PERSPECTIVA DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE: ALCISTA
- El Dólar estadounidensemedido por el índice DXY, repunta y cierra la semana en su mejor nivel desde principios de enero
- Las ganancias del billete verde están impulsadas por el aumento de los rendimientos del Tesoro de EE. PCE resultados
- Los datos del ISM estarán en el punto de mira en los próximos días, pero el DXY se dirige a la nueva semana con un fuerte impulso alcista.
Recomendado por Diego Colman
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El dólar estadounidense, medido por el índice DXY, subió la semana pasada por cuarta semana consecutiva, alcanzando su mejor cierre desde enero (~105,2), respaldado por el aumento en los rendimientos de los bonos estadounidenses. El movimiento reciente en el espacio de renta fija ha sido impulsado por una revisión agresiva de los precios de la ruta de ajuste de la Fed en respuesta a una serie de informes económicos más calientes de lo esperado.
Los sólidos datos del mercado laboral, junto con presiones de precios persistentemente elevadas, han impulsado las expectativas para la tasa terminal de la Fed, elevándola a 5.39% en el momento de escribir este artículo, una cifra que implica alrededor de tres aumentos adicionales de 25 puntos básicos durante el verano.
El pico más alto para los costos de endeudamiento previsto por Wall Street ha impulsado los rendimientos del Tesoro a lo largo de la curva, especialmente los de la parte delantera, catapultando la nota de 2 años a nuevos máximos de ciclo por encima del 4,82%, un nivel no visto desde 2007. Este ha sido un catalizador alcista del dólar estadounidense.
TABLA DE RENDIMIENTO IMPLÍCITO DE FUTUROS DE FONDOS FED 2023
Fuente: TradingView
No es probable que la dinámica actual cambie en el corto plazo. De hecho, las cifras del PCE de enero publicadas el viernes, que mostraron una aceleración inesperada en el indicador de inflación favorito de la Fed, sugieren que los responsables políticos no tendrán más remedio que mantener una postura agresiva durante más tiempo, retrasando indefinidamente un giro de la política monetaria (el PCE básico registró al 4,7% interanual frente al 4,3% interanual esperado).
Fuente: Calendario DailyFX
En general, las estrellas parecen estar alineándose para una continuación del ímpetu alcista del dólar estadounidense observado desde principios de mes, especialmente si los datos entrantes continúan apuntando a una resistencia económica extrema.
Tendremos más información sobre cómo evolucionó la actividad comercial en febrero la próxima semana cuando el Instituto de Gestión de Suministros publique sus informes PMI de manufactura y PMI de servicios, por lo que los comerciantes deben seguir de cerca ambas encuestas. Dicho esto, cualquier fortaleza económica en las macroestadísticas será positiva para el dólar estadounidense, mientras que la debilidad debería frenar su avance, limitando las ganancias futuras.
En términos de análisis técnico, el índice DXY eliminó una resistencia clave cercana a 104.70 de cara al fin de semana, reforzando su perspectiva constructiva a corto plazo.
En cualquier caso, con un impulso alcista de su lado, el dólar estadounidense podría estar en camino de volver a probar el máximo de 2023 en las próximas sesiones. Alrededor de ese pico, la reacción del mercado será clave, pero una ruptura en la parte superior podría preparar el escenario para un sprint hacia 106.18, el retroceso de Fibonacci del 38.2% de la corrección de septiembre de 2022/febrero de 2023. Por el contrario, un rechazo bajista podría conducir a la consolidación de la acción del precio y una posible reducción hacia 104.70.
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CUADRO TÉCNICO DEL ÍNDICE DEL DÓLAR ESTADOUNIDENSE (DXY)
Gráfico del índice del dólar estadounidense preparado con TradingView
Escrito por Diego Colman, estratega colaborador
