Análisis del euro (EUR/USD, EUR/GBP, EUR/JPY)
Las actas del BCE subrayan que el progreso salarial es un requisito previo para alcanzar el objetivo del 2%
Las actas del BCE relativas a la reunión del BCE de mediados de diciembre continuaron advirtiendo contra la complacencia, ya que las duras presiones sobre los precios pueden poner en peligro el logro del objetivo del 2% antes de 2026. Una de las principales preocupaciones para el BCE ha surgido a través de los salarios y la perspectiva de que los sindicatos presionen para salarios más altos en 2024 después de ver caídas en los salarios reales en 2022 y 2023. Los costos laborales más altos corren el riesgo de que las empresas transfieran el aumento del gasto al consumidor final, lo que podría avivar aún más las presiones sobre los precios.
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El siguiente gráfico muestra cómo la inflación ha ido superando el crecimiento de los salarios en Europa, pero la brecha se está reduciendo a medida que se afianza la desinflación y los salarios nominales han aumentado.
Las actas del BCE también revelaron que algunos miembros del Consejo de Gobierno prefirieron poner fin a las reinversiones totales del PEPP (la versión de QE del banco central) antes de lo acordado, pero por lo demás se logró un consenso entre el grupo.
Crecimiento salarial en la UE frente a inflación
Fuente: Refinitiv, LSEG, elaborado por Richard Nieve
El EUR/USD continúa bajista a medida que el dólar avanza
Las ventas minoristas estadounidenses mejores de lo esperado y el repunte global de la inflación han requerido ajustes en el momento y la magnitud de los recortes de tasas de interés esperados para este año. Dado que los mercados han reducido sus agresivas expectativas de recortes de tipos, el dólar surgió como uno de los beneficiarios destacados, pesando sobre el EUR/USD.
El martes, el par salió de lo que fue un frustrante período de consolidación, cotizando por debajo de la SMA de 50 días. Hoy, el par prueba la media móvil simple (SMA) de 200 días, seguida de cerca por 1,0831. El impulso parece favorecer la caída cuando se observa el indicador MACD. El estancamiento del crecimiento en Europa sigue pesando sobre el euro, mientras que la economía estadounidense sigue relativamente bien posicionada en este sentido, pero se espera que el crecimiento disminuya aún más.
Gráfico diario EUR/USD
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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Cómo operar con EUR/USD
EUR/GBP muestra signos tempranos de continuación bajista a largo plazo
El EUR/GBP en el gráfico diario revela un deseo de operar a la baja después de romper el patrón de triángulo cada vez más estrecho, probando actualmente 0,8565, siendo 0,8515 el siguiente nivel significativo de soporte. La orientación anterior se centró en la línea de puntos más prominente en 0,8635 en busca de signos de intención alcista, algo que no se ha confirmado y, de hecho, los precios han sido notablemente más bajos desde entonces.
Los recientes y elevados datos de inflación del Reino Unido han ayudado a apuntalar el valor de la libra esterlina, que fue el principal catalizador de la caída del EUR/GBP. Los precios continúan cotizando por debajo de la SMA de 50 y 200 días, algo que normalmente se observa en mercados con tendencia a la baja.
Gráfico diario EUR/GBP
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
El gráfico semanal EUR/GBP mantiene actualmente su patrón triangular, pero el soporte de la línea de tendencia ha estado bajo presión esta semana. Si observamos de cerca el par, el marcador 0.8472 proporciona un posible nivel de interés si un movimiento bajista se extendiera a mediano plazo.
Gráfico semanal EUR/GBP
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
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EUR/JPY aprovecha la depreciación del yen
EUR/JPY, a diferencia de las dos configuraciones de gráficos anteriores, revela un impulso alcista. El par cotiza ligeramente a la baja hoy, pero la acción del precio en el primer mes del año ha revelado un gran potencial alcista.
Si bien los precios hoy son más bajos hasta el momento, los retrocesos anteriores en 2024 habían demostrado ser de corta duración, lo que generó el potencial para un movimiento hacia 164,31, el máximo anterior de noviembre del año pasado. El RSI se está acercando a romper el territorio de sobrecompra, lo que significa que puede ser prudente esperar un retroceso seguido de un mayor impulso alcista antes de considerar jugadas alcistas en el EUR/JPY.
GBP/JPY Gráfico semanal
Fuente: TradingView, elaborado por Richard Nieve
— Escrito por Richard Snow para DailyFX.com
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