La ley de valores ha sido un tema de conversación principal para la criptointeligencia y la no inteligencia desde que la revista New York publicó una entrevista con Gary Gensler, donde el autor de Intelligencer, Ankush Khardori, interrogó al principal regulador de valores de EE. UU. a fines de la semana pasada sobre su reunión con Sam Bankman-Fried.
Hay muchos hilos para tirar aquí, incluido un punto filosófico importante sobre la ley de valores.
Este artículo es un extracto de The Node, el resumen diario de CoinDesk de las historias más importantes en blockchain y criptonoticias. Puedes suscribirte para obtener el completo boletín aquí.
En la entrevista, Gensler sugirió que todas las criptomonedas que no sean bitcoin son valores. La cita directa fue: «Todo lo que no sea bitcoin, puede encontrar un sitio web, puede encontrar un grupo de empresarios, pueden establecer sus entidades legales en un paraíso fiscal en el extranjero, pueden tener una fundación, pueden ser abogados hasta tratar de arbitrar y dificultar jurisdiccionalmente, and many others.”.
Sin embargo, la reiteración de Gensler de “bitcoin es una mercancía las criptomonedas son valores” ha sido motivo de celebración en el rincón de World wide web donde vive cierta raza de maximalistas de Bitcoin. (Debería saberlo, paso mucho tiempo allí). Estos maximalistas tóxicos que se describen a sí mismos celebran el estatus especial de bitcoin como una no seguridad y el estatus no especial de otras criptomonedas como valores.
No importa lo extraño que pueda parecer que los bitcoiners estén celebrando la regulación, es más útil pensar si la regulación es importante. He escrito antes que «… no importa si bitcoin, ether, SOL, dogecoin o AVAX se consideran valores», y sigo creyendo eso. Lo que realmente importa es que el mandato de la SEC de hacer cumplir las leyes contra la manipulación del mercado para proteger a los inversores es un propósito valiente, y afirmar que la manipulación del mercado solo importa en el contexto de los valores es totalmente incorrecto.
¿A quién le importa si Bitcoin es una mercancía, un valor o una mascota?
La respuesta es: mucha gente. Pero la respuesta correcta es: nadie debería hacerlo.
La manipulación del mercado de Bitcoin también debe ser pisoteada, no es solo un problema de criptografía que no sea de Bitcoin. No es que las materias primas sean inmunes a la manipulación del mercado ni nada por el estilo (solo pregúntele al oro y la plata). En la práctica, desde la perspectiva de un abogado, comerciante o empresario, podría importar si Gensler se pone de pie y afirma que algún activo es un valor.
Pero el punto más amplio es que nada cambiaría acerca de lo que ese activo es fundamentalmente, ya sea que lo llame valor o no. Simplemente significaría que un organismo regulador estadounidense diferente podría tener algún derecho jurisdiccional sobre ese activo.
No deberíamos preguntar: «¿XYZ es un valor?» En cambio, deberíamos preguntarnos: «¿Cuánto importan las leyes y regulaciones de valores si XYZ no tiene fronteras, es descentralizado y resistente a la censura?»
