El darwinismo pronto podría golpear a algunos mineros de bitcoin (BTC) a medida que la reducción a la mitad, un evento que se realiza una vez cada cuatro años y que lower la recompensa por crear nuevos BTC en un 50%, desata una batalla de «supervivencia del más fuerte» en abril.
Pregúntele a Marathon Electronic (MARA), el mayor minero que cotiza en bolsa por hashrate (jerga de la industria para referirse a la potencia informática que puede dirigir hacia el funcionamiento de la red Bitcoin). La firma dijo esta semana que tiene una reserva de dinero (más de 800 millones de dólares en efectivo y bitcoins) y buscará aumentarla para «capitalizar oportunidades estratégicas, incluida la consolidación de la industria» antes de la reducción a la mitad.
Mientras tanto, otra gran minera, Hut 8 (HUT), acaba de completar su fusión de todas las acciones con un Bitcoin estadounidense de propiedad privada. CleanSpark (CLSK) ha sido recolectando activos baratos desde el inicio del mercado bajista y dijo que casi ha $170 millones apuntalado para «aprovechar las oportunidades que pueda presentar la reducción a la mitad». Y Riot Platforms (RIOT), otra minera de nivel institucional, acaba de encargar 66.560 nuevas máquinas mineras para 290,5 millones de dólares para mantenerse por delante de la competencia.
El escenario está preparado para una competición de perros appear perros.
«Antes de la reducción a la mitad y después, los mineros necesitarán poner un énfasis sustancial en la planificación estratégica. El dicho: ‘Si no creces, estás muriendo’ es cierto», dijo Amanda Fabiano, ex jefa de Minería Galaxy quien fundó su propia empresa de servicios de consultoría para la industria.
De hecho, la consultora minera Blocksbridge dijo que una docena de empresas mineras públicas ya han comprometido más de 1.200 millones de dólares en lo que va del año para comprar máquinas mineras, y alrededor de 750 millones de dólares han firmado en los últimos dos meses.
Entonces, ¿cómo llegamos hasta aquí y por qué los mineros se apresuran a prepararse para la reducción a la mitad?
El reducción a la mitad de bitcoin – también conocido como reducción a la mitad – en términos simples hará que obtener o extraer nuevos bitcoins sea mucho más difícil. La reducción a la mitad es parte del código de la pink Bitcoin para reducir la presión inflacionaria sobre la criptomoneda y reducirá las recompensas a la mitad por extraer con éxito un bloque de bitcoin.
Una analogía útil que podría resonar entre la multitud no criptográfica: piense en extraer un recurso organic finito, como el oro o el petróleo, del suelo. Cuanto más se obtiene, menos queda, lo que hace que el recurso restante sea más valioso pero más costoso de extraer.
Ahora, cambie cualquier producto tradicional que tenga en mente y reemplácelo con bitcoin y criptominería. Ésa es la reducción a la mitad: un ejemplo clásico del ciclo de oferta y demanda que crea valor para un activo impulsado por la escasez. Es algo del creador de Bitcoin Satoshi Nakamoto creía en. De hecho, bitcoin podría ser aún más escaso que el oro.
Para una comprensión más profunda de la reducción a la mitad, lea el artículo de CoinDesk. explicador aquí.
Históricamente, el evento ha aumentado exponencialmente los precios de bitcoin, creando riqueza generacional para los inversores, pero presenta un desafío para los mineros que realmente crean BTC. Durante el tercer halving, que ocurrió en 2020, el precio de bitcoin pasó de alrededor de $8,500 a casi $18,000 en unos pocos meses, mientras que la recompensa por extraer con éxito un bloque se redujo de 12,5 BTC a 6,25 BTC.
Esta vez, la recompensa se reducirá a 3.125 BTC, lo que hará que la minería sea aún más competitiva.
En ciclos anteriores, no había muchos mineros a gran escala y menos aún los que cotizaban en bolsa. Durante el período previo al mercado alcista de 2021, una franja de mineros saltó al sector para cosechar casi el 90% de márgenes de beneficio en la cima. A medida que Bitcoin se acercaba a los 70.000 dólares, los mineros ganaban dinero a raudales y muchos gastaban y se endeudaban para crecer más rápido. Los inversores, incluidas las empresas financieras tradicionales, que prodigaron a los mineros dinero en efectivo para impulsar el crecimiento también incentivaron el gasto vertiginoso y el crecimiento a cualquier costo.
Todo se derrumbó durante el mercado bajista de 2022. Los márgenes de beneficio fueron aplastados, algunos grandes mineros declarado en bancarrota y se cerró el acceso a los mercados de funds. Muchos mineros que aún operan están apenas sobreviviendoesperando el próximo encierro para salvarlos.
El repunte de los precios de bitcoin en 2023Impulsado principalmente por el optimismo de que los reguladores estadounidenses aprobarán fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoins al contado de empresas como BlackRock, ha ayudado en cierta medida a los mineros. Pero con la crimson Bitcoin tasa de hash en su punto más alto de todos los tiempos (una señal de alta competencia), la dificultad para extraer un solo bloque también en un nivel récord, altos precios de la energía (las plataformas de criptominería usan mucha electricidad), un intenso escrutinio regulatorio y mercados de funds aún completamente secos. , el panorama minero sigue siendo complicado.
Los mineros que crecieron demasiado rápido ahora tienen problemas de liquidez y buscan una luz al last del túnel. Las mineras en dificultades necesitan reducir costos, apuntalar sus balances y requerir más capital, todos ellos catalizadores potenciales para fusiones y adquisiciones en la industria.
La reducción de «costos probablemente será un importante impulso de una próxima ola de consolidación en la industria minera. Los salarios de los ejecutivos, los seguros y otros gastos se benefician de las economías de escala en el entorno posterior a la reducción a la mitad», dijo Ethan Vera, director de operaciones de servicios mineros. empresa Luxor Technologies.
Las fusiones y adquisiciones pueden adoptar muchas formas y pueden resultar complicadas. Sin embargo, una de las tendencias que podría destacarse, según Vera, es la fusión de mineros privados con empresas públicas. «A raíz del impulso del precio de Bitcoin, los accionistas de las empresas mineras públicas y privadas buscarán vías para liquidar partes de esta posición a través de vehículos que cotizan en bolsa. Como tal, muchas empresas privadas se fusionarán con empresas operativas públicas o fantasmas para obtener acceso a esta liquidez», afirmó.
Probablemente seguirán la fusión de Hut 8 y la utilizarán como un «estudio de caso para combinar entidades que tienen balances sólidos junto con altas oportunidades de crecimiento», añadió Vera.
Fabiano se hizo eco de esto cuando se le preguntó cómo se desarrollará esto. «Las mineras de nivel medio y de pequeña escala deberían priorizar posicionarse en el extremo inferior de la curva de costos un camino probable son las fusiones y adquisiciones dado el mercado con restricciones de money. Mientras tanto, las mineras más grandes deberían concentrarse en narrativas de crecimiento que las diferencien de sus rivales. ,» ella dijo.
Parece que el gobierno de la jungla está a punto de desatarse sobre la industria minera, tal vez mejor expresado por un modismo japonés: «Jakuniku-kyoushoku», que se traduce libremente al inglés como «la carne de los débiles es el alimento de los fuertes».
