Bitcoin (BTC) está preparado para una posible ruptura a medida que el aumento de la inversión institucional, el aumento de las tenencias de mineros y el aumento de los flujos de productos negociados en bolsa (ETP) indican una creciente demanda, según el último informe Bitcoin ChainCheck de VanEck.
El informe también destacó que la creciente influencia de la adopción institucional en el mercado de Bitcoin ha fortalecido la correlación entre los flujos de ETP y el precio de BTC.
Correlación ETP
Los datos del informe mostraron que las entradas netas semanales en los ETP de Bitcoin de EE. UU. alcanzaron los 19.400 millones de dólares a mediados de octubre, y las entradas institucionales impulsaron gran parte del proceso de determinación de precios.
La correlación entre las entradas semanales de ETP y los rendimientos de Bitcoin fue notablemente fuerte, con un valor R² de 0,3422. Esto indica que el dinero institucional lidera cada vez más los movimientos de precios de Bitcoin en lugar de seguirlos. El valor R² es un indicador comúnmente utilizado para determinar cómo un modelo se ajusta a los datos y predice resultados futuros.
El jefe de investigación de activos digitales de VanEck, Mathew Sigel, dijo:
«La participación institucional, a través de estos vehículos de inversión, está teniendo un claro impacto en el precio, reforzando la posición de Bitcoin como un activo clave en el sistema financiero global».
El informe también encontró que los flujos diarios de ETP han mostrado un modesto poder predictivo para los cambios de precios de Bitcoin en las operaciones fuera de horario, lo que subraya aún más la influencia de las entradas institucionales.
El análisis de VanEck reveló que durante períodos específicos de julio a septiembre, la relación entre los flujos de ETP y los retornos de Bitcoin se fortaleció, lo que demuestra cómo el impulso del mercado estadounidense se está extendiendo a los criptomercados globales 24 horas al día, 7 días a la semana.
Macrocobertura
VanEck afirmó que Bitcoin es cada vez más reconocido como una «macrocobertura» contra la inestabilidad económica y la volatilidad del mercado. El informe señaló el creciente atractivo de Bitcoin entre los inversores institucionales que buscan proteger sus carteras de la inflación, la devaluación de la moneda y la incertidumbre geopolítica.
Muchos ven a Bitcoin como una protección contra las fluctuaciones de los mercados financieros tradicionales, similar al oro, pero con beneficios adicionales como liquidez y accesibilidad digital. Las tendencias recientes en la actividad minera y las estrategias de tesorería corporativa han reforzado esta narrativa.
El informe señaló que los mineros que cotizan en Estados Unidos agregaron un 2% a sus tesorerías de Bitcoin en septiembre, luego de un aumento del 11% en agosto. Esta creciente acumulación de BTC, junto con un aumento del 8% en las inversiones de tesorería corporativa, demuestra una sólida confianza institucional en las perspectivas a largo plazo de Bitcoin.
Según Sigel:
«Los mineros que cotizan en bolsa y las grandes corporaciones, incluido el administrador inmobiliario japonés Metaplanet, continúan acumulando Bitcoin, lo que refleja su creciente estatus como reserva de valor».
afirmó Matthew Sigel, director de investigación de activos digitales de VanEck.
Sentimiento y dominio del mercado
El sentimiento del mercado en torno a Bitcoin ha mejorado significativamente, con casi el 90% de las direcciones de Bitcoin ahora obteniendo ganancias. El ratio de pérdidas y ganancias no realizadas ha aumentado un 6% durante el último mes, lo que indica una perspectiva más optimista en comparación con los meses de verano.
Además, el dominio de Bitcoin en el mercado criptográfico ha aumentado al 57%, alcanzando niveles no vistos desde abril de 2021. Este aumento en la participación de mercado fortalece aún más el estatus de Bitcoin como principal depósito de valor dentro del ecosistema criptográfico.
El informe también destacó la resistencia de Bitcoin en diversos entornos regulatorios, particularmente a medida que los reguladores estadounidenses, incluida la SEC, aumentan el escrutinio de los activos digitales distintos de Bitcoin. Bitcoin, por el contrario, se ha mantenido en gran medida aislado de esta presión, reforzando su papel como activo más seguro.
En términos de tendencias regionales, los comerciantes estadounidenses y europeos han sido los principales impulsores del desempeño del precio de Bitcoin, con el activo ganando un 2% durante el horario comercial de EE.UU. y un 4% durante las sesiones europeas durante el último mes.
Mientras tanto, el patrón de larga data de Asia vendiendo Bitcoin a compradores estadounidenses y europeos permanece intacto y ha sido un factor constante en los movimientos de precios, con la demanda de los mercados occidentales a menudo compensando la presión de venta de los mercados asiáticos.
