PRONÓSTICO SEMANAL DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE: LIGERAMENTE BAJISTA
- El dólar estadounidense se desplomó esta semana luego de datos de inflación estadounidenses más débiles de lo esperado
- La desaceleración de las presiones sobre los precios puede llevar a la Reserva Federal a adoptar una postura menos dura, lo que incitará a los responsables de la formulación de políticas a reducir el ritmo de las subidas de tipos de interés tan pronto como en su próxima reunión.
- La corrección a la baja en los rendimientos podría empujar al dólar a la baja en el corto plazo
Recomendado por Diego Colman
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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, se desplomó casi un 4 % a su lectura más débil en casi tres meses esta semana (~106,4) después de que el último informe de inflación de EE. trayectoria de la política monetaria.
El IPC general de octubre registró un 7,7 % interanual frente al 8,0 % interanual esperado, alcanzando su nivel más bajo desde enero, un paso positivo en la lucha por restaurar la estabilidad de precios. El indicador central también se enfrió, bajando al 6,3% desde el 6,6% anterior debido a una fuerte caída en los costos de atención médica.
Los datos alentadores fortalecieron el argumento para que la Fed reduzca el ritmo de los aumentos de las tasas de interés el próximo mes, y los operadores ahora asignan una probabilidad de más del 80% a un aumento de 50 puntos básicos y casi descartan un ajuste de 75 puntos básicos en diciembre. , como se ve en el gráfico a continuación.
Fuente: Grupo CME
A la luz de estos desarrollos, la tasa terminal del FOMC, implícita en los futuros de 2023 de la Fed, se ha desplazado a la baja, provocando un fuerte retroceso en las tasas del Tesoro de EE. UU. (consulte el último gráfico). Si bien un informe no cambia una tendencia y no será suficiente para convencer a los políticos de que cambien de rumbo, puede poner un techo a los rendimientos de los bonos mientras los operadores intentan adelantarse a los próximos movimientos del banco central. El dólar estadounidense luchará en este entorno.
FUTUROS DE FONDOS FED 2023 (RENDIMIENTO IMPLÍCITO)
Fuente: TradingView
Otro factor que podría afectar al dólar a corto plazo es la mejora de la confianza, que se refleja claramente en el fuerte y furioso repunte del mercado de valores observado en las últimas dos sesiones. Si las acciones continúan subiendo en los próximos días, las divisas con beta alta podrían extender las ganancias frente al dólar estadounidense, allanando el camino para nuevas caídas en el índice DXY.
Aunque los operadores que han tomado posiciones bajistas en el dólar estadounidense recientemente pueden estar inclinados a registrar ganancias, desencadenando un rebote técnico, cualquier rebote puede resultar transitorio hasta que Fedspeak o los datos macro entrantes den paso a una nueva narrativa. Dicho esto, el balance de riesgos a corto plazo parece inclinado a la baja para el USD.
DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY) Y GRÁFICO DIARIO DE RENDIMIENTOS DEL TESORO
Gráfico DXY preparado con TradingView
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—Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX
