La inflación estadounidense dictará la dirección, la volatilidad se avecina

PERSPECTIVAS DEL PRECIO DEL ORO PARA LA SEMANA ANTERIOR

• Oro bajó esta semana, pero careció de una fuerte convicción, con precios fluctuando sin rumbo alrededor de la SMA de 50 días, una señal de consolidación
• El informe de inflación de EE.UU. de enero será el foco de atención y una fuente potencial de volatilidad en el mercado durante la próxima semana.
• Este artículo analiza XAU/Dólar estadounidenseLa perspectiva técnica, examinando umbrales de precios importantes que vale la pena observar en el corto plazo.

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Los precios del oro (XAU/USD) cerraron la semana con una caída de aproximadamente un 0,75%, ubicándose ligeramente por debajo de la marca de 2.025 dólares, arrastrados a la baja por el fuerte salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. observado en los últimos días tras una serie de datos económicos sólidos de EE.UU., incluido el informe de nóminas no agrícolas de enero. informe. Para ponerlo en contexto, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años cotizaba por debajo del 3,9% el jueves pasado, pero ahora ha superado el 4,15% en menos de siete sesiones.

ORO, RENDIMIENTOS ESTADOUNIDENSES Y RENDIMIENTO DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE

Fuente: TradingView

A principios de año, las perspectivas para el lingote parecían más positivas. Sin embargo, la perspectiva alcista se ha debilitado, particularmente después de que los funcionarios de la Reserva Federal comenzaron a unirse en torno a la postura de que se necesitan avances adicionales en el control de la inflación antes de comenzar a reducir los costos de endeudamiento, que actualmente se encuentran en su nivel más alto en más de dos décadas.

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Las orientaciones del banco central han provocado la reversión de apuestas demasiado moderadas sobre la trayectoria de la política monetaria, como se ve en el gráfico siguiente. Los operadores ahora descuentan sólo 102 puntos básicos de flexibilización para 2024, una fuerte reducción de los casi 160 puntos básicos esperados apenas unas semanas antes. El cambio en los precios del mercado ha impulsado al dólar estadounidense en todos los ámbitos, creando un entorno hostil para los metales preciosos.

FUTUROS DE FONDOS FED – RENDIMIENTO IMPLÍCITO POR MES

Fuente: TradingView

La posición actual del FOMC de esperar un poco más antes de eliminar las restricciones políticas podría validarse si las cifras de inflación de enero, que se publicarán el martes, revelan avances limitados hacia la estabilidad de precios. En términos de estimaciones, se prevé que el IPC general se haya enfriado hasta el 3,0% interanual desde el 3,3% interanual anterior. También se prevé que el indicador central se modere, pero de forma más gradual, desacelerándose sólo hasta el 3,8% interanual desde el 3,9% interanual de diciembre.

PRÓXIMO INFORME DEL IPC DE EE. UU.

Fuente: Calendario económico DailyFX

Si el progreso en materia de desinflación flaquea o avanza menos favorablemente de lo previsto, es probable que los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense suban, reforzando la recuperación del dólar presenciada recientemente. Esto debería ser bajista para los metales preciosos, al menos en el corto plazo.

Por el contrario, si las cifras del IPC sorprenden a la baja, puede ocurrir el escenario opuesto, especialmente si el error es significativo. Esto podría conducir a rendimientos más bajos y a un dólar estadounidense más débil, impulsando los precios del oro en el proceso. Independientemente del resultado, la volatilidad debería aparecer la próxima semana.

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ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO

El oro (XAU/USD) cayó modestamente la semana pasada, pero careció de un fuerte sesgo direccional, con el metal subiendo y bajando alrededor del promedio móvil simple de 50 días, una clara señal de consolidación. No es probable que la falta de convicción del mercado termine hasta que los precios superen la resistencia de alrededor de 2.065 dólares o el soporte cerca de 2.005 dólares.

En cuanto a los posibles resultados, una ruptura de la resistencia podría desencadenar un repunte hacia los 2.085 dólares y posiblemente incluso los 2.150 dólares en caso de una fuerza sostenida. Por otro lado, una ruptura del soporte podría impulsar el impulso bajista, preparando el escenario para una caída hacia los 1.990 dólares. En caso de una mayor debilidad, la atención se centrará en 1.975 dólares.

TABLA TÉCNICA DEL PRECIO DEL ORO (XAU/USD)

Gráfico de precios del oro creado con TradingView