PUNTOS CLAVE DEL IPC DE EE. UU.:
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La inflación general interanual de EE. UU. en noviembre disminuyó al 3,1%, en línea con las estimaciones, mientras que el IPC subyacente interanual se mantuvo estable en el 4%, informó hoy la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. La impresión es la lectura de titular más baja en 5 meses y continúa la tendencia a la baja últimamente. La preocupación y lo que probablemente mantendrá viva la retórica actual de la Fed es el ligero aumento de la cifra mensual y la cifra básica mensual, que llegaron al 0,1% y 0,3% respectivamente.
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Los costos de la energía cayeron un 5,4% (vs -4,5% en octubre), con la gasolina disminuyendo un 8,9%, el servicio público de gas (por tubería) cayendo un 10,4% y el fueloil un 24,8%. El índice de alimentos aumentó un 0,2 por ciento en noviembre, después de subir un 0,3 por ciento en octubre. El índice de alimentos en casa aumentó un 0,1 por ciento durante el mes y el índice de alimentos fuera de casa aumentó un 0,4 por ciento.
El índice para todos los artículos menos alimentos y energía subió un 0,3 por ciento en noviembre, después de subir un 0,2 por ciento en octubre. Los índices que aumentaron en noviembre incluyen el alquiler, el alquiler equivalente del propietario, la atención médica y el seguro de vehículos de motor. Los índices de indumentaria, mobiliario y operaciones del hogar, comunicación y recreación estuvieron entre los que disminuyeron durante el mes.
Fuente: Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU., CarbonFinance
REUNIÓN DEL FOMC Y MÁS ALLÁ
Siempre fue improbable que los datos publicados hoy tuvieran un impacto material en la decisión de la Fed de mañana. Dado que los datos están en gran medida en línea con las expectativas, el ligero repunte de la inflación subyacente puede llevar a la Reserva Federal a rechazar la creciente narrativa de recortes de tipos en 2024. Los swaps de la Fed tras la publicación de los datos valoran probabilidades ligeramente mayores de recortes de tipos, mientras que los contratos de futuros están vinculados. al precio de la política de la Fed en recortes de tasas a partir de marzo de 2024. Dado que se espera que la Fed mantenga las tasas inalteradas al igual que el BCE, la atención se centrará en los comentarios del presidente Powell y cualquier revisión de las perspectivas económicas.
Los mercados esperarán con gran expectación para saber si hay alguna reacción por parte de la Reserva Federal con respecto a las expectativas de recorte de tasas descontadas por los participantes del mercado. La desviación de las expectativas de la Fed y del mercado probablemente impulsará el dólar estadounidense y el apetito por el riesgo tras la reunión del FOMC y también podría marcar la pauta para las primeras semanas de 2024.
REACCIÓN DEL MERCADO
Gráfico diario del índice del dólar estadounidense (DXY)
Fuente: TradingView, elaborado por Zain Vawda
La reacción inicial vio el retroceso del índice del dólar y un aumento en los activos de riesgo, ya que los mercados estaban descontando recortes de tasas ya en marzo de 2024. Sin embargo, mientras los participantes del mercado examinaban los datos, supongo que el aumento en las impresiones mensuales y mensuales principales ha ayudado al dólar. recuperar algo de fuerza y los activos de riesgo entregan ganancias anteriores. Los contratos de futuros también revisan los recortes de tipos de la Fed hasta mayo de 2024.
El DXY permanece actualmente confinado en un rango entre las medias móviles de 20 y 200 días que brindan soporte y el área de resistencia y la media móvil de 100 días al alza que descansa en los niveles 104,30-104,50. La reunión del FOMC de mañana puede proporcionar un catalizador, aunque esto dependerá del tono y de las proyecciones actualizadas de la Fed y de cómo se comparan con las expectativas actuales del mercado en lo que respecta a los recortes de tipos en 2024.
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— Escrito por Zain Vawda para DailyFX.com
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