PERSPECTIVA FUNDAMENTAL DEL ORO
- Precios del oro avance el lunes, apoyado por Dólar estadounidense Debilidad y rendimientos en su mayoría más bajos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
- El informe de empleo de EE.UU., que se publicará más adelante esta semana, marcará la pauta para los metales preciosos y la moneda estadounidense en el corto plazo.
- Este artículo analiza la clave XAU/Dólar estadounidenseNiveles técnicos a tener en cuenta en las próximas sesiones de negociación.
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Los precios del oro subieron ligeramente al comienzo de la nueva semana, respaldados por la debilidad del dólar estadounidense debido a la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, pero los movimientos más amplios fueron limitados en medio de una menor liquidez con los mercados del Reino Unido cerrados por el feriado bancario de verano.
A primera hora de la tarde, el XAU/USD subió alrededor de un 0,50 % hasta 1.924 dólares, consolidándose por encima de su media móvil simple de 200 días y acercándose constantemente a la resistencia técnica de 1.925-1.930 dólares, un área que tiene el potencial de obstaculizar la continuación de la recuperación incipiente.
De cara al futuro, el metal precioso será muy sensible a los nuevos informes económicos estadounidenses, dada la promesa de la Reserva Federal de proceder con cautela después de haber aplicado ya 525 puntos básicos de ajuste acumulativo desde marzo de 2022 en su ciclo de subidas de tipos más agresivo en cuatro décadas.
El enfoque dependiente de los datos es parte de una estrategia para mantener la máxima opcionalidad en caso de que el banco central necesite aplicar un endurecimiento adicional de la política monetaria en las próximas reuniones para contener la elevada inflación, que se reaceleró a principios del verano y se mantiene muy por encima del objetivo del 2,0%.
Es probable que el informe de nóminas no agrícolas (NFP) de agosto de EE.UU. que se publicará el viernes proporcione información valiosa sobre las perspectivas y oriente el proceso de toma de decisiones del FOMC, por lo que los operadores deberían seguir la publicación de cerca.
En términos de expectativas, se pronostica que los empleadores estadounidenses habrán agregado 170.000 trabajadores este mes después de contratar a 187.000 personas en julio. La tasa de desempleo, por su parte, se mantendrá estable en 3,5%, lo que indica una tensión persistente en el mercado laboral.
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Fuente: Calendario económico DailyFX
La fortaleza o debilidad de la encuesta NFP será fundamental para los precios del dólar estadounidense y del oro, y moldeará significativamente su trayectoria a corto plazo al influir en la hoja de ruta de ajuste de la Reserva Federal. Dicho esto, cabe destacar dos escenarios:
Escenario 1: Fuerte aumento del empleo y salarios medios por hora elevados
Los aumentos del empleo por encima de 200.000 y los altos ingresos promedio por hora reforzarán los riesgos de inflación al alza, aumentando la probabilidad de un aumento de un cuarto de punto en la reunión del FOMC de septiembre. Este escenario debería sesgar los rendimientos de los bonos del Tesoro al alza, impulsando al dólar estadounidense y pesando sobre los precios del oro.
Escenario 2: Empleo blando crecimiento y modesto aumento de los salarios
Las cifras de empleo por debajo de 150.000 y el crecimiento moderado de los salarios generarán preocupaciones sobre la salud de la economía, lo que llevará a los operadores a descontar un mayor ajuste monetario. En estas circunstancias, los rendimientos nominales podrían caer, arrastrando a la baja al dólar estadounidense. Esta dinámica del mercado beneficiaría a los metales preciosos.
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ANÁLISIS TÉCNICO DEL PRECIO DEL ORO
A principios de este mes, el oro cayó bruscamente, socavado por el impulso alcista del dólar estadounidense y los crecientes rendimientos reales. XAU/USD, sin embargo, ha comenzado a recuperarse en los últimos días después de rebotar en el soporte de Fibonacci en $1,895, y el metal recuperó el promedio móvil simple de 200 días la semana pasada.
Si bien el sesgo a corto plazo del oro sigue siendo algo bajista, las perspectivas podrían volverse más benignas si los precios logran superar una barrera clave, que se extiende entre 1.925 y 1.930 dólares pronto. Si este escenario se desarrolla, el impulso alcista podría acelerarse, preparando el escenario para un repunte hacia la resistencia de la línea de tendencia en $1,950.
Por otro lado, si la recuperación incipiente se detiene y los vendedores aprovechan la oportunidad para recuperar el control del mercado, el soporte inicial aparece en 1.910 dólares, seguido de 1.895 dólares. A los bajistas les resultará difícil superar el suelo de 1.895$, dada su importancia técnica, pero en caso de ruptura, no se debe descartar un retroceso hacia 1.855$.
TABLA TÉCNICA DE PRECIOS DEL ORO
Gráfico de precios del oro creado con TradingView
