El comienzo de 2023 ha proporcionado a Bitcoin (BTC)) indicadores alcistas y el repunte hasta un máximo en lo que va de año de USD 21,647 tiene a los traders de criptomonedas esperanzados de que la peor parte del mercado bajista haya terminado. El efecto de la subida del precio del BTC también se está trasladando al Ether (ETH) y a las acciones de las mineras de Bitcoin.
La reducción del Fear and Greed Index de Bitcoin a neutral está posiblemente impulsada por el aumento del volumen, los datos on-chain de Bitcoin y la desvinculación del precio de BTC de los mercados bursátiles. Aunque no todos los analistas creen que el mercado haya tocado fondo, analicemos los datos.
Vuelve el volumen y la volatilidad
La subida del precio de Bitcoin ha ido acompañada de un crecimiento masivo del volumen de comercio. Durante la última semana, el volumen de BTC se ha más que duplicado, alcanzando los USD 10,800 millones, un aumento del 114% en 7 días.
El aumento del volumen suele correlacionarse con un aumento de la volatilidad. Mientras que los actuales niveles de volatilidad de 7 días del 2.4% todavía están por debajo de la media de 7 días de 2022 del 3.1%, Bitcoin se ha mantenido constante durante lo que va de su repunte en 2023.
Los exchanges centralizados (CEX) han estado luchando con un bajo volumen de comercio, lo que significa menores honorarios para el negocio, induciendo despidos. El aumento del volumen en todos los exchanges es una buena noticia.
El aumento del volumen de comercio coincide con el retorno de los beneficios
Los beneficios realizados on-chain de Bitcoin están volviendo a poner a prueba el valor del ratio ajustado de ganancias de producción gastadas (aSOPR) de 1., que algunos analistas consideran un nivel de resistencia clave. La métrica aSOPR muestra históricamente un cambio en la trayectoria basic del mercado a medida que las ganancias son absorbidas por los volúmenes de comercio.
Según Glassnode:
«Una ruptura de la aSOPR por encima, e idealmente un retroceso exitoso de 1. a menudo ha señalado un cambio de régimen significativo, pues los beneficios se toman, y fluye suficiente demanda para absorberlos».
Invirtiendo una tendencia que comenzó en mayo de 2022, el ratio de pérdidas y ganancias realizadas on-chain para BTC está por encima del nivel 1., alcanzando 1.56 ganancias sobre pérdidas el 16 de enero de 2023.
Cuando más comerciantes están en verde en las compras de BTC y la realización de ganancias sin que el precio se desplome, es una señal de fortaleza del mercado.
Los análisis on-chain también están mostrando signos positivos de que la recuperación de Bitcoin está potencialmente en camino. Cuanto más pueda absorber el mercado la presión de venta sin que los precios capitulen, menor será el temor common del mercado y el posible cambio macroeconómico.
Bitcoin decrease su correlación con el mercado bursátil
La volatilidad, las ganancias realizadas y el volumen de comercio están ayudando a que Bitcoin se desvincule de la renta variable. Según Noticias Blockchain, la cotización de Bitcoin ha estado estrechamente relacionada con el mercado bursátil estadounidense.
La correlación a 30 días de Bitcoin con el Nasdaq alcanzó el .29 el 17 de enero de 2023, la mayor divergencia de BTC con el mercado bursátil desde diciembre de 2021.
Vetle Lunde, analista de Arcane Investigate, explica qué significa la desvinculación para el mercado de Bitcoin.
«La disminución de las correlaciones es algo positivo para el mercado».
La correlación anterior de Bitcoin podría haber sido causada por inversores institucionales que acumulan BTC con otros activos de riesgo y grandes empresas de crecimiento como Tesla que mantienen la exposición.
Ahora que los inversores institucionales y las empresas en crecimiento poseen menos Bitcoin, la correlación con los mercados puede disminuir en el futuro.
Los mercados bursátiles podrían seguir agitados debido a la resistencia de la alta inflación, pero la divergencia de Bitcoin respecto al mercado bursátil podría ayudarle a convertirse en una inversión de cobertura. Según algunos analistas, si Bitcoin puede convertirse en una cobertura respecto al mercado bursátil, los inversores institucionales podrían volver al mercado.
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