INFORME DEL MERCADO LABORAL DE MARZO:
- Los empleadores de EE. UU. agregaron 236,000 trabajadores en marzo frente a las expectativas de una ganancia de 239,000 empleos
- Mientras tanto, la tasa de desempleo baja al 3,5%, una décima por ciento por debajo de las estimaciones del consenso.
- Por su parte, el salario medio por hora registra un 0,2 % m/m y un 4,2 % interanual.
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Los empleadores de EE. UU. continuaron aumentando sus filas a un ritmo saludable al final del primer trimestre a pesar de la etapa avanzada del ciclo económico, pero la contratación se desaceleró moderadamente en comparación con principios de año, una señal de que las empresas se están volviendo un poco más cautelosas sobre sus planes para ampliar la plantilla.
Según la Oficina de Estadísticas Laborales, la economía estadounidense generó 236.000 empleos en marzo, frente a los 239.000 esperados, luego de una ganancia revisada al alza de 326.000 nóminas en febrero. Mientras tanto, la tasa de desempleo bajó al 3,5%, una décima por ciento por debajo de las estimaciones del consenso, incluso cuando el nivel de participación de la fuerza laboral subió al 62,6% desde el 62,5%.
TASA DE DESEMPLEO Y NÓMINAS NO AGRÍCOLAS
Fuente: BLS
En otras partes de la encuesta de empleo, las ganancias promedio por hora, un poderoso indicador de inflación seguido de cerca por el banco central de los EE. UU., aumentaron un 0,3 % sobre una base desestacionalizada, lo que elevó la lectura anual al 4,2 % desde el 4,6 % anterior. Los analistas encuestados por las noticias de Bloomberg esperaban que los salarios aumentaran un 0,3% mensual y un 4,3% en los últimos 12 meses.
DATOS DEL MERCADO LABORAL DE UN VISTAZO
Fuente: Calendario económico de DailyFX
Aunque un crecimiento salarial más lento puede frustrar a los estadounidenses, es un acontecimiento bienvenido para la Reserva Federal en la medida en que indica que la rigidez del mercado laboral se está suavizando, un paso clave en el proceso de reducción de las presiones inflacionarias y restauración de la estabilidad de precios. Si se mantiene, un crecimiento salarial más débil podría allanar el camino para una política monetaria menos restrictiva en un horizonte de mediano plazo.
IMPACTO EN EL MERCADO
Debido al feriado del Viernes Santo, los mercados financieros están cerrados hoy en Estados Unidos y Europa. Por ello, la reacción en algunos activos que aún cotizan está siendo exagerada por la falta de liquidez.
En cualquier caso, la desaceleración en la contratación a un ritmo más consistente con el restablecimiento del equilibrio entre la oferta y la demanda de trabajadores, junto con la moderación de las presiones salariales, puede convencer a la Fed de que las tasas de interés están cerca de un nivel suficientemente restrictivo, lo que incitaría a las autoridades a errar en el lado de la precaución en términos de acciones futuras. Esto significa que podría haber una pausa en las cartas para la reunión del FOMC de mayo, aunque todavía no es un trato cerrado.
Con todo, es probable que la dirección de viaje sea más baja para el dólar estadounidense en el futuro si la economía continúa enfriándose. Sin embargo, si el sentimiento se deteriora materialmente y la volatilidad estalla más, el dólar podría estar bien posicionado para dominar la fuerza frente a los pares más riesgosos en virtud de sus cualidades de refugio seguro.
Escrito por Diego Colman, estratega colaborador
