El precio del Ether (ETH) bajó un 9.8% entre el 19 y el 25 de febrero después de que la resistencia del precio en USD 1,725 resultara más fuerte de lo esperado. Aun así, la corrección fue insuficiente para romper el canal ascendente de 6 semanas de duración y no provocó que las métricas de los derivados de Ether se volvieran bajistas.
La resistencia de los precios de Ether puede explicarse en parte por el fallo operativo de algunos de sus competidores de blockchain de contratos inteligentes. Por ejemplo, Solana (SOL) se enfrentó a una interrupción de 20 horas el 25 de febrero, que solo se resolvió tras una actualización de la crimson coordinada por los validadores. El reinicio de la red también implicó la purga de algunas de las últimas ranuras, aunque los desarrolladores de Solana dijeron que «ninguna transacción de usuario confirmada fue revertida o impactada».
El 27 de febrero, NEM (XEM) sufrió una «interrupción de la cadena» que duró 15 horas, lo que provocó que varios exchanges detuvieran los depósitos y los retiros, y los desarrolladores prometieron publicar una actualización para evitar nuevos comportamientos indebidos. Curiosamente, la última publicación de la cuenta oficial de NEM en Twitter, excluida una felicitación de Navidad, fue una imagen de «Make sure you Stand By» publicada en julio de 2022.
El entorno normativo sigue siendo turbio para las criptomonedas, y las últimas víctimas han sido las empresas mundiales de procesamiento de pagos Visa y Mastercard. Según un informe de Reuters publicado el 28 de febrero, las firmas están retrasando el lanzamiento de nuevas asociaciones con criptoempresas hasta que mejoren las condiciones del mercado y se establezca un marco regulador más transparente.
En noticias más positivas, la pink de pruebas Sepolia de Ethereum se bifurcó con éxito el 28 de febrero en preparación para la actualización de Shanghai. La tan esperada actualización de la mainnet, prevista para marzo, debería permitir por fin a los validadores retirar sus Ether en stake de la Beacon Chain. Los desarrolladores están preparando la purple de pruebas Goerli para entrar en una fase similar.
Echemos un vistazo a los datos de derivados de Ether para comprender si la nueva prueba del soporte de USD 1,560 el 25 de febrero ha afectado al sentimiento de los criptoinversores.
Los futuros de ETH muestran una mayor demanda de contratos largos de apalancamiento
La prima anualizada de futuros de dos meses debería negociarse entre 5% y 10% en mercados saludables para cubrir costos y riesgos asociados. Sin embargo, cuando el contrato se negocia con un descuento (backwardation) en comparación con los mercados al contado tradicionales, muestra una falta de confianza por parte de los traders y se considera un indicador bajista.
El gráfico anterior muestra que los traders de derivados se volvieron ligeramente alcistas cuando la prima de los futuros del Ether (de media) coqueteó con el umbral del 5% el 26 de febrero. Y lo que es más importante, muestra resistencia incluso cuando el precio del Ether bajó casi un 10% entre el 19 y el 25 de febrero.
El aumento de la demanda de largos apalancados (alcistas) no se traduce necesariamente en una expectativa de acción positiva de los precios. En consecuencia, los traders deberían analizar los mercados de opciones de Ether para comprender cómo los vendedores y los creadores de mercado están valorando las probabilidades de futuros movimientos de precios.
Las métricas de riesgo de las opciones muestran resistencia a pesar de una caída del precio del 10
La desviación delta del 25% es una señal reveladora de que los creadores de mercado y las mesas de arbitraje están cobrando de más por la protección al alza o a la baja.
En los mercados bajistas, los inversores en opciones dan más probabilidades a un desplome de los precios, lo que hace que el indicador de sesgo suba por encima del 10%. Por otra parte, los mercados alcistas tienden a situar el indicador de sesgo por debajo del -10%, lo que significa que las opciones de venta bajistas tienen menos demanda.
La inclinación delta coqueteó con el nivel bajista del 9% el 27 de febrero, señal de tensión por parte de los traders profesionales. Sin embargo, la situación mejoró el 28 de febrero, cuando el índice se situó en el 5, lo que indica un apetito de riesgo alcista y bajista related.
Tiene sentido que los analistas fundamentales eviten añadir posiciones alcistas antes de la actualización de Shanghái, especialmente porque los desarrolladores de Ethereum tienen un historial de retrasos en los cambios significativos de la purple.
A pesar de la serie de factores preocupantes, los mercados de opciones y futuros señalan que los traders profesionales son conservadoramente alcistas y confían en que el patrón ascendente se mantendrá. Desde el punto de vista del análisis técnico, los inversores parecen creer que la tendencia alcista continuará a menos que el Ether rompa por debajo del soporte del canal en USD 1,520.
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