INFORME DE EMPLEO DE SEPTIEMBRE PUNTOS CLAVE:
- El informe de empleos de septiembre mostró que la economía estadounidense agregó 263.000 trabajadores el mes pasado frente a las expectativas de un aumento de 250.000 nóminas. Por su parte, la tasa de paro descendió hasta el 3,5%, dos décimas por debajo de las previsiones
- Los ingresos medios por hora aumentaron un 0,3 % mensual y un 5,0 % en comparación con el año anterior, coincidiendo con las estimaciones
- Es probable que el resistente mercado laboral mantenga a la Fed en un camino agresivo
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Actualizado a las 9:00 am ET
REACCIÓN DEL MERCADO AL INFORME NFP
Inmediatamente después de la publicación del informe de empleo de septiembre, el dólar estadounidense, medido por el índice DXY, se disparó al alza, impulsado por un sólido salto en los rendimientos del Tesoro de EE. UU. Mientras tanto, los futuros de S&P 500 y Nasdaq 100 se hundieron en territorio negativo, cayendo más del 1,5% al momento de escribir este artículo.
Es probable que los sólidos datos del mercado laboral mantengan a la Reserva Federal en el camino de línea dura, lo que incitará a los formuladores de políticas a realizar aumentos adicionales en las tasas de interés y evitará que giren prematuramente hacia una postura moderada. Este escenario debería favorecer al dólar estadounidense, pero podría generar fuertes obstáculos para las acciones.
Fuente: TradingView
Publicación original a las 8:40 am ET
Los empleadores de EE. UU. continuaron contratando a un ritmo saludable al final del tercer trimestre en una economía que atraviesa un camino difícil y cuesta arriba en medio de una inflación obstinadamente alta, un crecimiento más lento y costos de endeudamiento en aumento, una señal de que el ciclo de alzas anticipadas de la Reserva Federal no ha terminado. sin embargo, se tradujo en una demanda mucho más débil de trabajadores.
Según el Departamento de Trabajo de EE. UU., el país agregó 263.000 nóminas en septiembre, frente a las 250.000 anticipadas, luego de un aumento no revisado de 315.000 en agosto. Mientras tanto, la tasa de desempleo cayó al 3,5%, igualando uno de sus mejores niveles en décadas.
Los resultados de hoy confirman que el mercado laboral sigue siendo resistente y extremadamente ajustado, incluso después de dos trimestres consecutivos de lecturas negativas del producto interno bruto y uno de los ciclos de ajuste de la política monetaria más agresivos desde la década de 1980. El informe también desafía la narrativa de la recesión, desafiando las afirmaciones de congelaciones generalizadas de contratación y despidos masivos en todo el país.
RESULTADOS DE NFP DE UN VISTAZO
Fuente: Calendario económico DailyFX
En otras partes de la encuesta NFP, las ganancias promedio por hora, un poderoso indicador de inflación seguido de cerca por el banco central, aumentaron un 0,3 % sobre una base ajustada estacionalmente y un 5,0 % en los últimos 12 meses, cumpliendo con las expectativas en una encuesta realizada por Bloomberg News.
El crecimiento constante de las ganancias, si bien es positivo para la mayoría de los estadounidenses que han visto caer su ingreso real este año, complicará la lucha de los políticos para restaurar la estabilidad de precios, ya que las presiones salariales elevadas podrían reforzar las fuerzas inflacionarias en la economía en un momento en que el IPC general ya está funcionando en su ritmo más rápido en más de cuatro décadas.
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INFORME DE EMPLEO DE SEPTIEMBRE
Fuente: TradingEconomics
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IMPLICACIÓN PARA EL DÓLAR ESTADOUNIDENSE Y EL MERCADO DE VALORES
La estrechez del mercado laboral, junto con las constantes presiones salariales, probablemente mantendrán a la Reserva Federal en una senda agresiva, lo que llevará a las autoridades a mantener una postura restrictiva durante más tiempo del esperado inicialmente y reducirá la probabilidad de un giro moderado en 2023. En este entorno, las tasas del Tesoro de EE. UU. permanecerá respaldado, especialmente aquellos en la parte delantera, allanando el camino para que el dólar estadounidense mantenga un sesgo alcista, especialmente frente a sus contrapartes de bajo rendimiento.
Centrándose en las acciones, los datos de hoy todavía no apuntan a un aterrizaje forzoso inminente, pero los inversores tienen visión de futuro y entienden que la Fed puede tener que frenar aún más para impulsar la tasa de desempleo a fin de generar el tipo de demanda. la destrucción necesaria para derribar la inflación y obligarla a volver al objetivo del 2,0%. La volatilidad podría estallar sin previo aviso en este entorno, deprimiendo el apetito por el riesgo e impidiendo que las acciones experimenten una recuperación significativa y duradera. Para el S&P 500 y el Nasdaq 100, todo esto significa que nuevos mínimos de ciclo podrían estar a la vuelta de la esquina.
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—Escrito por Diego Colman, estratega de mercado de DailyFX
