Bitcoin (BTC) se ha estado moviendo en la dirección opuesta al dólar estadounidense desde principios de 2022, y ahora esa relación inversa es más extrema que nunca.
Bitcoin y el dólar van en caminos opuestos
En particular, el coeficiente de correlación semanal entre BTC y el dólar cayó a 0,77 bajo cero en la semana que finalizó el 3 de julio, su nivel más bajo en diecisiete meses.
Mientras tanto, la correlación de Bitcoin con el Nasdaq Composite de tecnología pesada alcanzó 0,78 por encima de cero en la misma sesión semanal, según muestran los datos de TradingView.
Esto se debe principalmente al desempeño de estos mercados en lo que va del año en medio de los temores de una recesión, liderados por los aumentos de la tasa de referencia de la Reserva Federal para frenar el aumento de la inflación. Bitcoin, por ejemplo, ha perdido más del 60 % en 2022, mientras que los rendimientos del Nasdaq en el mismo período se sitúan en torno al -29,72 %.
Por otro lado, el dólar se ha destacado, con su índice del dólar estadounidense (DXY), una métrica que mide su fortaleza frente a una canasta de las principales monedas extranjeras, rondando sus máximos de enero de 2003 de 105,78.
¿Subirá más el dólar?
La Fed parece obligada a aumentar las tasas de referencia en función de cómo los comerciantes han fijado el precio de los contratos de derivados iniciales.
En particular, los operadores anticipan que la Reserva Federal aumentará las tasas en 75 puntos básicos (pb) en julio. También apuestan a que la Fed no subirá las tasas más allá del 3,3% para fines de este año desde el rango actual de 1,25%-1,5%.
Sin embargo, un impulso al 3,4% para el primer trimestre de 2023 podría hacer que el banco central retroceda en su ajuste agresivo.
Eso podría resultar en un recorte de 50 puntos básicos para fines del próximo año, como se muestra en el gráfico a continuación.
Podría ocurrir un recorte anticipado de tasas si los datos de inflación se enfrían, lo que limitaría el apetito de los inversores por el dólar, según analistas de Wall Street encuestados por JPMorgan. En particular, alrededor del 40% ve que el dólar finaliza 2022 en sus niveles de precios actuales, alrededor de 105.
Mientras tanto, otro 36% apostó a que el dólar corregiría antes del cierre del año.
«El cambio de divisas no es un mundo lineal. En algún momento, las cosas cambian», señaló Ugo Lancioni, jefe de moneda global de Neuberger Berman, y agregó:
«Personalmente, tengo una tendencia a vender en corto el dólar en algún momento».
¿Bitcoin tocará fondo en 2022?
Además, la capacidad del dólar para continuar su repunte durante el resto de 2022 podría verse obstaculizada por un patrón técnico clásico.
Primero manchado por el analista de mercado independiente Agres, el patrón de «doble techo» del DXY se confirma parcialmente debido a sus dos máximos consecutivos y un nivel de soporte común de 103.81.
Como regla de análisis técnico, el patrón de doble techo podría resolverse cuando el precio rompe por debajo del soporte y cae tanto como la altura máxima de la estructura, como se muestra en el gráfico a continuación.
Como resultado, el objetivo de ganancias máximas dobles de DXY llega a estar cerca de 101,8, más de un 3,25% por debajo del precio actual.
«El dólar está extremadamente sobrecomprado y recalentado», explicó Agres, y agregó que su corrección en las próximas sesiones podría beneficiar a las acciones y las criptomonedas.
«Finalmente, pareciendo [DXY] se derrumbará con fuerza. En confluencia perfecta para un escenario de fusión. Cuando [the] el dólar baja, las acciones y las criptomonedas suben».
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Mientras tanto, el «puntaje MVRV-Z» de Bitcoin también ha caído en un rango que históricamente ha precedido a un fuerte retroceso alcista a largo plazo. Este indicador en cadena predice que Bitcoin podría tocar fondo alrededor de $ 15,600 en 2022.
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