Las acciones de Coinbase International se han disparado desde que el gigante financiero BlackRock solicitó un fondo cotizado en bolsa (ETF) de Bitcoin con el corredor de criptomonedas como custodio. Hay razones para creer que el fervor puede no durar, dijo un analista.
Las acciones de Coinbase (ticker: COIN) han subido más del 30 % desde el 15 de junio, cuando BlackRock (BLK) hizo la presentación, y las acciones del grupo subieron otro 2,5 % en las operaciones previas a la comercialización en EE. UU. el jueves.
La presentación de BlackRock es significativa no solo porque representa un movimiento importante en criptografía de uno de los jugadores más importantes en finanzas, sino también porque la aplicación incluye un nuevo mecanismo de vigilancia del mercado que los criptoalcistas esperan que a los reguladores les guste. Si bien los ETF de futuros de Bitcoin han sido aprobados en el pasado, la Comisión de Bolsa y Valores aún no ha aprobado un fondo que posee Bitcoin.
Las acciones de Coinbase han avanzado, al igual que
Bitcoin,
en medio de una nueva ola de optimismo sobre los activos digitales, pero «el entusiasmo por Coinbase puede resultar efímero», escribió el analista de Berenberg Mark Palmer en una nota del miércoles. Califica Coinbase Maintain, con un precio objetivo de $39 en la acción. Las acciones cerraron por encima de los 70 dólares el miércoles.
“Creemos que los inversores que ven a Coinbase como un juego para aumentar el compromiso de las instituciones con el ecosistema de activos digitales primero deberían considerar los riesgos que enfrenta la empresa que podrían generar titulares negativos en el futuro cercano que desencadenarían una reversión de las ganancias recientes de las acciones. ”, dijo Palmer.
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Su postura cautelosa se cut down al hecho de que la SEC ha acusado al corredor en una demanda que amenaza su negocio principal.
Es probable que lleguen las órdenes de cese y desistimiento de los servicios de «participación» que devengan intereses de Coinbase, un generador de dinero para el corredor y un tema de escrutinio regulatorio tanto de la SEC como del estado, cree Berenberg.
Coinbase se negó a comentar sobre sus finanzas, citando un período tranquilo antes de su próxima publicación de ganancias trimestrales.
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Si Coinbase tiene que detener su servicio de participación, esta posible pérdida de ingresos es mucho más que cualquier ventaja del papel del corredor como custodio del potencial ETF de BlackRock, que aún debe ser aprobado por los reguladores, dijo Palmer.
«Creemos que los inversores que buscan invertir en Coinbase en función del impacto potencial en los ingresos de este rol primero deberían evaluar las matemáticas en torno a ese acuerdo, que puede no mover la aguja tanto como creen», dijo Palmer.
Es suficiente para que los inversores se detengan en medio de la acumulación de acciones de Coinbase.
Escriba a Jack Denton a jack.denton@barrons.com
