Consideradas como una de las clases de activos más volátiles que existen, las criptomonedas han estado en un estado de letargo bastante profundo desde mayo de 2022, cuando los bancos centrales de todo el mundo comenzaron a aumentar las tasas de interés para frustrar el impacto de la alta inflación.
Las principales criptomonedas como Bitcoin USD/BTC han sido emblemáticos de esta tendencia, con una corrección de precios de más del 70% desde máximos históricos y actualmente cotizando en un nivel de soporte crítico.
En comparación, el índice S&P500 ha caído casi un 25 % desde su máximo reciente y se ha comportado mejor que Bitcoin en el mismo período.
Sin embargo, con la volatilidad de 30 días de Bitcoin y los volúmenes de negociación diarios cayendo a niveles vistos por última vez en diciembre de 2020, los criptoinversionistas parecen confundidos por su acción de volatilidad de precios.
Para empeorar las cosas, más del 20% de las empresas incluidas en el índice S&P500 han mostrado una mayor volatilidad que Bitcoin, sin el mismo recorte en las valoraciones que ha experimentado la criptomoneda más grande del mundo en el último período de un año.
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Pero, ¿no es mejor una menor volatilidad para Bitcoin y otras criptomonedas?
En términos generales, las clases de activos son testigos de una baja volatilidad de los precios cuando se consolidan en importantes niveles de resistencia o soporte. Esto significa una maduración de la actividad comercial, con manos más débiles dando paso a inversores con un mayor apetito por el riesgo y una perspectiva más positiva hacia el potencial de apreciación futura de los precios.
Sin embargo, cuando se combina con otros parámetros como la tendencia general, los volúmenes de negociación diarios y la participación de inversores minoristas, se puede llegar a una imagen más completa.
En el caso de Bitcoin, la tendencia ha sido extremadamente bajista durante el último período de 10 meses, y cada aumento se vendió en múltiples ocasiones.
También en términos de volúmenes de negociación, los volúmenes de negociación diarios promedio de Bitcoin están muy lejos de los registrados en 2021. Combinando ambos factores, se puede suponer fácilmente por qué los inversores minoristas han sido los más afectados en términos de sentimiento, con un estudio de crypto La firma Grayscale Investments destaca que el 55% de los inversores de Bitcoin comenzaron su viaje en 2021.
Esto es corroborado por datos de Coinbase Global Inc. MONEDAuno de los intercambios de cifrado más grandes por volumen de operaciones, que declaró que solo el 24% de su volumen total de operaciones en el primer trimestre de 2022 fue aportado por inversores minoristas.
¿Han cambiado los inversores institucionales el juego para Bitcoin?
A pesar de una caída general en los volúmenes de comercio de criptomonedas en 2022, la participación de los inversores institucionales ha ido en aumento desde los últimos cuatro trimestres, según los resultados de Coinbase.
Incluso en el primer trimestre silencioso de 2022, los inversores institucionales contribuyeron con el 76% del volumen total de operaciones de la plataforma.
Si bien los datos de las criptomonedas individuales, como Bitcoin, no están disponibles, es justo suponer que se garantizarían porcentajes similares para la criptomoneda más popular del mundo en la actualidad.
Además, generalmente se considera que los inversores institucionales están a largo plazo, ya que tienden a conservar sus activos, incluso durante períodos de alta volatilidad o fuertes correcciones de precios.
El último aspecto es lo que se desarrolló en el segundo trimestre de 2022 cuando Coinbase resultados del cuartor mostró que Bitcoin representó el 31% de todos los ingresos por transacciones.
La participación saludable de Bitcoin es un testimonio del hecho de que, si bien todo el mercado de criptomonedas avanza lentamente a través de esta fase correctiva, los inversores maduros continuarán apostando por Bitcoin, considerando su posición como la principal criptomoneda.
Y los inversores institucionales definitivamente se aferran a sus posiciones de Bitcoin, incluso si su valor general ha recibido una paliza en el pasado reciente.
¿Un fuerte repunte por delante o una nueva caída?
Incluso los ávidos fanáticos de las criptomonedas están asustados por las predicciones de precios divergentes que flotan en Internet hoy.
Si bien los criptoevangelistas siguen apegados a sus profecías de «Bitcoin a $100,000 para diciembre de 2022», el análisis técnico insinúa que la marca de $30,000 es el primer obstáculo real.
Obviamente, esto es considerando que Bitcoin no cae por debajo del nivel de soporte de $ 18,500 que ha honrado en los últimos meses, por debajo del cual las puertas realmente podrían abrirse para niveles más bajos.
Si bien es imposible predecir cómo le irá a Bitcoin o cualquier otra criptomoneda en el futuro cercano, es importante que los inversores y comerciantes observen los mercados financieros globales en busca de pistas.
Si la inflación sigue asomando su fea cabeza, la Reserva Federal de EE. UU. podría verse obligada a continuar con su aumento de la tasa de interés, exprimiendo aún más la liquidez de las clases de activos de riesgo, como las criptomonedas.
Por otro lado, cualquier perspectiva moderada podría estimular un rápido repunte de cobertura de posiciones cortas, para deleite de los maltratados criptoinversores. De cualquier manera, la pelota se ha puesto en marcha y el tiempo dirá quién saldrá victorioso a finales de 2022.
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