kong.
La ausencia de pares comerciales USDT/yuan chino en las bolsas de criptomonedas debido a la prohibición ha convertido al dólar en el barómetro de facto para medir la actividad, dijo Aubert de Kaiko. El ligero descuento sugiere una mayor demanda de dólares y venta de Tethers.
Si bien es difícil medir en las bolsas qué parte de la presión de venta del USDT proviene de inversores chinos, otras plataformas presentan una imagen más clara. El mercado peer-to-peer de Binance muestra que los comerciantes de yuanes chinos están ofreciendo cotizaciones de precios extrabursátiles en el rango de 6,78-6,98 por yuan para el USDT, mientras que el yuan extranjero cotiza a 7,07 por dólar en el mercado de divisas tradicional.
«Podemos ver la correlación allí con la demanda para negociar acciones A en el país», dijo Annabelle Huang, socia gerente de la firma de inversión en activos digitales Amber Group en Singapur. Algunas firmas de corretaje incluso estuvieron abiertas durante las recientes vacaciones de la Semana Dorada de China para «incorporar nuevos clientes», dijo.
La demanda no está siendo impulsada solo por inversores minoristas, según Laura Vidiella del Blanco, jefa de estrategia y desarrollo de negocios con sede en Nueva York del fondo de cobertura criptográfico MNNC Group. Algunos de los inversores institucionales de la empresa están trasladando sus asignaciones a acciones chinas.
El índice compuesto de Shanghai subió un 21% del 23 al 30 de septiembre, el día antes de que el mercado chino cerrara por vacaciones.
«Se trata en su mayoría de asignadores en Asia que están familiarizados con el mercado y tienen múltiples estrategias además de los activos digitales», dijo Vidiella del Blanco.
Las estimaciones de la firma de inteligencia blockchain Chainalysis Inc. muestran que los corredores de venta libre de China están atrayendo flujos de entrada «sin precedentes» este año, una señal de la fuerte demanda de los inversores chinos sobre criptomonedas a pesar de la prohibición en curso.
«La primera vez que la gente desea que el feriado nacional sea más corto, tal vez sea un movimiento bastante increíble», dijo Huang de Amber.
