Dólar estadounidense, índice DXY – Perspectiva:
- La Fed mantuvo las tasas de interés en suspenso, pero proyectó dos aumentos de tasas adicionales en 2023 y no recortes de tasas hasta 2025.
- Sin embargo, el mercado está descontando uno más subida de tipos este año y recortes de tipos tan pronto como el próximo año.
- ¿Qué significa esto para el Dólar estadounidense?
Recomendado por Manish Jaradi
Rasgos de los comerciantes exitosos
La caída del índice del dólar estadounidense (índice DXY) por debajo del soporte clave sugiere que el mercado parece estar en desacuerdo con la postura agresiva de la Reserva Federal de EE. UU.
La Fed mantuvo las tasas de interés estables en su reunión de la semana pasada, pero inesperadamente dio una sorpresa agresiva al proyectar dos aumentos de tasas adicionales en 2023 dada la decepcionantemente lenta disminución de la inflación. La resistencia de la economía a las condiciones financieras más estrictas, la elevación del techo de la deuda de EE. UU. y la reducción de los riesgos de la tensión del sector bancario también pueden haber contribuido a la orientación agresiva.
Si bien el gráfico de puntos de la Fed apunta a dos aumentos de tasas más hasta fin de año, el mercado está valorando una probabilidad de menos del 100% de un aumento de tasas este año, con recortes de tasas a partir del próximo año. Por el contrario, el presidente de la Fed, Powell, dijo que no ve un recorte de tasas hasta que la inflación baje de manera significativa y significativa, y eso puede llevar un par de años.
Gráfico diario del índice del dólar estadounidense (DXY)
Gráfico creado por Manish Jaradi utilizando TradingView; Notas al final de la página
La fijación moderada de precios del mercado parece estar basada en la percepción de que las previsiones de inflación de la Fed han quedado rezagadas con respecto a la inflación real, y la inflación de los precios al productor y los precios de importación ya apuntan a una debilidad en la actividad. Los funcionarios de la Fed mejoraron su perspectiva de crecimiento económico para 2023 y ven una caída más lenta de la inflación. Se prevé que el índice de precios del PCE subyacente disminuya del 4,7 % actual al 3,9 % a fines de 2023, en comparación con el 3,6 % interanual observado en marzo.
Gráfico semanal del índice DXY
Gráfico creado por Manish Jaradi utilizando TradingView
En los gráficos técnicos, la caída del índice DXY por debajo del soporte vital en el mínimo de principios de junio de 103.40 ha confirmado que la presión alcista de un mes se ha desvanecido. Parece que el índice se dirige hacia el mínimo de abril de 100.80.
Desde una perspectiva de tendencia, el dólar estadounidense ha tenido una tendencia bajista desde principios de 2023, como muestran los gráficos diarios codificados por colores basados en indicadores de tendencia/impulso. Esto se ve reforzado aún más por la secuencia más baja-máxima-más baja-mínima de finales de 2022. Por debajo de 100,80, el próximo soporte se ve en el promedio móvil de 200 semanas (ahora en alrededor de 98,20). A menos que el índice sea capaz de superar un obstáculo rígido en el máximo de marzo de 105,90, el camino de menor resistencia sigue siendo lateral o bajista para el dólar.
Nota: Los gráficos codificados por colores anteriores se basan en indicadores de tendencias/impulso para minimizar los sesgos subjetivos en la identificación de tendencias. Es un intento de segregar las fases alcista y bajista, y la consolidación dentro de una tendencia frente a la reversión de una tendencia. Las velas azules representan una fase alcista. Las velas rojas representan una fase bajista. Las velas grises sirven como fases de consolidación (dentro de una fase alcista o bajista), pero a veces tienden a formarse al final de una tendencia. Los colores de las velas no son predictivos, simplemente indican cuál es la tendencia actual. De hecho, el color de la vela puede cambiar en la siguiente barra. Pueden ocurrir patrones falsos alrededor del promedio móvil de 200 períodos, o alrededor de un soporte/resistencia y/o en un mercado lateral/entrecortado. El autor no garantiza la exactitud de la información. El rendimiento pasado no es indicativo del rendimiento futuro. Los usuarios de la información lo hacen bajo su propio riesgo.
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— Escrito por Manish Jaradi, estratega de DailyFX.com
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