Jeff Park, director de estrategias alfa en Bitwise Asset Management, es convencido que no hay ninguna posibilidad de que las opciones ETF de Bitcoin terminen reduciendo la volatilidad de la criptomoneda subyacente.
Como explica Park, el dinero debe crear un equilibrio entre precio y cantidad. Los bancos centrales manipulan la oferta monetaria para garantizar la estabilidad de los precios. Por otro lado, la oferta total de Bitcoin está limitada a 21 millones de monedas. Sin embargo, sus tenedores deben renunciar a la garantía de precio, lo que significa que tendrán que lidiar con altos niveles de volatilidad.
Un desarrollo masivo
El viernes, la SEC luz verde la negociación de opciones sobre el fideicomiso de Bitcoin iShares (IBIT) de BlackRock, que batió récords. El producto permite ampliar la exposición a la criptomoneda líder.
El sábado, Park explicó el impacto de la aprobación de las opciones de ETF de Bitcoin, describiéndolas como «el avance más monumental para el mercado de criptomonedas». Esto se debe al hecho de que este producto marca la primera vez que el mundo financiero ha regulado el apalancamiento en un producto básico con suministro limitado perpetuo.
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Como señaló Park, la exposición nocional sintética de Bitcoin ahora podrá crecer exponencialmente, lo que mejorará la utilidad financiera de los ETF.
Además, los operadores de opciones podrán obtener más delta pagando la misma prima, por lo que podrán obtener «más beneficios por su dinero».
La volatilidad implícita de Bitcoin tiende a aumentar junto con su precio al contado, lo que significa que tiene un Vanna negativo. Una compresión gamma tiende a provocar un repunte explosivo del precio.
Sin suministro falso
Willy Woo, un destacado analista de cadenas de bloques, ha sostenido que la oferta dejó de estar limitada debido a la exposición sintética. Sostuvo que la introducción de derivados había hecho posible que los tenedores de dólares vendieran Bitcoin.
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Sin embargo, Park no apoyó este argumento. «Las opciones no crean una oferta falsa, solo ayudan a acelerar el destino de estado estable del precio neutral de Bitcoin más rápido, que es más alto», dijo. explicado en una publicación en las redes sociales.
