Por james edwards
Liquid Staking Derivatives está listo para despegar gracias a Shapella. Así es como puede obtener exposición como inversionista.
Lido es ahora la aplicación DeFi más grande en Ethereum, con alrededor de $ 12 mil millones en capital depositado en la plataforma.
Es parte de un grupo más amplio de plataformas que proporcionan participación líquida para Ether (ETH).
Las plataformas de participación líquida le permiten apostar su ETH y obtener rendimiento, pero también le brindan un pagaré tokenizado por su ETH apostado.
Estos IOU tokenizados se conocen como Liquid Staking Derivatives (LSD). Se pueden vender, intercambiar o usar en aplicaciones DeFi similares a ETH normal, lo que esencialmente le permite tener su pastel y comérselo también.
Los LSD ya eran grandes, pero la reciente actualización de la red, Shapella, solo agregó combustible para cohetes al fuego.
Así es como funciona y cómo puede participar en la acción.
El problema de apostar
Cada transacción en Ethereum requiere que ETH pague las tarifas de gasolina, que puede considerar como un peaje de carretera. Este peaje de la carretera se paga luego a los validadores que administran la red (puede pensar en los validadores como los trabajadores de la construcción que mantienen las carreteras).
Los validadores realizan este servicio apostando, o bloqueando, sus propias monedas ETH. A cambio, obtienen un rendimiento anual de su ETH, que es de alrededor del 5 % a partir del 5 de mayo de 2023.
Pero hay una trampa: necesita 32 ETH para servir como validador. A los precios de hoy, eso es alrededor de $ 60,000. Además, necesita operar algún hardware de computadora, lo que puede ser una curva de aprendizaje empinada para algunos.
Esto significa que está guardando más de $60 000 de capital, y todo inversionista experimentado sabe que la liquidez es clave.
Introduzca los LSD: devolver la liquidez al staking
Los derivados de participación líquida (LSD) permiten a los interesados obtener rendimiento sin perder la liquidez de sus activos apostados.
Los LSD se emiten como pagarés cuando apuesta su ETH y están destinados a mantener un valor de 1:1.
También acumulan rendimiento automáticamente, por lo que no necesita gastar dinero en tarifas de gasolina para retirar sus recompensas de participación.
Mejor aún, eliminan la barrera de entrada de 32 ETH, lo que permite a cualquiera apostar cualquier cantidad de ETH a cambio de rendimiento.
Si lo desea, puede mantener su LSD y obtener rendimiento, intercambiarlo, pedir prestado contra él, depositarlo en un grupo de liquidez para obtener ingresos adicionales o simplemente venderlo cuando desee cobrarlo.
Su utilidad los ha hecho tan populares que stETH, un LSD emitido por Lido, es ahora la octava criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
Y parece que se volverán aún más populares, gracias a la reciente actualización Shapella de Ethereum.
Por qué Shapella hace que el LSD sea aún más importante
El mes pasado, Ethereum completó una importante actualización llamada Shapella.
Shapella cambió la forma en que funciona el staking en Ethereum. Anteriormente, cualquier ETH apostado no se podía deshacer. Estaba efectivamente encerrado y no podía ser retirado. Este fue el caso durante los últimos dos años.
Siguiendo a Shapella, los usuarios ahora pueden retirar su ETH como lo deseen.
Esto significa que aproximadamente 10 millones ($ 1.85 mil millones) de ETH que antes no estaban disponibles ahora pueden redirigirse al mercado de LSD.
Esto no es solo una teoría: el análisis en cadena muestra que apostar a través de un servicio de apuestas líquidas es extremadamente popular.
En el momento de redactar este informe, hay aproximadamente 19,8 millones de ETH apostados, de los cuales aproximadamente el 50 % se realiza mediante participación líquida.
Eso sugiere que el 50% restante se realiza a través de métodos de participación que no ofrecen LSD.
Los datos en cadena muestran que, si bien casi 1,3 millones de ETH no se apostaron después de Shapella, aproximadamente 470 000 se apostaron en protocolos de participación líquida.
Esto sugiere que los interesados están retirando su ETH para volver a apostar con un servicio de participación líquida para recibir LSD.
Y tenga en cuenta que 440.000 de esos 1,3 millones de retiros fueron realizados por el intercambio de criptomonedas Kraken, que se vio obligado a cerrar su servicio de staking minorista por las autoridades estadounidenses.
Entonces, no es improbable que esos inversores minoristas busquen un nuevo lugar para apostar su ETH, con servicios de apuestas líquidas que probablemente parezcan atractivos.
Cómo especular sobre el éxito de las plataformas de participación líquida
Varios proveedores de LSD también tienen su propio DAO o token de tesorería.
La compra de tokens DAO es una forma popular de invertir en un protocolo por proxy con la esperanza de que cualquier éxito aumente la demanda del token asociado.
Estos son algunos de los proveedores de LSD más populares y sus tokens DAO, así como la propuesta de valor de cada uno.
Si cree que el staking líquido tiene un futuro brillante por delante, es posible que desee investigar más a fondo estos tokens antes de agregarlos a su cartera.
Sin embargo, tenga en cuenta que los tokens DAO no representan la propiedad ni le dan derecho a compartir las ganancias. Son simplemente una inversión indirecta que teóricamente podría beneficiarse del éxito de la plataforma subyacente.
Alternativamente, puede participar en el staking líquido apostando su ETH y recibiendo un LSD o simplemente comprando un LSD como stETH o cbETH directamente a través de un intercambio, lo que le ahorra dinero en tarifas de gas y le brinda los mismos beneficios.
Algunas plataformas también lo recompensan con tokens DAO como incentivo para apostar con ellos.
Cómo apostar ETH y obtener un LSD
El mayor proveedor de LSD es Lido, una solución en cadena que emite stETH a cambio.
stETH es extremadamente líquido y representa más del 70% del mercado de LSD.
Los siguientes más grandes son Coinbase y Rocket Pool, que emiten cbETH y rETH, respectivamente.
Antes de comenzar, repase cómo funciona apostar en Ethereum y considere los riesgos involucrados.
