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El año 2024 destaca por una evolución importante: más de la mitad de los principales fondos de cobertura estadounidenses poseen ahora ETF de Bitcoin. Esta transformación no es un hecho aleatorio, sino el resultado de la confluencia de varios factores económicos y tecnológicos.
La adopción de los ETF de Bitcoin
La introducción de los ETF de Bitcoin ha alterado el mercado de las criptomonedas. Estos fondos cotizados en bolsa ofrecen exposición a bitcoin sin las complicaciones asociadas con la propiedad directa de criptomonedas.
En enero, la SEC aprobó nueve nuevos ETF de Bitcoin en el mercado al contado, un avance significativo en comparación con los ETF basados en futuros introducidos en 2021. Esta decisión catalizó el interés institucional y superó rápidamente las expectativas del consenso.
El miércoles pasado, las presentaciones 13F de instituciones que poseen más de 100 millones de dólares en activos revelaron una impresionante adopción institucional de los ETF de Bitcoin.
Estas presentaciones demostraron que 534 instituciones con más de mil millones de dólares en activos invirtió en ETF de Bitcoin en el primer trimestre de este año. Desde fondos de cobertura hasta fondos de pensiones y compañías de seguros, la adopción es masiva y significativa.
Entre los 25 mayores fondos de cobertura estadounidenses, más de la mitad están ahora expuestos a bitcoin. Por ejemplo, Millennium Administration ha invertido 2 mil millones de dólares en ETF de Bitcoin.
De manera identical, 11 de los 25 mayores asesores de inversiones registrados (RIA) ahora poseen acciones de ETF de Bitcoin. Esta adopción institucional masiva muestra que bitcoin se considera cada vez más un activo financiero legítimo y valioso.
Lo que está en juego y los desafíos
Los grandes inversores institucionales son tradicionalmente cautelosos y operan dentro de un estricto marco regulatorio y de gestión de riesgos. Integrar bitcoin en sus carteras implica procesos largos y complejos.
Sin embargo, la llegada de los ETF de Bitcoin simplifica este enfoque, ofreciendo una solución llave en mano para la exposición a BTC sin las complicaciones relacionadas con la propiedad directa de criptomonedas.
Los ETF de Bitcoin permiten a las instituciones ganar exposición a Bitcoin a través de un producto familiar y regulado. Como lo describe Lyn Alden, los ETF representan una especie de API para el sistema financiero tradicional, que facilita la integración de BTC en carteras institucionales.
Esta comodidad es una ventaja importante, aunque los ETF conllevan comisiones de gestión y otros posibles inconvenientes que pueden influir en su valor basic.
A pesar de la adopción masiva de ETF, las asignaciones promedio siguen siendo modestas. Entre los principales fondos de cobertura y otras instituciones, la asignación promedio de bitcoins es inferior al ,20% de los activos bajo gestión.
Incluso los 2.000 millones de dólares invertidos por Millennium representan menos del 1% de sus tenencias totales. Esto sugiere que la adopción institucional aún se encuentra en sus primeras etapas, con un potencial de crecimiento significativo.
El futuro de los ETF de Bitcoin y el mercado institucional
La adopción de los ETF de Bitcoin por parte de las instituciones financieras apenas está comenzando. La simplificación del acceso a BTC a través de estos productos y el aumento gradual de las asignaciones indican una tendencia al alza. El primer trimestre de 2024 marcó el punto de partida de esta adopción institucional y es probable que esta dinámica continúe.
La creciente adopción de ETF de Bitcoin por parte de fondos de cobertura y otras instituciones financieras podría conducir a una mayor estabilidad en el mercado de las criptomonedas.
Además, también podría estimular la innovación en el campo de los productos financieros relacionados con las criptomonedas, aumentando así su legitimidad y atractivo para los inversores tradicionales.
La adopción de los ETF de Bitcoin por parte de los principales fondos de cobertura estadounidenses representa un paso critical en la evolución del mercado de las criptomonedas. Esta tendencia subraya la creciente importancia de bitcoin como activo financiero institucional. A medida que aumenten las asignaciones y nuevas instituciones adopten estos productos, el impacto en el mercado financiero podría ser profundo y duradero. Además, aquí hay tres amenazas a las que debemos prestar atención esta semana.
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Fascinado por el bitcoin desde 2017, Evariste ha seguido investigando el tema. Si su primer interés fue el buying and selling, ahora está intentando activamente comprender todos los avances centrados en las criptomonedas. Como editor, aspira a ofrecer continuamente trabajos de alta calidad que reflejen el estado de la industria en su conjunto.
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