Análisis del yen japonés (USD/JPY)
- La respuesta del dólar a los buenos datos del IPC hace subir al USD/JPY
- USD/JPY entra en zona de peligro a medida que se avecina la amenaza de intervención cambiaria
- El yen dólar supera los 152,00 y entra en territorio de sobrecompra
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La respuesta del dólar a los buenos datos del IPC hace subir al USD/JPY
La desconexión entre el dólar y los rendimientos estadounidenses en las últimas sesiones de negociación presentó una oportunidad para que los alcistas del dólar cerraran la brecha si las presiones inflacionarias aparecían en el informe del IPC de marzo. De hecho, el IPC estadounidense superó las estimaciones de consenso en todos los ámbitos, y la inflación general y básica superó las expectativas tanto en las lecturas interanuales como mensuales.
En el período previo a los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 y 2 años habían aumentado constantemente, mientras que el dólar estadounidense –a través de la canasta de dólares estadounidenses (DXY)– estaba experimentando una caída. En respuesta a los datos de inflación, los rendimientos estadounidenses se dispararon aún más, lo que obligó al dólar a hacer lo mismo, lo que resultó en un precio USD/JPY más alto. El siguiente gráfico destaca el movimiento del USD/JPY y el creciente diferencial de rendimiento entre EE. UU. y Japón, que está ayudando a impulsar el carry trade.
Gráfico diario USD/JPY con el diferencial de rendimiento a 10 años entre EE.UU. y Japón
Fuente: TradingViewPreparado por Richard Nieve
USD/JPY entra en una zona de peligro a medida que se avecina la amenaza de intervención cambiaria
Con el USD/JPY alrededor de 153,00, tanto el Ministro de Finanzas como el Viceministro de Finanzas expresaron su descontento por la volatilidad desfavorable asociada con la reciente caída del yen. Los mensajes se hicieron eco de lo que hemos escuchado antes, sin embargo, el Ministro de Finanzas, Sr. Suzuki, se refirió a los niveles de 152,00 y 153,00 al explicar que no es el nivel del dólar y el yen lo que está en el centro de atención, sino más bien el contexto que ha llevado a la debilidad. Sin embargo, el USDJPY cotiza por encima del nivel de intervención anterior (152,00) y parece mantenerse cómodamente en torno a 153,00.
El siguiente gráfico proporciona contexto para el par, trazando un nuevo camino en niveles tan elevados. Los rectángulos azul y rojo se han utilizado como guías basadas en el movimiento de precio promedio exhibido durante los últimos dos trimestres. El posible objetivo alcista parece poco realista, ya que es probable que el Ministerio de Finanzas y el BoJ intervengan mucho antes de que los precios suban tanto, mientras que el nivel bajista puede entrar en juego si se implementa una intervención cambiaria para fortalecer el yen en medio de la perspectiva de otro recorte de tasas por parte del BoJ. después en este año. Una cosa que sigue actuando en contra del yen es el hecho de que el carry trade sigue siendo muy atractivo: pedir prestado yenes a bajas tasas de interés para invertir en dólares estadounidenses de mayor rendimiento. Además, dados los sólidos datos económicos, de empleo y de inflación, es probable que la Reserva Federal considere menos recortes de tasas este año y potencialmente decida mantener las tasas en los niveles actuales.
Gráfico semanal USD/JPY
Fuente: TradingViewPreparado por Richard Nieve
El par dólar yen es uno de los pares más líquidos y con mayor actividad comercial del mundo. Tiene fuertes vínculos con el comercio internacional y es bien conocido por facilitar el «carry trade». Obtenga más información leyendo la guía DailyFX a continuación:
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Cómo operar con USD/JPY
USD/JPY supera los 152,00 y entra en territorio de sobrecompra
El USD/JPY mantuvo el nivel nocturno, alrededor de 153,00 mientras el par entra en territorio de sobrecompra. Antes del catalizador alcista, el par se había negociado dentro de un rango estrecho por debajo del marcador 152,00. La relación riesgo-recompensa de una continuación alcista parece muy desfavorable en niveles tan elevados. Esté atento a las comunicaciones que sugieren que el Banco de Japón y el Ministerio de Finanzas se han puesto en contacto con bancos en busca de cotizaciones de divisas, si es que se puede utilizar el manual de intervención previa.
Gráfico diario USD/JPY
Fuente: TradingViewPreparado por Richard Nieve
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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