El sitio web Polymarket es algo así como una bolsa de valores para la actualidad. La plataforma permite a los usuarios hacer apuestas sobre resultados futuros que van desde quién ganará las elecciones presidenciales hasta cómo la Reserva Federal cambiará las tasas de interés y si Taylor Swift y Travis Kelce se separarán este año. (Con respecto al último asunto, el “sí” se cotiza actualmente a siete centavos, lo que representa una probabilidad del siete por ciento, algo poco probable). A principios de octubre, Polymarket tenía a Donald Trump y Kamala Harris empatados en poco menos del cincuenta por ciento cada uno, y el resto Una fracción de punto se destina a pequeñas apuestas existentes sobre figuras como Joe Biden y “Otro político republicano”. A partir de esta semana, Trump está en el sesenta y cuatro por ciento. Si apuesta por Trump ahora y conserva sus acciones durante las elecciones, entonces, en el caso de una victoria de Trump, la apuesta le devolverá un dólar por cada sesenta y cuatro centavos invertidos. Las probabilidades de Trump en Polymarket son significativamente más altas que en las encuestas nacionales y por encima de las de otros sitios de apuestas electorales más pequeños, como Kalshi y Predictit, que sitúan a Trump en el sesenta y el cincuenta y ocho por ciento, respectivamente. En total, Polymarket ha acumulado más de dos mil millones de dólares en apuestas sobre las elecciones, en parte porque, a partir de junio, una cuenta llamada Fredi9999 comenzó a invertir dinero en el lado de Trump. En agosto y septiembre, se unieron varias otras cuentas aparentemente conectadas con Fredi9999, acumulando finalmente más de cuarenta y tres millones de dólares en apuestas pro-Trump y pro-Republicanos, según Bloomberg, e impulsando el aumento en el precio de Trump.
El golpe de Trump en Polymarket, a su vez, se ha convertido en un tema de discusión en las elecciones mismas. Medios como Bloomberg y el Tiempos financieros Habitualmente han citado las cifras de Polymarket junto con los resultados de las encuestas en sus análisis sobre el rumbo de las elecciones. El 6 de octubre, Elon Musk publicó en X que Polymarket es «más preciso que las encuestas, ya que hay dinero real en juego». Trump mencionó el nombre de la plataforma durante un discurso en Michigan, el 18 de octubre, diciendo sobre su porcentaje allí: «No sé qué diablos significa, pero significa que lo estamos haciendo bastante bien». Para aquellos cuyo trabajo es estudiar las elecciones, la pregunta es si el entusiasmo de un número relativamente pequeño de apostadores expertos en criptomonedas (Polymarket tiene aproximadamente ciento cincuenta mil cuentas activas en octubre) es realmente de alguna manera indicativo de la realidad. , o si las apuestas podrían constituir una forma de manipulación, dando impulso a Trump.
Shayne Coplan, el fundador de Polymarket, de veintiséis años, rara vez concede entrevistas, pero recientemente me habló sobre el aumento de las apuestas a favor de Trump. Me dijo que la actividad de ballenas como Fredi9999 simplemente demuestra que el mercado está funcionando. «No hay nada que impida a la gente comprar algo que creen que está subvaluado, pero no lo están haciendo ahora», dijo, del lado de Harris, y agregó, «porque nadie tiene la suficiente convicción de que debería valer la pena». más.» Coplan es considerado una especie de niño prodigio en el mundo de la tecnología blockchain. Creció en la ciudad de Nueva York, hijo de dos maestros, y se convirtió en uno de los primeros en adoptar Ethereum cuando era adolescente. Leyó artículos académicos sobre teoría del mercado y estuvo particularmente influenciado por el artículo de Robin Hanson de 2013 “¿Votaremos por los valores, pero apostaremos por las creencias?”, que sostiene que un mercado libre es una herramienta poderosa para “inducir a las personas a adquirir información” y “ recopilar esa información en precios de consenso que persuadan a audiencias más amplias” y, por lo tanto, que los sistemas de mercado deberían moldear la toma de decisiones y la política política del gobierno tanto como, digamos, la valoración de las empresas públicas en el mercado de valores. Hanson acuñó una palabra, “futarquia”, para referirse a la formulación de políticas impulsada por tales mecanismos predictivos. Polymarket, financiado con capital de riesgo de inversores como el Founders Fund de Peter Thiel y Vitalik Buterin, el creador de Ethereum, es el intento de Coplan de implementar las ideas de Hanson, creando, de hecho, un mercado literal de ideas, o al menos una versión intelectualizada de las apuestas deportivas. . Me dijo: «Lo que realmente estamos tratando de construir es algo que sea un faro de verdad».
