La afluencia de nuevos inversores a la industria de las criptomonedas ha sido una gran ayuda para la adopción, pero también ha tenido un costo.
Ahora más que nunca, la industria de las criptomonedas está bajo la atenta mirada de los reguladores preocupados por la manipulación del mercado, la protección de los inversores y el potencial de las criptomonedas para facilitar actividades ilícitas.
La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos (CFTC) advirtió que se tomarán más acciones de cumplimiento contra el ecosistema criptográfico en los próximos seis meses a dos años.
El 6 de mayo, durante la 27ª Conferencia World Anual del Instituto Milken, el presidente de la CFTC, Rostin Behnam, dijo que con el aumento del precio de las criptomonedas y la afluencia de nuevos inversores minoristas sin experiencia, habrá otro ciclo lleno de estafas y fraudes centrados en las criptomonedas. .
«Probablemente veremos en los próximos 6 a 18 meses, o de 6 a 24 meses, otro ciclo de acciones de cumplimiento debido a este ciclo de apreciación de activos e interés por parte de los inversores minoristas», dijo.
Sin un marco legal actualmente vigente para regular a los proveedores de servicios criptográficos, el presidente de la CFTC espera que los organismos de manage tomen medidas enérgicas contra las empresas criptográficas.
Desde 2023, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y la CFTC han tomado medidas enérgicas contra las empresas de criptomonedas, y ambas agencias registraron el mayor número de acciones coercitivas contra empresas de criptomonedas el año pasado.
Según una investigación de la consultora de litigios Cornerstone Study, las acciones de ejecución de la SEC alcanzaron su máximo en 10 años en 2023, y los activos digitales tuvieron una “máxima prioridad” para la atención de la comisión.
La SEC triplicó el número de procedimientos administrativos en 2022 e inició 46 acciones de ejecución en 2023. El regulador impuso 281 millones de dólares en multas por acuerdos.
Un tercio de todas las acciones de aplicación de las criptomonedas de la CFTC en 2023 fueron contra empresas de criptomonedas. La CFTC tomó 47 acciones de ejecución que representan más de un tercio del total de acciones de ejecución interpuestas por la comisión desde 2015.
Los reguladores estadounidenses tienen múltiples casos pendientes contra empresas de cifrado estadounidenses como Kraken, Binance y Coinbase. Los reguladores continuaron sus esfuerzos de aplicación de la ley en 2024 cuando, en abril, el Departamento de Justicia de EE. UU. arrestó a los fundadores de una billetera Samurai centrada en la privacidad por cargos de lavado de dinero. En mayo, la SEC emitió un aviso de Wells contra Robinhood.
Los reguladores estadounidenses apuntan a los intermediarios y mezcladores
En medio de siniestras advertencias del presidente de la CFTC y de mayores acciones coercitivas contra las empresas de criptomonedas, las empresas de criptomonedas se están preparando para acciones regulatorias en los próximos años.
Patrick Gruhn, ex socio de Crypto Attorneys, una firma de abogados suiza, dijo a Noticias Blockchain que las acciones de aplicación de la SEC y otros organismos reguladores de EE. UU. indican que están apuntando a empresas de criptomonedas con un modelo de negocio de corredor-agente:
“La SEC apunta a modelos de negocio y empresas que, desde una perspectiva de alto nivel, compiten con las finanzas tradicionales, por ejemplo, los corredores de bolsa. Si un proyecto o empresa permite a las personas especular sobre el precio de los criptoactivos o generar pagos similares a intereses, dicha empresa o equipo de proyecto está en riesgo, se considere descentralizado o no”.
Otra área de interés para los organismos encargados de hacer cumplir la ley parece girar en torno a la privacidad y las herramientas mezcladoras. Las agencias estadounidenses han sancionado servicios populares de mezcla de criptomonedas como Twister Dollars y, más recientemente, arrestaron a los fundadores de otro proveedor de servicios de billetera centrado en la privacidad, Samurai.
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Si bien la comunidad criptográfica tiene reacciones encontradas ante el uso de servicios mixtos y centrados en la privacidad, la mayoría se opone a la persecución de los fundadores y creadores de dichos servicios por escribir código neutral y no hacer nada ilegal.
La falta de regulación criptográfica de EE. UU. podría afectar a la industria
La falta de un marco legislativo y de jurisdicción de aplicación de la ley para las diferentes agencias ha creado más complejidades tanto para las empresas de cifrado como para las agencias encargadas de hacer cumplir la ley.
Keith Blackman, socio de la oficina de la firma de abogados Bracewell en la ciudad de Nueva York, dijo a Noticias Blockchain que en el pasado, el presidente de la CFTC a menudo ha expresado preocupación por la falta de un marco regulatorio integral que rija las criptomonedas en los EE. UU., en marcado contraste con el presidente de la SEC. El entusiasmo de Gensler por proceder con acciones de cumplimiento sin la necesidad de regulaciones criptográficas específicas.
Según Blackman, los comentarios de Behnam sugieren que «la CFTC está alineando gradualmente su perspectiva con la de la SEC».
Añadió que las nuevas empresas de cifrado se verían “disuadidas de ingresar al mercado con la amenaza adicional de la aplicación de la CFTC sin regulaciones claras. Mientras tanto, las empresas existentes necesitarán invertir más recursos en asesoramiento lawful y de cumplimiento, lo que aumentará los costos y potencialmente sofocará la innovación”.
Neal Levin, socio de Rimon Legislation, dijo a Noticias Blockchain que las malas políticas y la falta de legislación generan incertidumbre sobre cómo comportarse. Si los reguladores y los encargados de hacer cumplir la ley no tienen un marco legislativo, intentarán adaptar sus modelos de negocios al marco regulatorio existente:
“El uso de medidas represivas es una forma de moldear el comportamiento y brindar orientación, además de una nueva legislación. Sin embargo, esto ciertamente se ve obstaculizado y seguirá viéndose obstaculizado por la incertidumbre precise sobre la clasificación de los activos digitales, es decir, si deben considerarse «valores», como estamos viendo actualmente con Robinhood y la SEC y varios otros casos. .”
En un momento en que otras jurisdicciones tienen o están desarrollando activamente regulaciones criptográficas integrales, EE. UU. todavía sigue el enfoque de «regulaciones por aplicación», que ya ha obligado a varias empresas establecidas a modificar sus ofertas o cerrar por completo.
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Kraken ya cerró su plataforma de participación como servicio en los EE. UU., mientras que la CFTC acusó a los operadores de Kraken de administrar un intercambio ilegal de derivados de activos digitales.
A pesar del dramático repunte en las acciones de los reguladores contra las empresas de criptomonedas, Wall Road se está calentando hacia los activos digitales.
El lanzamiento de fondos cotizados en bolsa de Bitcoin al contado y la inversión de instituciones financieras tradicionales pone de alleviate el creciente interés del sector financiero tradicional en el mercado de las criptomonedas.
Algunos observadores del mercado también han notado que los poseedores de criptomonedas están creciendo como fuerza política en los EE. UU., lo que hace que la perspectiva de una regulación más amigable no parezca tan imposible.
