Desafiando a los escépticos, Bitcoin (BTC) casi ha alcanzado el hito alguna vez inimaginable de los $100.000 después de cotizar a $0,0009 en 2009. Hace apenas unos años, sólo los más optimistas de la industria podrían haber imaginado que Bitcoin se acercaría a los $100.000, pero ahora, esa visión sigue vigente. distancia de alcance a pesar de un retroceso desde más de $ 99,000 a fines de la semana pasada.
Examinemos los ciclos máximos históricos de Bitcoin del pasado y cómo se compara la etapa actual en su trayectoria de crecimiento. Comprender los patrones detrás del comportamiento máximo histórico de Bitcoin es clave para predecir si la historia podría repetirse.
La verdadera pregunta es: ¿se repetirá? ¿O estamos en un momento único, similar a la visión del futurista Ray Kurzweil de que la IA supera el intelecto humano? ¿Qué pasa si Bitcoin, como la IA en ese escenario, ha entrado en territorio inexplorado, desafiándonos a imaginar un futuro más allá de nuestra comprensión actual?
Los ciclos de auge y caída de Bitcoin: una descripción histórica
La historia del precio de Bitcoin se ha definido por fuertes subidas hasta nuevos máximos históricos, seguidas de importantes correcciones. A continuación se ofrece una descripción general de los ATH notables y sus consecuencias.
Comencemos con 2013, cuando el rey de las criptomonedas alcanzó los 266 dólares en abril, para caer aproximadamente un 75% a alrededor de 65 dólares en cuestión de semanas. Más tarde ese año, se disparó a $1,150 en diciembre antes de entrar en un mercado bajista prolongado, cayendo aproximadamente un 85% a $170 en enero de 2015. Se decía que la especulación del mercado, la incertidumbre regulatoria y el colapso de Mt. Gox habían impulsado ese tipo de precio. acción.
Continuando por el camino de altibajos, en diciembre de 2017, Bitcoin alcanzó un sorprendente máximo histórico de 20.000 dólares, impulsado por un frenesí de inversión minorista y la creciente popularidad de las ofertas iniciales de monedas.
Sin embargo, esto fue seguido por una fuerte corrección, con Bitcoin cayendo un 84% en diciembre de 2018. Como un castillo de naipes, la burbuja de las ICO se derrumbó cuando las promesas poco realistas de los proyectos no se cumplieron, dejando a los inversores deprimidos, impulsados por la exageración. sólo para ser abandonado a medida que los planes se desmoronaban.
Si bien los planes de bombeo y vertido desempeñaron un papel importante, fueron sólo una parte del problema. Lo que inicialmente parecía ser un mercado en rápida expansión rápidamente se volvió insalubre cuando la Comisión de Bolsa y Valores declaró que muchas ICO eran valores no registrados, dejando incluso a las empresas más destacadas luchando por mantenerse a flote.
Combinados con la sobresaturación del mercado y la fatiga de los inversores, estos factores llevaron colectivamente al colapso del alguna vez próspero mercado de ICO. Esta corrección no solo acabó con miles de millones de dólares en valor, sino que también arrastró el precio de Bitcoin a niveles no vistos desde el ciclo anterior, dejándolo en 3.200 dólares a finales de 2018.
Ese tipo de agotamiento del mercado tras el rápido crecimiento contribuyó al prolongado mercado bajista, más tarde denominado «invierno criptográfico», que duró hasta mediados de 2020, cuando Bitcoin y otras criptomonedas comenzaron su siguiente repunte significativo.
Sin embargo, a pesar de la gravedad de la recesión, parecía ser una bendición disfrazada, ya que el mercado bajista alentó que proyectos serios se centraran en construir y refinar la tecnología blockchain. Durante ese período, se sentaron las bases para innovaciones como las finanzas descentralizadas y los tokens no fungibles, que surgirían en ciclos posteriores.
En 2021, Bitcoin experimentó una montaña rusa de altibajos, marcada por dos importantes máximos históricos y fuertes correcciones. En abril, Bitcoin alcanzó un ATH de 64.000 dólares, respaldado por la creciente adopción institucional y el entusiasmo en torno al mercado de las criptomonedas.
Sin embargo, en julio, se había desplomado un 50% a 30.000 dólares, impulsado por la toma de ganancias y las preocupaciones sobre las medidas enérgicas regulatorias. El mercado se recuperó a finales de año, alcanzando otro ATH de 69.000 dólares en noviembre, pero esto duró poco.
Siguió un mercado bajista prolongado, con Bitcoin cayendo un 77% a $15,500 en noviembre de 2022. Como podemos ver, los shocks externos desempeñan constantemente un papel en la perforación de las burbujas especulativas de Bitcoin. La crisis de 2021-2022 fue una tormenta perfecta de aumento de las tasas de interés combinada con espectaculares colapsos de la industria de las criptomonedas, como los de Terra y FTX.
Fue una repetición de la historia una vez más, con el mercado bajista posterior a 2022 centrándose en la claridad regulatoria, las soluciones de capa 2 y la infraestructura de nivel institucional, preparando a la industria para la actual fase de crecimiento.
Los ciclos de crecimiento de Bitcoin se alargaron progresivamente, con duraciones que aumentaron de 334 días en 2013 a 1.065 días en 2017 y 610 días en 2021. De manera similar, los períodos de corrección mostraron consistencia en alrededor de un año para los ciclos recientes, lo que refleja una tendencia hacia fases de mercado más largas y estables a medida que avanzan. El mercado de las criptomonedas madura.
