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La Reserva Federal publicará el miércoles su anuncio de política monetaria de marzo. Las estimaciones de consenso sugieren abrumadoramente que la institución dirigida por Jerome Powell mantendrá su tasa de referencia sin cambios en su rango actual de 5,25% a 5,50%, manteniendo efectivamente el status quo por quinta reunión consecutiva. Además, los analistas anticipan ampliamente que el banco central mantendrá intacto su programa de ajuste cuantitativo por ahora y seguirá reduciendo gradualmente sus tenencias de bonos.
Si bien la decisión sobre las tasas de interés en sí misma puede no ofrecer sorpresas dramáticas, los mercados estarán muy concentrados en la orientación futura. Teniendo esto en cuenta, el FOMC puede repetir que no espera que sea apropiado reducir los costos de endeudamiento hasta que haya ganado una mayor confianza en que la inflación está convergiendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento, una medida que indicaría que se necesita más evidencia sobre la desinflación antes de retirarla. el gatillo. Las probabilidades actuales de la reunión del FOMC se muestran a continuación.
Fuente: Grupo CME
En términos de proyecciones macroeconómicas, es probable que la Reserva Federal aumente sus pronósticos sobre el producto interno bruto y el deflactor PCE subyacente para el año, lo que refleja la resiliencia económica y las duras presiones sobre los precios evidenciadas en los dos últimos informes del IPC y el IPP. Las perspectivas revisadas podrían obligar a las autoridades a indican una menor flexibilización de la política monetaria a medio plazopotencialmente reducir los tres recortes de tipos inicialmente previstos para 2024 a solo dos (esta información estará disponible en el gráfico de puntos).
La siguiente tabla muestra las proyecciones de la reunión del FOMC de diciembre.
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Fuente: Reserva Federal
Si la Reserva Federal muestra una mayor inclinación a tener paciencia antes de eliminar las restricciones políticas y muestra menos voluntad de implementar múltiples recortes de tasas, podríamos ver Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y el dólar estadounidense suben en el corto plazoextendiendo su reciente repunte. Mientras tanto, las acciones y el oro, que recientemente se han recuperado fuertemente bajo el supuesto de que el banco central estaba a punto de adoptar una postura más flexible, podrían sufrir un duro despertar (corrección bajista).
