Datos NFP de EE. UU. de octubre
- PFN 150k frente a 180k estimación, la impresión de 336.000 de septiembre se revisó a la baja a 297.000. Tasa de desempleo 3,9% frente al 3,8% previsto
- Los futuros de los fondos federales reducen las estimaciones de otra subida de la Fed este año
- Reacción inmediata del mercado: USD, los rendimientos caen mientras el oro sube
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Las NFP imprimen 150.000 frente a 180.000 y la cifra de septiembre se revisó a la baja a 297.000
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Los datos de nóminas no agrícolas de octubre decepcionaron las estimaciones de 180.000 y se convirtieron en 150.000. Además, la tasa de desempleo aumentó ligeramente del 3,8% al 3,9%, mientras que los ingresos medios por hora registraron cifras mixtas, aumentando año tras año pero enfriándose ligeramente mes tras mes.
Los datos llegan después de la reunión del FOMC a principios de esta semana, en la que la Reserva Federal mantuvo su postura dura, pero salpicada de preocupaciones moderadas en torno al ajuste en curso (a través de los elevados rendimientos estadounidenses) y el potencial de un cambio en la suerte económica hacia fin de año.
A principios de esta semana, otros datos laborales, como el cambio de empleo de ADP y el informe JOLT, revelaron un error con respecto a la estimación y pocos cambios en las ofertas de empleo, respectivamente. La Reserva Federal ha estado pidiendo un período de crecimiento por debajo de la tendencia y un aumento moderado del desempleo para ayudar a calmar la inflación, algo que muy bien podría estar en marcha.
Es posible que la reciente liquidación en el mercado de bonos haya alcanzado su punto máximo a medida que los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar caen constantemente. Además, los futuros sobre los fondos de la Reserva Federal sugieren una probabilidad aún menor de otra subida de tipos antes de fin de año, con posibles recortes de tipos cada vez más cerca. Los mercados examinarán los datos económicos futuros en busca de signos de debilidad que fortalezcan la opinión de que las tasas de interés en Estados Unidos pueden haber alcanzado ya su punto máximo.
Herramienta FedWatch que muestra las probabilidades implícitas de la tasa de fondos federales en diciembre
Fuente: Herramienta CME FedWatch, preparada por Richard Nieve
Reacción inmediata del mercado: USD, rendimientos a la baja, oro gana
Como era de esperar, el dólar cayó tras la publicación. El mercado todavía se había aferrado a la idea de que la Reserva Federal podría verse obligada a realizar otra subida en función del desempeño superior de Estados Unidos en los datos fundamentales recientes. Las percepciones del mercado sobre la reunión del FOMC a mitad de semana (halcones con matices moderados) hicieron bajar el dólar y el error en las NFP añade más leña al fuego.
Dólar estadounidense Gráfico de 5 minutos de la cesta (DXY)
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow
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El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 2 años cayó alrededor de un 2,7% en los momentos posteriores a la publicación, mientras los mercados reevalúan la probabilidad de otro recorte de tipos por parte de la Reserva Federal.
Gráfico de 5 minutos sobre los rendimientos del Tesoro estadounidense a 2 años
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow
El oro también experimentó un movimiento considerable, pero al alza, ya que el dólar estadounidense más débil ofrece un descuento instantáneo para los compradores extranjeros del metal precioso. ¿Podría el metal subir aún más después de presenciar un aumento de postores durante el fin de semana mientras los comerciantes se preparan para cualquier posible escalada del conflicto en el Medio Oriente? Aunque este efecto ha sido menos evidente después de que el Primer Ministro israelí dijera que la guerra sería larga.
Gráfico de 5 minutos del oro (XAU/USD)
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Snow
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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