Aunque las correcciones siguieron siendo pronunciadas, la magnitud de las oscilaciones fue disminuyendo a medida que los actores institucionales comenzaron a estabilizar el mercado.
¿Qué distingue al ciclo actual?
Entonces, ¿qué estamos presenciando ahora? Una vez descartado como una estafa, una moda pasajera o algo que Wall Street nunca tocaría, Bitcoin ahora está demostrando que sus críticos están equivocados. Hay un cambio claro en la narrativa de Bitcoin de ser un activo especulativo a convertirse en «oro digital» o una reserva de valor a largo plazo.
Solo en noviembre de 2024, y el mes aún no ha terminado, los ETF de Bitcoin al contado ya han atraído la asombrosa cantidad de $ 30,814 mil millones en entradas netas acumuladas de BlackRock, Fidelity, Valkyrie, VanEck, Invesco, Bitwise, Franklin Templeton, WisdomTree y ARK Invest. .
Estos ETF han demostrado una importante actividad diaria, con BlackRock a la cabeza, acumulando 31.333 millones de dólares durante el mes, seguido de Fidelity con 11.538 millones de dólares y Bitwise con 2.432 millones de dólares. Su presencia ha reducido en gran medida la volatilidad y ha contribuido a la estabilidad del mercado.
Además, las empresas públicas están incorporando cada vez más Bitcoin a sus tesorerías corporativas. En conjunto, las empresas públicas, principalmente corporaciones con sede en EE. UU., poseen ahora 361.991 BTC, lo que representa el 1,83% del suministro total de Bitcoin, valorado en aproximadamente 34.760 millones de dólares, según datos de CoinGecko.
MicroStrategy sigue siendo el líder indiscutible, con la impresionante cifra de 252.220 BTC, lo que representa más del 70 % del total de Bitcoin propiedad de empresas públicas y representa el 1,201 % del suministro total de Bitcoin.
Después de MicroStrategy, Marathon Digital Holdings ocupa el segundo lugar con 26,842 BTC, mientras que Galaxy Digital Holdings ocupa el tercer lugar con 15,449 BTC. Tesla sigue siendo un jugador importante en la cuarta posición con 11.509 BTC.
Según la encuesta Sygnum Future Finance 2024, los inversores institucionales ven cada vez más los activos digitales como un componente crítico de sus carteras: el 57% planea nuevas asignaciones y el 81% busca mejor información para guiar sus estrategias.
El informe de Glassnode enfatiza cómo las entradas de capital institucional, particularmente a través de ETF al contado de EE. UU., están remodelando el mercado de Bitcoin al estabilizar los movimientos de precios y absorber la presión de venta. En los últimos 30 días, los ETF absorbieron 128.000 BTC, lo que representa el 93% de los 137.000 BTC vendidos por los tenedores a largo plazo durante este período. Las entradas semanales a los ETF de Bitcoin han aumentado hasta alcanzar entre 1.000 y 2.000 millones de dólares, desempeñando un papel fundamental a la hora de mantener la liquidez y respaldando el repunte hasta los 93.200 dólares.
Sin embargo, como los tenedores a largo plazo aún controlan 14 millones de BTC, su elevada actividad de obtención de ganancias plantea un desafío para la demanda institucional, que será fundamental para determinar si el repunte actual puede mantener su impulso.
El camino del Bitcoin hacia los 100.000 dólares
Según los datos de opciones de Bitcoin, el interés abierto refleja un fuerte enfoque en los altos precios de ejercicio, con una actividad significativa concentrada en los niveles de $100,000 y $120,000. Al precio de ejercicio de 100.000 dólares, el interés abierto muestra 20,60.000 opciones de compra en comparación con 1,53.000 opciones de venta, lo que indica un fuerte sentimiento alcista.
El valor de mercado de las opciones de compra asciende a 159,45 millones de dólares, lo que supera significativamente el valor de mercado de las opciones de venta de 13,43 millones de dólares, con un valor nominal total de 2.120 millones de dólares.
De manera similar, el strike de $ 120,000 muestra 18,31 mil opciones de compra versus 764,5 opciones de venta, con un valor nominal total de $ 1,83 mil millones y un valor de mercado de opciones de compra de $ 115,29 millones. La abrumadora prevalencia de llamadas a estos altos precios de ejercicio continúa reflejando un fuerte optimismo del mercado en la capacidad de Bitcoin para alcanzar o superar estos niveles.
Pensamientos finales
El viaje de Bitcoin hacia la marca de los 100.000 dólares muestra una evolución notable, combinando patrones históricos con niveles sin precedentes de adopción institucional y madurez del mercado.
Los impresionantes hitos alcanzados, como los 30.814 millones de dólares en entradas de ETF de Bitcoin en noviembre, la importante acumulación de 361.991 BTC por parte de empresas públicas y los 2.120 millones de dólares en intereses abiertos al precio de ejercicio de 100.000 dólares, ponen de relieve un mercado que evoluciona más allá de la especulación hacia un activo creíble. clase.
Ya sea que el repunte del Bitcoin se deba a la repetición de la historia o a su creación de nuevo, una cosa es segura: el camino hacia los 100.000 dólares ya no es una cuestión de “si” sino de “cuándo”. La verdadera pregunta es hasta qué punto el mundo puede llegar a adoptarlo mientras continúa desafiando los fundamentos de los sistemas tradicionales.
