Mientras la industria de las criptomonedas sigue pidiendo claridad regulatoria, una pregunta evidente ha sido si las monedas estables, típicamente activos digitales vinculados y respaldados por el dólar estadounidense, deberían ser tratadas como valores. Ahora, una decisión de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos de poner fin discretamente a una investigación sobre el emisor de monedas estables Paxos de Nueva York sugiere que, al menos en la mayoría de los casos, la respuesta es no.
El 9 de julio, Jorge Tenreiro, jefe interino de la unidad de criptoactivos y ciberseguridad, informó a Paxos que no tenía la intención de recomendar una medida de cumplimiento, según una carta compartida con FortunaEl aviso llegó más de un año después de que la SEC enviara a Paxos un aviso Wells, o una carta que señalaba una acción de cumplimiento inminente, sobre la moneda estable BUSD respaldada por dólares que Paxos emitió en asociación con Binance.
Esta retirada de la SEC se produce días después de que la agencia sufriera una derrota parcial en una demanda contra la principal plataforma de intercambio de criptomonedas, Binance. Mientras el Congreso sigue estancado en la legislación para regular la creciente clase de activos, la decisión de la SEC ofrece una victoria inesperada para el sector de las monedas estables, que ahora incluye a empresas como PayPal y VanEck.
«El cierre formal de esta investigación es un enorme alivio para nosotros», dijo Walter Hessert, jefe de estrategia de Paxos, en una entrevista con Fortuna“Es lo que esperábamos desde el principio y realmente debería crear, con suerte, más certeza en el mercado entre lo que vemos como un número creciente de grandes empresas”.
En respuesta a una solicitud de comentarios de FortunaUn portavoz de la SEC dijo que “la SEC no hace comentarios sobre la existencia o inexistencia de una posible investigación”.
La búsqueda de estabilidad
Paxos, con sede en Nueva York, lanzó por primera vez BUSD en asociación con Binance en septiembre de 2019. Aunque la moneda estable respaldada por dólares nunca superó a sus competidores Tether y USDC, pronto se convirtió en uno de los líderes en el sector emergente gracias a su papel en el ecosistema de Binance.
Aunque BUSD estaba vinculado al dólar estadounidense, la SEC argumentaría más tarde en una demanda contra Binance que la stablecoin era un contrato de inversión y, por lo tanto, un valor, porque obtenía ganancias a través de sus reservas tanto para Binance como para Paxos, que se transmitían parcialmente a los usuarios de Binance en forma de rendimientos. Si bien la demanda no se presentó hasta junio de 2023, la SEC informó a Paxos de su punto de vista en el aviso de Wells de febrero de 2023. En una declaración en ese momento, Paxos no estuvo de acuerdo con la postura de la SEC, argumentando que BUSD estaba respaldado 1:1 con reservas denominadas en dólares, aunque luego no dio más detalles sobre los argumentos de la agencia sobre las ganancias generadas por las reservas.
La medida de la SEC contra Paxos provocó una conmoción en la industria de las criptomonedas. Las monedas estables aún se encuentran en una zona gris regulatoria a menos que se apruebe una nueva legislación, pero muchos sostienen que la ausencia de una expectativa de ganancias (un aspecto clave en la prueba para determinar los valores) las separa de muchos otros activos criptográficos.
La investigación continuó durante más de un año, y la agencia respondió a una Fortuna La agencia respondió a la solicitud de libertad de información al confirmar que permanecía “activa y en curso” al 3 de julio. Sin embargo, la agencia parece haber cambiado su postura después de que un juez federal se pusiera del lado de Binance en una decisión del 28 de junio que sostuvo que las ventas de BUSD no constituían una oferta de valores y ordenó que se retirara el cargo.
Hablando con FortunaHessert dijo que Paxos ha tenido que operar bajo la “nube” de un aviso de Wells durante más de un año, lo que ha afectado su capacidad de asociarse con nuevas empresas, incluida PayPal. “Definitivamente acelerará algunas conversaciones empresariales realmente interesantes”, dijo.
La decisión también puede impulsar el sector de las monedas estables en EE. UU., ya que las empresas han buscado en el extranjero para lanzar nuevas ofertas en medio de la incertidumbre regulatoria.
