La fatiga alcista permite un momento de reflexión

Análisis del S&P 500

• ¿Las malas noticias son buenas noticias otra vez? El sentimiento parece haber cambiado
• Una percepción moderada de la reciente reunión del FOMC impulsó los activos de riesgo a medida que se acercaban los recortes de tipos.
• La tendencia a largo plazo puede estar en riesgo, pero mientras tanto aparecen varios niveles técnicos clave
• El análisis de este artículo hace uso de patrones de gráficos y clave apoyo y resistencia niveles. Para más información visita nuestra completa biblioteca educativa

¿Las buenas noticias son otra vez malas noticias? El sentimiento ha cambiado

Los mercados de valores estadounidenses se han disparado en la última semana debido a las expectativas del mercado, lo que sugiere que la Reserva Federal ha alcanzado un máximo en las tasas de interés estadounidenses. Si bien la Reserva Federal no lo dijo explícitamente, esta fue la percepción después de la reunión del FOMC de la semana pasada, donde el comité reconoció el sólido desempeño económico en EE.UU. y al mismo tiempo destacó los elevados rendimientos estadounidenses por su papel en el endurecimiento aún mayor de las ya restrictivas condiciones financieras.

Los mercados miraron selectivamente más allá de los recientes datos económicos candentes y cómo estos pueden afectar la inflación y optaron por centrarse en el papel desempeñado por los elevados rendimientos estadounidenses. Esto se consideró en gran medida como una señal de la Reserva Federal de que parecía muy poco probable que se produjeran nuevas subidas de tipos de interés, lo que daría lugar a que el mercado de bonos redujera las posibilidades de otra subida y adelantara la fecha del posible primer recorte de tipos en 2024.

Esto genera una dinámica interesante en lo que respecta al sentimiento del mercado, ya que la Reserva Federal ha estado pidiendo un período de crecimiento por debajo de la tendencia y datos de empleo más débiles desde hace algún tiempo. El reciente debilitamiento de los datos de EE.UU. ha impulsado los activos de riesgo al alza, impulsando la lógica de que si EE.UU. va a experimentar un mayor deterioro de los datos, podríamos ver más ganancias en las acciones. Ingrese al escenario de ‘las malas noticias son buenas noticias’.

Si analizamos el sentimiento del mercado a través del índice de miedo y codicia de CNN, se ha producido un movimiento hacia la neutralidad, pero tal como está el indicador aún mantiene la etiqueta de «miedo».

Índice de miedo y avaricia de CNN

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

El gráfico diario revela una vela doji ayer que a su vez siguió a una vela diaria que exhibe una mecha superior más larga, lo que sugiere un enfriamiento del impulso alcista. En ausencia de una respuesta concertada por parte de los funcionarios de la Reserva Federal, el índice podría muy bien seguir subiendo y probar el reciente máximo de alrededor de 4387, con el siguiente nivel de interés en 4450. También hay una caída notable con respecto a los datos económicos de alta importancia de este año. semana, lo que significa que podría haber poca resistencia al reciente impulso alcista.

Normalmente, un movimiento alcista de este tipo se consideraría un retroceso dentro de la tendencia bajista a largo plazo; sin embargo, un posible cambio en el sentimiento del mercado podría invalidar la tendencia bajista actual, especialmente si empezamos a ver máximos y mínimos más altos de ahora en adelante. Los rectángulos rojos simbolizan una caída de aproximadamente el 6% donde anteriormente habíamos sido testigos de una tendencia del S&P 500 a producir un movimiento contrario a la tendencia. El soporte reside en 4325.

Gráfico diario del S&P 500

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

El gráfico semanal pone el movimiento en perspectiva, ya que se trata del mayor movimiento alcista desde noviembre de 2022. Además, se ha superado un nivel clave de resistencia en 4325, que antes actuaba como nivel de soporte y ahora como nivel de resistencia.

Gráfico semanal del S&P 500

Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve

— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com

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