Hablamos por videollamada desde la oficina con paredes de vidrio de Coplan en SoHo, donde dirige un equipo de aproximadamente treinta empleados. Tiene una melena juvenil de rizos rubio oscuro y habla con la impaciencia lacónica de alguien que está seguro de haber pensado antes en todas las preguntas. Polymarket selecciona los mercados que aparecen en su sitio, basándose en las sugerencias de los usuarios, pero, de acuerdo con el espíritu de descentralización de las criptomonedas, les permite funcionar sin intervención a través de la tecnología blockchain. Cada tema apostable se formula como una pregunta; incluyen «¿El próximo actor de James Bond?» (favoreciendo a Henry Cavill con un ocho por ciento) y “¿Macron dejará la presidencia de Francia en 2024?” (sólo un uno por ciento de probabilidades de “sí”). Cualquier pregunta «debe tener un criterio de resolución inequívoco», dijo Coplan, lo cual es una forma técnica de decir que tiene que haber una manera clara de determinar la respuesta. Para las elecciones presidenciales, los criterios de Polymarket requieren que Associated Press, Fox News y NBC convoquen la carrera para el mismo candidato. Una vez que una pregunta está activa, los apostadores pueden invertir en la respuesta elegida en un mercado entre pares, lo que significa que cada apuesta requiere que otro usuario se ponga del lado contrario. El porcentaje representa, como dijo Coplan, “el precio de mercado actual basado en todas las personas que quieren comerciar en cualquier lado”.
Polymarket opera con una criptomoneda llamada USDC. La moneda en sí no es especulativa a la manera del bitcoin (es una “moneda estable”, vinculada al precio del dólar estadounidense), pero como ocurre con otras criptomonedas, su existencia en la cadena de bloques significa que las transacciones realizadas en El USDC es transparente. Todas y cada una de las apuestas en Polymarket se registran y son rastreables públicamente, razón por la cual fue posible identificar las enormes inversiones de Freddi9999. Cuando una pregunta parece haberse resuelto, Polymarket implementa otra herramienta de criptomonedas impulsada por el mercado llamada Uma, que proporciona un sistema para proponer y disputar resultados. (Según Polymarket, a pesar de las intensas disputas de Trump en la vida real, no hubo problemas para resolver la apuesta en las elecciones de 2020). Finalmente, los contratos inteligentes de blockchain (esencialmente, intercambios irreversibles y autoejecutables de criptomonedas) procesan automáticamente las transacciones y distribuyen dinero. a los ganadores.
