El muro criptográfico se derrumba.
Después de años de incertidumbre regulatoria y medidas ad hoc, Estados Unidos está adoptando las criptomonedas para reforzar su liderazgo global en innovación FinTech. Tanto es así que el gobierno entrante, con alrededor del 60 por ciento de miembros pro-cripto, podría considerar bitcoin como una solución a una crisis de deuda nacional de 35 billones de dólares.
Desde que el presidente electo Donald Trump prometió salvaguardar las reservas nacionales de bitcoins hasta Cynthia Lummis que impulsó la Ley BITCOIN, Estados Unidos parece encaminado a convertirse en la primera economía desarrollada en tener una reserva estratégica de bitcoins.
Esta medida histórica era impensable hace apenas un año. Ahora, es más plausible que nunca, con Pensilvania introduciendo la Ley de Reserva Estratégica de Bitcoin mientras que el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, cambia su postura anti-cripto.
Con la renuncia del presidente de la SEC, Gary Gensler, anunciada para el 20 de enero, día de la toma de posesión del presidente Trump, el precio del bitcoin ronda justo por debajo de la marca psicológica de los 100.000 dólares. Irónicamente, fue la aprobación por parte de la SEC de los ETF de bitcoin a principios de año lo que inició este impulso criptográfico.
Las comunidades de base se están uniendo a este cambio alcista con proyectos como la Reserva Estratégica de Bitcoin ($SBR). Mientras tanto, los fondos de cobertura de TradFi como Millennium Management, Capula Management y Tudor Investments, entre otros, se están preparando para exponerse a bitcoins, principalmente a través de ETF.
Antonio Juliano, fundador de dYdX, dice: “Nunca ha habido un régimen explícitamente pro-cripto en los EE. UU. Ahora que los estadounidenses han elegido uno, estamos entrando en una nueva era de inversiones en cripto. Por supuesto, los beneficios y la adopción minorista aumentarán, pero este cambio es particularmente propicio para los jugadores de TradFi que buscan ofrecer productos y servicios basados en criptomonedas. Y, por lo tanto, la adopción generalizada parece más viable que nunca”.
De la barrera al centro del escenario
Las opciones sobre el ETF de bitcoin al contado de Blackrock, el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT), alcanzaron un valor nocional récord de 1.900 millones de dólares el primer día, con más de 354.000 contratos negociados. Esto refleja la demanda latente de un instrumento de apalancamiento BTC seguro y su potencial para catalizar la adopción masiva.
Como señala A. Rafay Gadit, cofundador de Zignaly, “la gran recepción de opciones sobre ETF de bitcoin al contado marca un punto culminante en la actual adopción institucional de las criptomonedas. Los derivados proporcionan un punto de entrada fluido para las instituciones, una ventaja estratégica. Dada la demanda, nuestro trabajo ahora es ofrecer diversas soluciones, tanto tradicionales como criptonativas”.
Ha habido un aumento constante en la adopción institucional de criptomonedas en los EE. UU. durante el año pasado. Según Chainalysis, las instituciones han representado el 70 por ciento de toda la actividad criptográfica en la región. Al revisar las presentaciones de bitcoin 13F se enumera quién es quién de los inversores institucionales. Una investigación de Global Digital Finance encontró que el 93 por ciento de las instituciones financieras globales encuestadas ahora manejan Bitcoin y los ETF son un importante impulsor.
Ahora, un Estados Unidos amigable con las criptomonedas podría dar la bienvenida a las pequeñas y medianas empresas (PYMES) que esperan al margen, preocupadas por los riesgos de legitimidad y la reacción regulatoria, para invertir junto con las más grandes y mejores y crear un gran impulso económico para un mercado a menudo desatendido.
Avidan Abitbol, director de proyecto del Protocolo de propiedad de datos (DOP), dice: “Si bien los gigantes financieros tradicionales normalmente pueden prosperar bajo cualquier régimen, la claridad regulatoria, los marcos amigables y el cumplimiento son absolutamente necesarios para los actores menos poderosos. Sin embargo, la industria criptográfica estadounidense también los necesita y los acontecimientos recientes señalan la creación de un espacio más inclusivo y democratizado para la participación de TradFi en las criptomonedas».
Una nueva era en las inversiones en criptomonedas
Libeara y FundBridge Capital lanzaron un fondo tokenizado de Letras del Tesoro de EE. UU. (T-Bill) en Avalanche. BUIDL de BlackRock, actualmente el fondo de tesorería tokenizado más grande de AUM, se volvió multicadena. Franklin Templeton planea lanzar Benji, una plataforma de tokenización basada en Ethereum. Securitize lanzó sToken Vault, lo que permite a sus «clientes acceder a inversiones de los administradores más experimentados de Wall Street sin sacrificar las oportunidades nativas de DeFi».
En particular, estos desarrollos institucionales están ocurriendo en paralelo al frenesí de las memecoins, impulsado por la especulación y los sentimientos de la comunidad sectaria. Esto marca el comienzo de la siguiente fase en la evolución de las inversiones en criptomonedas, rompiendo esencialmente el binario minorista/institucional.
El cofundador y director ejecutivo de Earn’M, Dan Novaes, señala: “A medida que las instituciones se centran cada vez más en Bitcoin, impulsadas por la exposición a los ETF y una administración amigable con las criptomonedas en el horizonte, estamos siendo testigos de una marea creciente que impulsa todo el mercado Web3. Si bien Bitcoin sigue siendo la pieza central de las entradas institucionales, los inversores minoristas tradicionales están impulsando el crecimiento de las monedas meme y las narrativas DePIN, creando una expansión dinámica y multifacética.
«La naturaleza holística de este ciclo alcista (desde Bitcoin hasta los memes) es un testimonio de la madurez del espacio, con actores tanto minoristas como institucionales aprovechando diversas oportunidades a lo largo de la curva de campana».
El panorama ha cambiado drásticamente, tanto política como culturalmente en los EE. UU. Las criptomonedas se consideran cada vez más como un gran igualador que beneficia a los ciudadanos, las empresas y las instituciones por igual.
Como destaca el cofundador de GOAT Network, Kevin Liu, “Con la inflación global y la deuda disparándose por las nubes, las empresas de TradFi, especialmente los administradores de fondos, han comenzado a darse cuenta de que necesitan criptomonedas para sobrevivir y tener éxito en el futuro. Y con los resultados de las elecciones estadounidenses, el terreno ya está listo para que se lancen”.
Los administradores de fondos de TradFi ahora reconocen que las criptomonedas son una cobertura viable contra la agitación económica y política global. La tesis de inversión en criptomonedas de BlackRock, por ejemplo, se basa en la calidad del bitcoin como diversificador único y en una débil correlación con riesgos tradicionales como la agitación geopolítica.
Dado que casi la mitad de los fondos de cobertura de TradFi están expuestos a las criptomonedas de alguna forma, el futuro parece brillante, no solo para la industria de las criptomonedas, sino también para los inversores y consumidores de todos los estilos, gustos y apetitos de riesgo.
Las criptomonedas han tenido su momento del Muro de Berlín, el muro de las criptomonedas ha caído.
