Las empresas mineras de Bitcoin superaron el precio de BTC por un amplio margen en medio de la reciente acción alcista del precio en la principal criptomoneda.
Las ganancias promedio hasta la fecha en 2023 en las acciones de las nueve principales empresas mineras públicas de Bitcoin por capitalización de mercado se ubicaron en 257.14%. La cifra es casi tres veces mayor que la ganancia de BTC en el mismo período.
Las mayores ganancias representan el efecto beta apalancado que disfrutan las acciones mineras. La beta apalancada sugiere que durante el alza de Bitcoin, estas acciones tienen un rendimiento top-quality. Mientras que, cuando Bitcoin se desploma, enfrentan un riesgo a la baja más profundo.
Debido a una versión beta de alto apalancamiento, el desempeño del precio de Bitcoin seguirá siendo un variable very important para determinar la dirección de las acciones mineras.
Las tendencias dentro del sector minero muestran que los mineros se están posicionando a largo plazo al comprar más máquinas. Sin embargo, todavía tienen que exhibir niveles de acumulación que coincidan con los mercados alcistas anteriores, lo que sugiere que la tendencia alcista de las acciones podría estancarse en el mediano plazo.
Múltiples compañías mineras realizaron movimientos de expansión en el último mes, lo que se sumó a los sentimientos positivos y al valor a largo plazo de las acciones. Al mismo tiempo, las condiciones mineras mejoraron con una caída en el hashrate y un aumento de precios.
Sin embargo, los datos en cadena muestran que los mineros descargaron una parte significativa de sus tenencias, lo que podría ser una señal de una recesión en el futuro cercano.
Las empresas mineras hacen movimientos expansivos
Las empresas públicas en los EE. UU. hicieron movimientos agresivos en junio, lo que indica una fortaleza a largo plazo en la industria.
La fusión de Hut 8 Mining Corp. (HUT8) con US Bitcoin Corp (USBTC) aumentó su tasa de hash overall a 9.8 EH/s, lo que la convierte en la tercera entidad minera pública más grande de EE. UU. Sin embargo, también contrajo una deuda de USD 50 millones de Coinbase.
Cleanspark (CLSK) invirtió USD 9.3 millones para aumentar su tasa de hash en casi 1 EH/s.
Al mismo tiempo, Riot Blockchain (RIOT) firmó un acuerdo de USD 170 millones con el fabricante de components de minería MicroBT para casi duplicar su capacidad de tasa de hash para 2024 tras la implementación completa.
Los valores mineros se preparan para un short squeeze
Marathon Digital Holdings es una de las empresas con más posiciones cortas en el Nasdaq, con un 25.06% de su cash social en descubierto, según datos de Fintel. Como referencia, los valores por encima del 10% se consideran muy vendidas.
Del mismo modo, Riot System cuenta con un 14.54% de acciones en corto, frente al 13.48% de mayo, y Cipher Mining, con un 22.32%.
Mientras que el resto tiene entre el 5% y el 10% de sus acciones en circulación en corto, lo que representa una postura relativamente neutral del mercado.
El aumento del interés en corto en MARA, RIOT y CIFR podría deberse al excesivo endeudamiento y a la dilución de las acciones, que afecta negativamente a la rentabilidad de los accionistas existentes.
Los beneficios de la minería mejoran, pero los mineros venden
La métrica one particular-hop provide de Coin Metrics, que representa las tenencias de los monederos que recibieron monedas de los swimming pools de minería, muestra que estas direcciones han reducido sus tenencias cerca del mínimo de un año.
Los datos de Glassnode también registraron un volumen significativo de monedas mineras transferidas a los exchanges. Las entradas en el trade superaron incluso los niveles observados durante el mercado alcista de 2021.
https://twitter.com/glassnode/standing/1673635113261756416
Por otra parte, las tenencias de mineros siguen cerca de su nivel más bajo en dos años, lo que probablemente se deba a la baja rentabilidad durante la mayor parte de 2023.
El hashrate full de la pink alcanzó un nuevo máximo histórico a principios de junio, sin embargo, ha estado cayendo en medio de las olas de calor en Texas. La caída del hashrate y el aumento del precio de Bitcoin por encima de los USD 30,000 está contribuyendo a aumentar la rentabilidad de los mineros.
El coste de producción del modelo de minería más utilizado, Antminer S19, oscila entre 20,000 y 25,000 dólares, dependiendo del coste de la electricidad.
Cabe destacar que las empresas con granjas mineras en Texas, como Riot Blockchain, pueden incurrir en algunas pérdidas debido al clima. Sin embargo, es probable que la empresa hubiera tomado medidas para cubrir los riesgos de la ola de calor, dado que no es la primera vez.
No obstante, a pesar de la mejora de la rentabilidad, los mineros están descargando Bitcoins, lo que podría ser una señal de una futura acción negativa de los precios.
Aunque los ingresos mejoraron en junio, los mineros han seguido gastando en costes de expansión y explotación, lo que sugiere que aún no ha comenzado un mercado alcista de criptomonedas.
Los planes de expansión de las empresas y el descenso de las participaciones de los mineros en la cadena proyectan una acción lateral de los precios a medio plazo o una posible corrección de las acciones mineras si cae el precio de BTC.
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