El primer eslogan de Polymarket fue “aprovechar el poder de los mercados libres para desmitificar los acontecimientos del mundo real que más te importan”; Coplan imaginó su plataforma prediciendo cuándo COVID-19 Las vacunas debutarían y ofrecerían una alternativa racional al entorno caótico de las redes sociales. “Hay noticias y desinformación todo el día y hay que preguntarse si esto importa. ¿Es esto material o es sólo una tontería? Lo que ves una y otra vez es que algo caerá y el mercado no se moverá, y el mercado te dice: ‘Oye, esto no tiene sentido’. “Los mercados obligan a los participantes a tener participación en el juego, dice la lógica de Coplan; El comportamiento del mercado, a su vez, contiene más sabiduría que, por ejemplo, las opiniones de los expertos. Sin embargo, existen limitaciones obvias en los poderes de predicción de la población de apostadores autoseleccionados de Polymarket. Por un lado, el uso de la plataforma ha sido técnicamente ilegal en EE. UU. desde 2022, cuando la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos determinó que la plataforma equivalía a un mercado de derivados sin licencia; Polymarket cooperó con el gobierno y aceptó una multa de 1,4 millones de dólares, además de instituir una prohibición para los usuarios estadounidenses, aunque muchas personas evitan la prohibición utilizando servidores proxy y otras herramientas. (Kalshi y otras plataformas de apuestas electorales enfrentan demandas existenciales similares). La plataforma también requiere que los usuarios tengan cierta fluidez en las billeteras de criptomonedas, incluso si ahora hay atajos disponibles para realizar apuestas usando cuentas bancarias tradicionales. Como resultado, la base de usuarios de Polymarket se inclina hacia ciertos grupos demográficos: no estadounidenses, hombres y extremadamente en línea.
Uno puede imaginar, entonces, que muchos de los usuarios que apuestan por las elecciones saben poco sobre la política estadounidense, y que sus opiniones podrían estar moldeadas por un sesgo del criptomundo hacia Trump, quien ha cortejado a la industria más directamente que Harris, llegando tan lejos. para liberar sus propios tokens no fungibles. La ballena pro-Trump parecía encajar en este molde. Como me dijo un participante en la apuesta electoral: “Era difícil no darse cuenta de quién era; muchas ballenas hablan entre sí y se conocen”. Los usuarios avanzados de Polymarket vieron las operaciones y las rastrearon hasta la misma fuente; un usuario llamado Domer, uno de los apostadores más hiperactivos del sitio (tiene dinero en Harris), conversó brevemente con Fredi9999 en Discord y utilizó el análisis de ChatGPT para plantear la hipótesis de que el usuario probablemente era un francés. Reuters informó más tarde que las cuentas eran efectivamente propiedad de no estadounidenses.
Le pregunté a Coplan si todos estos factores hacían que la apuesta electoral de Polymarket tuviera menos probabilidades de ser precisa. Insistió en que el conocimiento de política, al menos, no tenía nada que ver con ello. «Según la teoría del descubrimiento de precios, un montón de personas despistadas operando sería más predictivo y preciso que un experto», dijo. (En 2020, los apostadores de Polymarket le dieron a Trump una probabilidad del treinta y seis por ciento de ganar). El apostador de Polymarket con el que hablé tenía una opinión diferente. El floreciente mercado pro-Trump fue impulsado sólo en parte por la sabiduría de la multitud, dijo, y en parte por “esta ballena gigante”. ¿Era posible que manipular las probabilidades de Polymarket fuera una forma de intentar influir en las elecciones? Tal vez, como teorizaron algunos observadores, la ballena intentaba brindar un tema de conversación positivo para Trump y sus partidarios, lo que luego podría inspirar a más votantes a unirse. “No”, dijo Coplan cuando mencioné el tema. La apuesta «se resuelve en función del resultado del evento; eso no significa necesariamente que tenga relación con él». Su enfático racionalismo estaba en cierto modo en desacuerdo con el hecho de que a los seguidores de Trump les ha resultado bastante sencillo manipular muchas otras plataformas involucradas en la política.
Y, sin embargo, si el mercado no estuviera de acuerdo con un individuo que apuesta mucho, se esperaría que se autocorrigiera. Hasta ahora, eso no es lo que ha sucedido. Aunque las apuestas de Fredi9999 se han desacelerado o detenido (o han sido reasignadas a cuentas más ocultas), las probabilidades de Trump en Polymarket son cada vez mayores. Coplan no se inmuta. «Todo el mundo está haciendo un escándalo, pero sólo el sesenta por ciento», dijo. «Todavía estamos casi empatados». ♦
